中国の暗号資産業界の富豪が金の購入を始める時

シンガポール・チャンギ空港から北へ12分、世界でも最高水準のセキュリティを誇るプライベート金庫「Le Freeport」が滑走路の端に位置しています。

建設費はおよそ1億シンガポールドル。「アジアのフォートノックス」とも称されるこの施設には窓がなく、年間を通じて21°C、湿度55%を維持。貴重な美術品の保管に理想的な環境です。

分厚い鋼鉄の扉の奥には、数億ドル相当の金・銀・希少な美術品が収蔵されています。これらの資産に関しては、税関申告や納税の義務がありません。

3年前、アジア最年少クラスの暗号資産ビリオネアでBitdeer創業者のJihan Wu氏が、この金庫を4,000万シンガポールドル（約2億1,000万元）で買収しました。建設費は1億シンガポールドルとも噂されていました。

Bloombergは本件を確認し、Wu氏率いるBitdeerが買収者であることを明らかにしました。当時、暗号資産業界では「なぜビットコインマイニング事業に専念せず、オフチェーン金庫を買うのか？」と揶揄する声もありました。

しかし2025年、金価格が1オンス4,000ドルを突破したことで、この買収は「本業外の寄り道」ではなく、先見の明ある判断であったことが証明されました。

Wu氏によるLe Freeport取得は、単なるコンクリートや鉄のためではありません。設計段階から、超富裕層や機関投資家向けの保税区として構築され、最高レベルのセキュリティ、プライベートな展示空間、多段階の関税回避策を備えています。

この動きは、中国のビットコイン長者たちが歴史上最古の安全資産である「金」にいち早く注目していた現実を浮き彫りにしています。

金のリタイアメントホーム

Le Freeportは2010年5月、シンガポールで正式に稼働を開始しました。インフラの要として空港に隣接し、館内通路は滑走路近くまで伸びています。飛行機から金庫への資産移動は数分で完了します。

シンガポールの支援は株主構成にも顕著で、National Heritage BoardやNational Arts Councilが創業株主に加わっています。

シンガポールは「トレーディング港」から「アセット港」へと進化し、Le FreeportはGlobal Arts and Wealth Management Center Initiativeの一部となり、Zero GST Warehouse Schemeの恩恵を受け、世界でも数少ない税制優遇・保税・クロスボーダー決済機能を有する金庫となりました。

これら政策により、Le Freeportは世界のエリートや機関投資家の注目を集めます。大型現物資産の保管が可能で、非シンガポール人も利用でき、入国手続きや関税が不要です。

例えば、Le Freeportで5,000万ドルのピカソを預ければ、税率10～30%の場合、数千万ドルの節税が可能です。

Le Freeportは内部写真を一切公開していないため、隣接する新設金庫「The Reserve」の画像だけが唯一の手がかりです。

かつてはJPMorgan（世界最大級の金取引業者）、クリスティーズ傘下CFASS、UBS、ドイツ銀行など国際金融大手がテナントでした。大量の金地金がクロスボーダーで保管・輸送されていました。

しかし、いくつかの国が高級品やオフショア資産の規制を強化する中、これらの機関は徐々に撤退し、Le Freeportは長期的な赤字に陥りました。

2017年には「不良資産」として売却に出され、Jihan Wu氏が買収者として現れるまで5年を要しました。

当時、暗号資産市場は厳冬期にありました。LUNAアルゴリズム型ステーブルコインの崩壊、Three Arrows Capitalの破綻、CelsiusやBlockFiの破綻、そして最終的にはFTXの崩壊によってカウンターパーティーリスクが全面的に明らかになりました。

この時期、中国の暗号資産起業家Jihan Wu氏はBitdeerを通じて、この「ホットポテト」とも呼ばれた資産を約4,000万シンガポールドル（約2億1,000万元）で取得しました。

Wu氏は、世界最大のマイニングマシンメーカーBitmainの共同創業者で、一時は世界のビットコインハッシュレートの約75%を支配し、前回サイクルの中心人物でした。Bitdeerのスピンオフ後はBitmainから離れ、シンガポール永住権を取得し、Bitdeerのコンピューティングパワーとインフラ事業に注力しています。

