執筆：マーヴェラス
コンパイラ:AididiaoJP、Foresight News
紹介：
予測市場は、参加者が未来のイベントの結果に賭ける取引プラットフォームであり、暗号通貨や金融分野でますます人気を集めています。
しかし、すべての予測市場が同じというわけではありません。特定のプラットフォームが「投資する価値がある」かどうかを判断するには、以下の3つの重要な要素を総合的に考慮する必要があります。
それの市場設計
経済環境
関連するユーザー要因
これらの要因は、予測市場が正確な予測、十分な流動性、および信頼できる取引体験を提供できるかどうかを決定する上で重要です。
市場設計：構造、メカニズムと明確性
市場設計という概念は、予測市場の構造と運営方法について探求しており、取引メカニズム、契約ルール、結果判定方法を含みます。良い設計はインセンティブを整合させ、市場がスムーズに運営されることを保証しなければなりません。
取引メカニズム：
予測市場は、取引をマッチングするために異なるメカニズムを使用します。その中には、@Polymarket や @Kalshi のようにオーダーブックを使用するものもあれば、@ZeitgeistPM のように自動マーケットメーカーのモデル（例：LMSR）を使用するものもあります。
モデル概要：
オーダーブック：流動性が高いと効率が良いが、流動性が不足している市場ではパフォーマンスが良くない。
定常積商品市場商（CPMM，x*y=k）：シンプルですが、極端な状況ではスリッページが高くなります。
対数市場スコアリングルール（LMSR）：損失は有限であり、確率は標準化されているが、パラメータに敏感である。
動的LMSR（DLMSR）またはpm-AMM：流動性とスリッページの問題を解決する新しいモデル。
契約タイプと明確さ：
適切に設計された市場は、明確に定義された契約と結果判定基準を持たなければなりません。契約は通常、二項オプション（はい / いいえの結果、イベントが発生した場合は1ドル支払われる）ですが、複数の結果やスカラー契約（数値結果に応じて支払われる）であることもあります。
ご注意：賭けの問題は明確で誤解のないものでなければならず、結果は検証可能である必要があります。研究によると、「明確な判断基準を持ち、定義がはっきりしている問題」が有効な予測市場の重要な要素です。
これは、市場の問題が曖昧であったり結果が主観的である場合、トレーダーは自信を失い、自分の賭けが公正に判断されないのではないかと心配するからです。
結果判定とオラクル：
設計は、人々が結果の判断方法を信頼できるようにする必要があります。したがって、従来の予測市場はプラットフォーム運営者や第三者に結果を発表し、賞金を支払うことに依存していますが、暗号分野の予測市場はオラクルを使用して現実世界の結果をスマートコントラクトに入力します。
たとえば、@Polymarket は @UMAprotocol を使用して、市場決定のための実世界のデータを提供します。
健全な判断メカニズムは、異議や操作を防ぎ、市場の誠実性を維持することができます。したがって、プラットフォームを評価する際には、次の点を考慮してください：
それには信頼できるオラクルや仲裁者がいますか？
争いが起こる可能性はありますか？もし起こった場合、どのように対処しますか？
コスト&テクニカルデザイン:
高い取引コストや遅いシステムは、プラットフォームの可用性を殺す可能性があります。
初期の分散型マーケットを振り返ると、Augur（2018年にEthereum上で先駆者として登場）がありましたが、ユーザーは高いガス代、低流動性、そして悪いユーザー体験に直面し、これが主流の関心を得ることを妨げました。
したがって、あなたは製品をどのブロックチェーンに展開するかを考慮するべきです。例えば、@GroovyMarket_ は @SeiNetwork で立ち上げ、@Polymarket は @0xPolygon で、@triadfi は @solana で展開されています。
私が言及したこれらのプラットフォームには共通点があります：それらが構築したチェーンは、より低い取引手数料とより速い取引速度を保証します。
