XRP の時価総額は 2,000 億ドルに迫っていますが、なぜそれが暗号化業界で最も評価されていない通貨であるのでしょうか？

リップル（XRP）の時価総額は1,800億ドルに急上昇し、資産管理巨頭のブラックロック（BlackRock）をも超えました。しかし、驚異的な評価にもかかわらず、XRPは暗号化コミュニティの中で最も論争的で、最も疑問視されている資産の一つです。中央集権的な構造、技術の遅れ、効用への疑問、そして提携関係の真実性に至るまで、投資家やアナリストは、なぜ彼らがXRPから距離を置いているのかを説明するためにいくつかの理由を挙げました。

中央集権的な構造と透明性に関する論争

多くの批評家は、XRPの許可されたチェーンの構造が非中央集権の核心的精神を損なっていると考えています。

ノードコントロール：承認された少数のバリデーターのみがネットワークの運営に参加でき、重大な変更には80％の合意が必要であり、権力が高度に集中しています。

歴史的取引ギャップ：公共台帳は記録 #32,570 から始まり、初期の取引は検証できず、透明性に対する疑念を引き起こしています。

ユーザー Hiphopsince19 は、この構造が XRP を少数の人々によって制御される閉鎖的なシステムに似たものにしていると指摘しており、真の分散型暗号通貨ではない。

ブリッジ通貨モデルは時代遅れと見なされています

XRPの最初の位置付けはクロスボーダー決済のブリッジ通貨でしたが、批評家はこのモデルはステーブルコイン + スマートコントラクトブロックチェーンに取って代わられたと考えています。

jazzappreciatorは、保有していたXRPをChainlink（LINK）に交換したと述べています。銀行がステーブルコインに移行しているため、LINKは資本市場インフラにおいてより優位性を持っています。

現代のクロスボーダー決済ソリューション（USDCやUSDTとDeFiプロトコルの組み合わせ）は、より効率的と見なされ、XRPの市場地位を弱めています。

技術と開発エコシステムが遅れている

XRPは高いスループットを持つと主張していますが、実際の取引速度は16 TPSに過ぎず、多くの新興パブリックチェーンよりもはるかに低いです。

開発者数：フルタイムの開発者はわずか59人で、イーサリアム（ETH）の数千人の開発者と比べると大きな差があります。

機能の欠如：XRP Ledger（XRPL）にはネイティブなスマートコントラクト機能が欠けており、Ripple自身のステーブルコインRLUSDの90％がイーサリアム上に発行されています。

低い廃棄率：わずか0.014%の供給が廃棄されており、オンチェーンの活動と需要が限られていることを示しています。

リップルの管理と市場操作の疑問

リップルは約50%のXRP供給量を保有しており、批評者はこれらのトークンを利用して市場価格に影響を与え、トークン保有者ではなく株主に価値を還元していると非難しています。

ZachXBTは言った：「リップルの保有者は内部者に流動性を提供する以外、業界には何の価値もない。」

誰かが大手CEXのIPO文書を引用し、RippleがXRP報酬クレジットカードを促進するために最大1.5億ドルの信用枠を提供したことを明らかにし、一部の提携が自然採用ではなく、有料マーケティングに属するのではないかと疑問を呈しています。

投資家の認識と価格の神話

一部の個人投資家は、XRPの単価が低いために、それが過小評価されていると誤解し、膨大な流通供給が時価総額に与える影響を無視しています。

Martypartymusicは、XRPのソフトウェアの質が特に優れているわけではなく、投資家は「安価な価格」に魅力を感じているだけで、本当の技術や応用価値ではないと考えています。

Ethereanbullはさらに率直に、XRPの中央集権的な構造がそれを「根本的に暗号通貨ではない」と言わせる。

结语

XRPの時価総額は市場の投機熱情と資金規模を反映しているが、その中央集権的な議論、技術の遅れ、効用の疑問、そしてパートナーシップの真実性が、なぜそれが暗号化圈で常に批判を受けているのかを説明している。投資家にとって、XRPは高時価総額のスター資産であると同時に、信頼と価値の議論の焦点でもある。