Wu氏は買収についてほとんど発言せず、Bloombergに質問された際のみ認めました。

現在、Le Freeportの公式サイトには「これは単なる金庫ではなく、選ばれた少数者のためのプライベートな特別体験」と明記されています。

暗号資産投資家が生涯をかけて秘密鍵管理を学ぶ一方、真の富はシンガポールの金庫に――家族信託文書として、あるいはスチールプレートに刻まれたリカバリーフレーズとして――長く保管されてきました。

中国のビリオネアだけでなく、インドや東南アジアの新興富裕層も、Wu氏のLe Freeportに静かに加わっています。

Le Freeportは顧客リストを公開していませんが、国際オークションデータから推測できます。多くの美術品は落札後「直接保管」され、市場に再流通することがありません。

同様の現象は東南アジア全域でも見られます。上場ビリオネアは流動資産の一部をLe Freeportに直接移し、金・銀地金、ハイジュエリー、限定パテック・フィリップ、ヴィンテージカー、希少美術品がトレーディングフロアからこの秘密倉庫へ直送されます。

読者の中で金庫利用を検討している方のために、金の保管プロセスをご紹介します。

入口は武装警備員が監視。訪問者はパスポートによるオンラインバックグラウンドチェックを受け、ハイリスク人物でないことを確認されます。コア金庫エリアへのアクセスには、本人確認・生体認証・防弾ドア・持ち物検査など5層以上のセキュリティを突破しなければなりません。100台以上の高精細カメラが24時間365日死角なくモニタリング。さらに、「30kgの銀地金、12.5kgの金地金」といった物理的障壁もあり、仮に侵入しても持ち出しはほぼ不可能です。

外部では「金はまだ上がるのか」と議論されていますが、本当のインサイダーはすでに「15万ドルのロマネ・コンティを何ケース保管するか」「ピカソやレンブラントの棚割りをどうするか」を考えています――妻たちが写真撮影しカタログ化するためです。

平均的な労働者は退職口座で人生を終えますが、アジアの超富裕層はシンガポールの窓のない壁の裏で人生を締めくくります。

もちろん、金庫という物理的な場所は資産戦略の一部に過ぎません。金のサプライチェーンでより大きな影響力を得るには、さらに上流へ進む必要があります。

福建の黄金血統

一般の買い手が金ショップで小さな割引を求めて並ぶ一方、伝統資産家やブロックチェーンエリートはトン単位で競り合っています――誰が本当に市場を支配しているのでしょうか？

今年5月、フィンテック企業AntalphaがNASDAQにIPO目論見書を提出しました。その中で、Jihan Wu氏が共同創業したマイニング大手Bitmainについても触れられています。

目論見書には「当社はBitmainの主要なファイナンスパートナーです」と明記され、両社は今後も協力し、顧客紹介を相互に行う覚書を締結しています。

Antalphaはかつて、世界最大のマイニングマシンメーカーBitmainにサプライチェーンローンや顧客ファイナンスを提供してきました――これはJihan Wu時代の遺産です。

今やWu氏が去ったBitmainは、福建出身の共同創業者である暗号資産ビリオネア、Micree Zhan氏が率いています。

中国各地で金への信仰は根強いものの、福建人には特別な結び付きがあります。龍岩出身の陳景河氏は「無価値」だった鉱山をZijin Miningへと成長させ、世界的鉱山企業となりました。福清出身の周宗文氏は周大生を創業し、フランチャイズ展開で中国トップ3のジュエリーブランドに。莆田の金細工師は行商から中国の金小売・卸売の半分近くを担う存在へ成長しました。

金鉱・金ショップ・金の大物――いずれも福建発。福建人の血には金が流れているといえます。

Micree Zhan氏の「血統」もすでに目覚めており、福建人がブロックチェーンゴールドを見逃すはずがありません。

現在、彼は世界最大のステーブルコイン発行体Tether――世界トップ30の金購入者でもある「オンチェーン金ジャイアント」――に照準を合わせています。

10月、TetherはAntalphaと提携し、「Tokenized Gold Treasury」を立ち上げ、2億ドルの資金調達を目指しました。この仕組みは、ゴールド裏付けのXAU₮トークンを活用した金担保型デジタルレンディングエコシステムです。

