APYの定義

年率換算利回りとは？

年率換算利回りは、異なる期間のリターンを1年間の標準利率に換算する比較指標です。これにより、ユーザーは多様な金融商品の収益性を相対的に評価できます。なお、年率換算利回りは実際の支払額を保証するものではなく、評価のための統一基準です。

従来金融では、3カ月・6カ月・1年など期間の異なる商品を満期利回りのみで比較するのは困難です。リターンを年率換算利回りに統一することで、どの商品がより有利かを簡単に判断できます。Web3分野では、年率換算利回りはステーキング、レンディング、流動性プールなどで広く用いられ、ユーザーがリターンを一貫した時間軸で把握するのに役立ちます。

年率換算利回りの計算方法

年率換算利回りは、実際の保有期間のリターンを1年間にスケールアップ（またはダウン）することが原則です。最も一般的な方法は単利計算です：

ステップ1：保有期間のリターン（R）と元本（P）を確認します。

ステップ2：保有期間利回りを算出：R ÷ P。

ステップ3：年率に換算：年率換算利回り ≈ (R ÷ P) ÷ (保有日数 ÷ 365)。

例：1,000 USDTを90日間の商品に投資し、満期時に12.5 USDTの利益を得た場合、保有期間利回り＝12.5 ÷ 1,000＝1.25%。年率換算利回り ≈ 1.25% ÷ (90 ÷ 365)＝約5.07%です。

商品が日次や月次で複利運用される場合、単利計算では実際のリターンを過小評価します。この場合、APRとAPYの差が生じます。

年率換算利回りにおけるAPRとAPYの違い

APRは「Annual Percentage Rate」で、1年間の単利利率を示し、通常は複利効果を含みません。APYは「Annual Percentage Yield」で、複利効果を含み、実際の成長をより正確に反映します。

APRは「年間固定加算」、APYは「雪だるま式増加」と考えられます。例えばAPRが10%の場合、月次複利ならAPYは約10.47%とやや高く、日次複利ならAPYはさらに高くなります。プラットフォームによって表示方法が異なるため、複利や頻度の有無に注意が必要です。

Web3商品では、報酬が自動再投資される場合（ステーキング報酬の自動複利など）はAPYが重要です。満期一括支払いの場合はAPRがより実態に近い指標となります。

Web3金融での年率換算利回りの活用

Web3では、年率換算利回りはステーキング、レンディング、流動性プール、プラットフォーム型投資商品の比較基準として使われます。同じトークンや異なる期間・プロトコル間でリターンを迅速に比較できます。

例：メインネットトークンのステーキングでは、プラットフォームが予想年率換算利回りを表示します。レンディングプロトコルでは、預入側に年率預入利回り、借入側に年率借入コストが表示されます。流動性プールでは、年率換算利回りが取引手数料とトークン報酬の両方を含み、取引量や価格変動によって変動します。

単位にも注意しましょう。「10%年率換算利回り（トークン単位）」と表示されている場合は、成長がトークン数量で計算されています。法定通貨価値で測定すると、価格変動がその10%利回りを増減させることがあります。

年率換算利回り・単利・複利の関係

単利は「元本のみへの利息」、複利は「利息を元本に加えて次回の利息計算に含める」仕組みです。APYは、年率換算利回りに複利頻度を反映した指標です。

年率換算利回りが10%の場合、単利では1年後に元本×10%のみ受け取りますが、日次複利なら増加する元本に対して利息が加算されるため、総リターンが大きくなります。複利頻度が高いほどAPYとAPRの差は広がりますが、複利運用の有無は商品規約によります。自動再投資対応プラットフォームもあれば、手動で回収・再投資が必要な場合もあります。

年率換算利回りが実際のリターンと一致しない理由

年率換算利回りは参考値であり、保証ではありません。実際の支払額は複数の要因で変動します：

金利は変動するため、多くの商品で年率換算利回りは「現時点の推定値」であり、固定ではありません。トークン価格の変動により、トークン数量が増えても法定通貨での価値が減ることがあります。複利頻度や自動再投資の有無も最終結果に直接影響します。手数料、早期償還、ロックアップ規則も実際のリターンに影響します。

例：ステーキング商品で年率換算利回りが3%（トークン単位）でも、1年でトークン価格が20%下落すれば、法定通貨でのリターンはマイナスとなる場合があります。流動性プールでは、市場変動によりインパーマネントロスが発生し、単独の年率換算利回り表示だけでは反映されません。