そしてユーザーインターフェースを簡素化することによって。例えば、PolymarketはPolygon（イーサリアムのサイドチェーン）の上に構築されており、米ドルのステーブルコインを使用して取引を行い、ユーザーが変動する暗号通貨の価格にさらされることなく、迅速かつ安定した取引体験を提供します。また、取引手数料は0%であり、取引が摩擦なく行えるようになっています。第一世代のプラットフォームと比較して、このようなデザインの選択は使いやすさを大幅に向上させています。
さらに、これらのプラットフォームが請求する手数料（マーケットメイキング手数料、取引手数料、入金/出金手数料、利益手数料など）を評価する必要があります。
要するに、予測市場の設計が十分な流動性供給を持つ効率的な取引メカニズム、透明なルール、信頼できる結果の判定を提供できるなら、それは価値があります。
ひどいデザイン（取引が遅い、ルールが不明確、結果が信頼できない）は、市場によって直接否定される可能性があります。
経済要因：流動性、価格設定とインセンティブ
優れたデザインには成功するために経済モデルが必要だと私は信じています。なぜなら、重要な経済的要因が予測市場が情報を効果的に集約し、参加者に相応の報酬を与えるかどうかを決定するからです。
流動性と市場の深さ:
流動性の概念は、市場に十分な活発な取引と資金が必要であることを説明しています。これにより、トレーダーは大きなスリッページが発生することなく、公正な価格で売買することができます。
長期にわたり、十分な流動性は絶対に重要な考慮事項です。
研究によると、予測市場の有効性は「十分な市場流動性」と多くのトレーダーに依存しています。取引を行う人が少ない場合、価格は大きく変動するか停滞し、実際の確率を反映できないことがあります。したがって、バランスを取る必要があります。
高い取引量または流動性プールを持つプラットフォームを探しています。例えば、Polymarketは最大の分散型予測市場となり、2024年には総市場取引量の約94%を占め、840億ドル以上の賭けを処理しましたが、今年は新たな挑戦者が現れています。
このような巨大な流動性（特にアメリカの選挙などの重大なイベントの期間中）は、そのオッズに十分な市場の深さが支えられていることを意味し、どの単一のユーザーも価格を操作することがより難しくなります。
正確な価格設定(情報集約):
予測市場の核心的な考え方は、市場価格が人々のイベントの確率に対する集団的な信念を明らかにするということです。したがって、経済メカニズムが健全であり、多くの資金を持つ情報提供者が参加している場合、市場価格は非常に正確な予測となります。
実際、好調な市場のパフォーマンスは世論調査を上回ります。振り返ってみると：
アイオワ電子市場の選挙予測は、74%の確率で専門の世論調査機関を上回りました。
グーグル内部の予測市場は、会社の専門家よりもより正確な予測を行いました。
しかし、市場の流動性が不足しているか、非情報に基づく賭けが主導している場合、価格はそれほど信頼できない可能性があります。
したがって、常にプラットフォームの実績を考慮する必要があります：
このプラットフォームには、他の予測者が失敗したときに、そのオッズが結果を正しく予測した例はありますか？
注目すべきは、2024年のアメリカ大統領選挙期間中に、Polymarketのオッズが密接に注視され、従来の世論調査よりも優れた結果を示し、イーロン・マスクのような人物の関心を引いたことです。これは考慮すべき重要な分野です。
インセンティブの整合性：
経済設計は、取引者がどのように報酬を得るか、参加コストも含むべきです。低い手数料またはゼロ手数料は大きな利点です。高い手数料は頻繁な取引やアービトラージを妨げるため、これらの行為は価格の正確性を維持するのに役立ちます。
Polymarketのようなプラットフォームは取引手数料を徴収せず、他のいくつかの市場はトークン報酬や利益を通じて参加を補助しています。また、一部の市場では情報発見を奨励するために、最良の予測者に賞品や評判を提供するなどの報酬を与えることがあります。
健全な予測市場経済は、トレーダーが誤った価格のオッズを修正することを利益をもたらすため、価格を操作しようとする試みは通常自己修正的です。例えば、誰かが非合理的に賭けると、他の人は経済的な動機を持って反対のポジションを取ることで、価格を合理的なレベルに戻します。市場が非常に小さい場合、裕福な操作者が一時的にオッズに影響を与える可能性がありますが、規模が再び重要になります。
リスクと規制コスト：
もう一つの経済的考慮事項は、関与するリスクであり、単にベットの失敗リスクだけでなく、対戦相手のリスクや規制リスクも含まれます。暗号予測市場では、スマートコントラクトの安全性が重要です（資金はコードによって保持されます）。