分業構造は福建流。Tetherは現物金をバックにトークンを発行し、スイスのプライベート金庫に保管。Antalphaはこれらトークンを金融商品に転換、担保設計・ローン商品開発・シンガポールやドバイ、ロンドンで金庫ネットワークを構築し、「オンチェーンゴールド」が即時に現物金地金と交換できるようにします。

要するに、現代版ゴールドスタンダードです。Tetherが鋳造役、Antalphaが銀行役。ただし今回の舞台はブレトン・ウッズではなくスイスの金庫です。

公開情報によれば、Tetherはスイスの金庫に約80トンの金を保有し、一部の小国の公式準備高に匹敵しますが、「セキュリティ上の懸念」から金庫の住所は非公開です。

中央銀行が「金地金を地下室で何十年も保管」するのとは異なり、XAU₮はトークン化されオンチェーンで追跡・分割・取引・担保化可能。これまで金庫で眠っていた金が「動的流動性」となり、自由に流通・担保化・機関向け卸売まで可能となりました。

Antalpha傘下のAurelion社はXAU₮を直接1億3,400万ドル分取得し、「オンチェーンゴールドを準備資産とする初の上場財務会社」を目指しています。これは「スイスの金庫に金地金を積み上げる」従来型から、「XAU₮保有を上場企業のバランスシートに記載する」新モデルへの転換です。

TetherのPaolo Ardoino CEOはその本質をこう語っています。「金とビットコインは同じ論理の両端――一方は最古の価値保存手段、もう一方は最も現代的な方法です。」

金価格はこの新たな命題を裏付けています。世界の金投資は今年50%以上増加し、XAU₮の時価総額も倍増。リスク回避型もリスク選好型も、はじめて同じ側に立っています。

彼らが問うのは、「世界最古の富の保管手段は、ブロックチェーン上で再定義できるのか？」という大きなテーマです。

伝統からのブレーク

2025年10月、金価格は1オンス4,000ドル超となり、年初来50%以上の上昇で史上最高値を更新――世界有数のパフォーマンスを記録しました。

表面上は「金のブル相場」ですが、その裏で3つの力が金市場のパワーバランスを再構築していました。

まず中央銀行。近年「押し目買い」で金を積み増し、脱ドル化・制裁ヘッジの基盤としています。短期変動には無関心で、危機時に金が食料・武器・同盟と交換できるかだけを重視します。

続いてアジアの超富裕層。中国・香港・中東・東南アジア資本が、シンガポール金庫やスイス地下室、ファミリーオフィス信託を通じて静かに新たな「金の壁」を築いています。

もはや銀行で「ペーパーゴールド」を数キロ持つだけでは満足せず、金庫の壁ごと購入。現金をシンガポール銀行に預ける者もいれば、金地金を直接金庫に納める者もいます――その安心感は根本的に異なります。

Jihan Wu氏のLe Freeport買収は、この一連の流れの要です。ビットコインのマイニングから他人の金・美術品の保管へ、「オンチェーン利回り」から「オフチェーンの安全」への転換です。

第3の力は暗号資産新興エリート。Micree Zhan氏、Antalpha、Tetherは別のゲームを展開。Wu氏が金庫の壁を買う一方、彼らは金庫台帳の「デジタル行（XAU₮）」を購入します。

この仕組みでは、Tetherが実物金を裏付けにトークンを発行しスイスの金庫に保管、Antalphaがそれを資産化し企業バランスシートや顧客担保バスケットに組み込みます。

金の役割は静かに再定義されつつあります。中央銀行にとっては「究極の担保」、アジア富裕層にとっては「家族のコールドウォレット」、暗号資産新興エリートにとっては流動性プレミアムとスプレッドを狙う構造化金融システムの基礎です。

多くの人には金は「チャートと重さ」ですが、この3つの集団にとっては「家系」「主権」「国家安全保障」のマスターレジャーなのです。

物語は常に移ろいますが、資産は太古のまま。どのようなストーリーでも、資本は極めて正直です。幕が下り、明かりが灯るとき、誰もが「夜安心して眠れる感覚」だけを求めています。

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