Gateで年率換算利回りを確認・比較する方法

ステップ1：GateのFinanceまたはEarnページで各商品の「予想年率換算利回り」を確認し、APRかAPYか、複利頻度の有無もチェックします。

ステップ2：測定単位や商品規則（USDTフレキシブル、ETHステーキング、ロックアップ期間、償還期間、自動再投資対応など）を確認します。これらの条件によってAPYかAPRかが決まります。

ステップ3：トークンや期間で絞り込み、同じトークン内で比較することで、「ステーブルコイン」と「高ボラティリティトークン」のデータ混在を防ぎます。

ステップ4：手数料や制約（申込・償還手数料、最低投資額、早期償還ペナルティ、報酬分配頻度）を記録し、期待年率換算利回りを調整します。

公開プラットフォームページ（2025年下半期時点）では、ステーブルコインのフレキシブル商品は通常2%～8%の利回りです。プロトコルや市場活動が利回りに強く影響します。具体的な数値は必ずGateのリアルタイム表示を参照してください。

年率換算利回りに影響するリスク

金利リスク：多くのWeb3利回りはプロトコル需要やインセンティブ予算に依存し、市場が冷え込むと利回りが低下します。

プラットフォーム・スマートコントラクトリスク：中央集権型プラットフォームは運用・カウンターパーティリスクがあり、分散型プロトコルはスマートコントラクトの脆弱性があります。プラットフォーム選択時は監査やリスク管理体制を必ず確認してください。

流動性リスク：ロックアップ期間や償還条件によって、必要時に資金を引き出せず機会損失や追加コストが発生することがあります。

トークン価格リスク：トークン単位の利回りは法定通貨価値の変動で見えにくくなります。非ステーブルコイン商品の場合は価格動向も考慮しましょう。

規約リスク：複利の有無、支払い頻度（日次・週次）、期間限定プロモーションなどが最終的な年率換算パフォーマンスを左右します。

年率換算利回りの個人活用方法

年率換算利回りは「比較指標」であり、保証ではありません。まず測定単位、APRかAPYか、複利頻度を確認し、商品規約や手数料も把握してください。自身の投資期間やリスク許容度と組み合わせて判断し、同じトークン内で比較するのが最も有効です。高利回りの場合は、その出所や持続性も必ず確認しましょう。最終的には、年率換算利回りと実際の規約・リスク評価を組み合わせて、堅実な資産配分を構築してください。

FAQ

7日間年率換算利回りと標準年率換算利回りの違い

7日間年率換算利回りは直近7日間の実績リターンを年率に換算したもので、標準年率換算利回りはプラットフォームが約束するか過去の平均年間利回りです。7日間指標は現状の市場状況をより反映しますが、変動性が高くなります。標準年率換算利回りは安定していますが、市場変化への反映が遅れる場合があります。Gateで商品選択時は両方の指標を参考にして、リターン傾向を総合的に判断しましょう。

年率換算利回りにおけるAPRとAPYの意味

APRは複利効果を考慮しない年間利率、APYは複利効果を含む年間利回りです。例えば年率10%の場合、APRは単純な年間リターンを計算し、APYは各期間の利益を再投資して総合成長を実現します。金融商品選択時は、プラットフォームがAPRかAPYかを表示しているかを確認してください。APY表示の場合、実際のリターンは通常高くなります。

高利回り商品は必ず低利回り商品より優れている？

必ずしもそうとは限りません。高利回りは通常リスクも高くなります。例えば、一部の革新的なマイニングトークンは高い年間利率を提供しますが、価格変動や清算リスクも大きいです。商品選択時は「リターン÷リスク」の観点で判断し、GateのFinanceセクションのリスク評価や自身のリスク許容度も考慮しましょう。長期資産配分では、安定した低利回りの方が有利な場合もあります。

実際のリターンが表示されている年率換算利回りより少ない理由

年率換算利回りは理論値や過去の実績値であり、実際のリターンはさまざまな要因で変動します。市場変動で資産価格が動き、早期償還で収益期間が短縮され、複利間隔が異なり、プラットフォーム手数料が発生します。年率換算利回りはあくまで参考値であり、保証値ではありません。Gateでは「パフォーマンスベンチマーク」や「過去実績」データも確認し、より実態に近い数値を把握してください。

ロックアップ期間中の年率換算利回りは固定される？

多くの場合、年率換算利回りは商品開始時に設定されますが、極端な市場変動時には調整されることがあります。変動利回り商品（例：マイニング報酬）は市場動向に応じて利回りが変化します。Gateで購入前には必ず商品規約の「年率換算利回り説明」を読み、固定か変動かを確認しましょう。これにより誤解を防げます。