中央集権型プラットフォームでは、あなたは企業の支払い能力と誠実性に依存します。
ご注意ください。規制の打撃はいつでもコストをもたらす可能性があります。例えば、Polymarketはアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）との和解（140万ドルの罰金）を受けた後、規制されていないイベント市場の運営のためにアメリカのユーザーに対して地理的なブロックをしなければなりませんでした。
このアメリカのユーザーが排除された期間中、特定の市場の流動性は推測されるほど低下しました。同様に、いくつかの国は予測市場を完全に禁止しています。
2024 年末、フランス、シンガポール、タイは Polymarket へのアクセスを封鎖しました。実際、これらの要因はプラットフォームに経済的な影響を与える可能性があります（ユーザー数を減少させたり、コンプライアンスコストを強いることになります）。
したがって、「価値のある」市場は、安定した法的基盤または緊急計画を持っているべきです。そうでなければ、参加者は突然の閉鎖や現金化できない経済リスクに直面することになります。
本質的に予測市場の経済は、十分な利害関係者と円滑な取引が確保される必要があります。最良の市場は、十分な参加、低い取引コスト、そして正確な予測を奨励するメカニズムを持つでしょう。
ユーザーとコミュニティ要因：参加度、信頼、および体験
どうであれ、私はユーザー関連の要因を考慮するのが好きです。基本的には市場の人為的な側面です。これは、市場の予測効果がそのユーザーと周囲のコミュニティに依存するからです。
したがって、評価すべき重要なポイントは次のとおりです：
参加規模:
予測市場は規模に依存します。参加する個人が多ければ多いほど、それらはより効果的になります。大規模で活発なユーザーベースは、多様な情報と見解が表面化することを意味します。
多様な視点は重要です
もしすべてのトレーダーの考えが一致している（または共謀している）なら、市場は独立した情報を集約することができません。したがって、以下の指標に注目することが重要です：
アクティブユーザー数
既に賭けた数量
未決済の契約など
全体的に見て、数千人の積極的なトレーダーが参加するプラットフォームは、少数のユーザーしかいないプラットフォームよりもはるかに堅実です。多様な情報背景を持つ積極的な参加者は、予測市場の精度を高める重要な原動力の一つです。
例えば、Augurは完全に分散化されていますが、その初期バージョンのアクティブユーザーは非常に少なく、技術的には新しいものの、その有効性が制限されていました。
対照的に、Polymarketは人気のあるテーマ（選挙、スポーツ、暗号通貨の価格）の市場を提供し、入門を容易にすること（世界中でKYC不要、シンプルなウェブインターフェース）によって、重要な規模のユーザーを獲得しました。この参加規模は「集団の知恵」効果を大いに強化しました。
ユーザーエクスペリエンスとアクセシビリティ：
暗号通貨のネイティブユーザーにとっても、ユーザーエクスペリエンスは非常に重要です。あまりにも複雑で、複雑なウォレット設定を必要とするプラットフォームはユーザーを遠ざけてしまいます。
スムーズな入門体験を重視する新興予測市場に注目してください。シンプルなインターフェース、有用なチャート、明確なオッズ表示は、より多くのユーザーを引きつけ、それが市場の質を向上させます。
一方で、手動で特定のトークンを取得してステーキングする必要がある、または取引の最終性を処理するために長時間待たなければならないなど、煩雑なプロセスは、トレーダーに市場に参加する価値がないと感じさせることがあります。
したがって、常にプラットフォームの使いやすさを考慮する必要があります。
資金を簡単に入金できますか？
それはモバイルデバイスをサポートしていますか？
問題が発生した場合、カスタマーサポートやコミュニティの助けはありますか？
評判とコミュニティの信頼：
お金が関わる以上、信頼は非常に重要です。信頼は透明性（オープンソースコード、監査された契約、または信頼できる支援者）から得られることもあれば、公平な運営の記録から得られることもあります。
したがって、そのプラットフォームにスキャンダルや支払い失敗などの事件がなかったかを確認してください。Polymarketのようなコミュニティ運営の非中央集権市場は信頼を必要としないようですが、Kalshiのような他の市場は、完全に規制され、コンプライアンスを遵守することによって信頼を築いています。2024年に、Kalshiは米国で合法的なイベント契約を提供する初のCFTC規制取引所となり、選挙賭けを提供する訴訟で勝利を収めました。
この規制当局に認められた印は信頼性を与え、ユーザーに対してそのプラットフォームが法的な範囲内で運営されていることを信頼できることを示します。
同時に、グレーゾーンで運営されているプラットフォームは危険信号です。あなたは分散型であり、コードが監査されているか、完全に規制されている必要があります。
ユーザーインセンティブと行動：
もう一つの人為的要因は、ユーザーが参加する理由です。彼らはアマチュアギャンブラー、利益を求めるトレーダー、またはリスクヘッジの専門家でしょうか？私は強力な予測者のコミュニティを持つ市場がより良い洞察を生む可能性があると考えています。
プラットフォームの文化がギャンブルの雰囲気に近いのか、それとも真剣な予測ツールであるのかは、それがあなたの目的に適しているかどうかに影響します。予測市場を使用する価値があるかどうかを決定する際には、コミュニティを評価してみてください。
それは活発で真剣ですか？
彼らは反対の意見を持っていますか？
「多様な情報を持つ積極的な参加者」の存在は、予測市場の成功の鍵となる要因の一つです。
私は、建設的なコミュニティが意義のある、そして結果を正しく評価できる市場を支援することを信じていますが、管理が不十分なコミュニティは定義があいまいな市場に陥る可能性があります。
要するに、ユーザー要因は参加者の数と質に帰着します。したがって、大規模で多様性があり、積極的に参加しているユーザーベースを持ち、彼らの信頼を得ているプラットフォームは、より価値のある体験を提供する可能性が高くなります。
もし市場にほとんどユーザーやコミュニティがいない場合、その背後の技術がどんなに優れていても、避けたほうが良いかもしれません。結局のところ、予測市場はクラウドソーシングの一形態であり、「群衆」がなければ参加するものは何もないのです。
最後のまとめ：
予測市場を評価する際は、常に3つの核心的な考慮事項に戻る必要があります：
マーケットデザイン
経済的実行可能性
ユーザーファクター
健全なメカニズム、十分な流動性、活気に満ちて信頼できるコミュニティプラットフォームは、収益性の高い取引機会と正確な予測において価値を提供する可能性が高いです。
6.6K 人気度
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121.2K 人気度
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次の大きな波が予測市場から来る場合、最も潜在能力のあるプラットフォームをどのように選ぶべきでしょうか？
執筆：マーヴェラス
コンパイラ:AididiaoJP、Foresight News
紹介：
予測市場は、参加者が未来のイベントの結果に賭ける取引プラットフォームであり、暗号通貨や金融分野でますます人気を集めています。
しかし、すべての予測市場が同じというわけではありません。特定のプラットフォームが「投資する価値がある」かどうかを判断するには、以下の3つの重要な要素を総合的に考慮する必要があります。
それの市場設計
経済環境
関連するユーザー要因
これらの要因は、予測市場が正確な予測、十分な流動性、および信頼できる取引体験を提供できるかどうかを決定する上で重要です。
市場設計：構造、メカニズムと明確性
市場設計という概念は、予測市場の構造と運営方法について探求しており、取引メカニズム、契約ルール、結果判定方法を含みます。良い設計はインセンティブを整合させ、市場がスムーズに運営されることを保証しなければなりません。
取引メカニズム：
予測市場は、取引をマッチングするために異なるメカニズムを使用します。その中には、@Polymarket や @Kalshi のようにオーダーブックを使用するものもあれば、@ZeitgeistPM のように自動マーケットメーカーのモデル（例：LMSR）を使用するものもあります。
モデル概要：
オーダーブック：流動性が高いと効率が良いが、流動性が不足している市場ではパフォーマンスが良くない。
定常積商品市場商（CPMM，x*y=k）：シンプルですが、極端な状況ではスリッページが高くなります。
対数市場スコアリングルール（LMSR）：損失は有限であり、確率は標準化されているが、パラメータに敏感である。
動的LMSR（DLMSR）またはpm-AMM：流動性とスリッページの問題を解決する新しいモデル。
契約タイプと明確さ：
適切に設計された市場は、明確に定義された契約と結果判定基準を持たなければなりません。契約は通常、二項オプション（はい / いいえの結果、イベントが発生した場合は1ドル支払われる）ですが、複数の結果やスカラー契約（数値結果に応じて支払われる）であることもあります。
ご注意：賭けの問題は明確で誤解のないものでなければならず、結果は検証可能である必要があります。研究によると、「明確な判断基準を持ち、定義がはっきりしている問題」が有効な予測市場の重要な要素です。
これは、市場の問題が曖昧であったり結果が主観的である場合、トレーダーは自信を失い、自分の賭けが公正に判断されないのではないかと心配するからです。
結果判定とオラクル：
設計は、人々が結果の判断方法を信頼できるようにする必要があります。したがって、従来の予測市場はプラットフォーム運営者や第三者に結果を発表し、賞金を支払うことに依存していますが、暗号分野の予測市場はオラクルを使用して現実世界の結果をスマートコントラクトに入力します。
たとえば、@Polymarket は @UMAprotocol を使用して、市場決定のための実世界のデータを提供します。
健全な判断メカニズムは、異議や操作を防ぎ、市場の誠実性を維持することができます。したがって、プラットフォームを評価する際には、次の点を考慮してください：
それには信頼できるオラクルや仲裁者がいますか？
争いが起こる可能性はありますか？もし起こった場合、どのように対処しますか？
コスト&テクニカルデザイン:
高い取引コストや遅いシステムは、プラットフォームの可用性を殺す可能性があります。
初期の分散型マーケットを振り返ると、Augur（2018年にEthereum上で先駆者として登場）がありましたが、ユーザーは高いガス代、低流動性、そして悪いユーザー体験に直面し、これが主流の関心を得ることを妨げました。
したがって、あなたは製品をどのブロックチェーンに展開するかを考慮するべきです。例えば、@GroovyMarket_ は @SeiNetwork で立ち上げ、@Polymarket は @0xPolygon で、@triadfi は @solana で展開されています。
私が言及したこれらのプラットフォームには共通点があります：それらが構築したチェーンは、より低い取引手数料とより速い取引速度を保証します。
そしてユーザーインターフェースを簡素化することによって。例えば、PolymarketはPolygon（イーサリアムのサイドチェーン）の上に構築されており、米ドルのステーブルコインを使用して取引を行い、ユーザーが変動する暗号通貨の価格にさらされることなく、迅速かつ安定した取引体験を提供します。また、取引手数料は0%であり、取引が摩擦なく行えるようになっています。第一世代のプラットフォームと比較して、このようなデザインの選択は使いやすさを大幅に向上させています。
さらに、これらのプラットフォームが請求する手数料（マーケットメイキング手数料、取引手数料、入金/出金手数料、利益手数料など）を評価する必要があります。
要するに、予測市場の設計が十分な流動性供給を持つ効率的な取引メカニズム、透明なルール、信頼できる結果の判定を提供できるなら、それは価値があります。
ひどいデザイン（取引が遅い、ルールが不明確、結果が信頼できない）は、市場によって直接否定される可能性があります。
経済要因：流動性、価格設定とインセンティブ
優れたデザインには成功するために経済モデルが必要だと私は信じています。なぜなら、重要な経済的要因が予測市場が情報を効果的に集約し、参加者に相応の報酬を与えるかどうかを決定するからです。
流動性と市場の深さ:
流動性の概念は、市場に十分な活発な取引と資金が必要であることを説明しています。これにより、トレーダーは大きなスリッページが発生することなく、公正な価格で売買することができます。
長期にわたり、十分な流動性は絶対に重要な考慮事項です。
研究によると、予測市場の有効性は「十分な市場流動性」と多くのトレーダーに依存しています。取引を行う人が少ない場合、価格は大きく変動するか停滞し、実際の確率を反映できないことがあります。したがって、バランスを取る必要があります。
高い取引量または流動性プールを持つプラットフォームを探しています。例えば、Polymarketは最大の分散型予測市場となり、2024年には総市場取引量の約94%を占め、840億ドル以上の賭けを処理しましたが、今年は新たな挑戦者が現れています。
このような巨大な流動性（特にアメリカの選挙などの重大なイベントの期間中）は、そのオッズに十分な市場の深さが支えられていることを意味し、どの単一のユーザーも価格を操作することがより難しくなります。
正確な価格設定(情報集約):
予測市場の核心的な考え方は、市場価格が人々のイベントの確率に対する集団的な信念を明らかにするということです。したがって、経済メカニズムが健全であり、多くの資金を持つ情報提供者が参加している場合、市場価格は非常に正確な予測となります。
実際、好調な市場のパフォーマンスは世論調査を上回ります。振り返ってみると：
アイオワ電子市場の選挙予測は、74%の確率で専門の世論調査機関を上回りました。
グーグル内部の予測市場は、会社の専門家よりもより正確な予測を行いました。
しかし、市場の流動性が不足しているか、非情報に基づく賭けが主導している場合、価格はそれほど信頼できない可能性があります。
したがって、常にプラットフォームの実績を考慮する必要があります：
このプラットフォームには、他の予測者が失敗したときに、そのオッズが結果を正しく予測した例はありますか？
注目すべきは、2024年のアメリカ大統領選挙期間中に、Polymarketのオッズが密接に注視され、従来の世論調査よりも優れた結果を示し、イーロン・マスクのような人物の関心を引いたことです。これは考慮すべき重要な分野です。
インセンティブの整合性：
経済設計は、取引者がどのように報酬を得るか、参加コストも含むべきです。低い手数料またはゼロ手数料は大きな利点です。高い手数料は頻繁な取引やアービトラージを妨げるため、これらの行為は価格の正確性を維持するのに役立ちます。
Polymarketのようなプラットフォームは取引手数料を徴収せず、他のいくつかの市場はトークン報酬や利益を通じて参加を補助しています。また、一部の市場では情報発見を奨励するために、最良の予測者に賞品や評判を提供するなどの報酬を与えることがあります。
健全な予測市場経済は、トレーダーが誤った価格のオッズを修正することを利益をもたらすため、価格を操作しようとする試みは通常自己修正的です。例えば、誰かが非合理的に賭けると、他の人は経済的な動機を持って反対のポジションを取ることで、価格を合理的なレベルに戻します。市場が非常に小さい場合、裕福な操作者が一時的にオッズに影響を与える可能性がありますが、規模が再び重要になります。
リスクと規制コスト：
もう一つの経済的考慮事項は、関与するリスクであり、単にベットの失敗リスクだけでなく、対戦相手のリスクや規制リスクも含まれます。暗号予測市場では、スマートコントラクトの安全性が重要です（資金はコードによって保持されます）。
中央集権型プラットフォームでは、あなたは企業の支払い能力と誠実性に依存します。
ご注意ください。規制の打撃はいつでもコストをもたらす可能性があります。例えば、Polymarketはアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）との和解（140万ドルの罰金）を受けた後、規制されていないイベント市場の運営のためにアメリカのユーザーに対して地理的なブロックをしなければなりませんでした。
このアメリカのユーザーが排除された期間中、特定の市場の流動性は推測されるほど低下しました。同様に、いくつかの国は予測市場を完全に禁止しています。
2024 年末、フランス、シンガポール、タイは Polymarket へのアクセスを封鎖しました。実際、これらの要因はプラットフォームに経済的な影響を与える可能性があります（ユーザー数を減少させたり、コンプライアンスコストを強いることになります）。
したがって、「価値のある」市場は、安定した法的基盤または緊急計画を持っているべきです。そうでなければ、参加者は突然の閉鎖や現金化できない経済リスクに直面することになります。
本質的に予測市場の経済は、十分な利害関係者と円滑な取引が確保される必要があります。最良の市場は、十分な参加、低い取引コスト、そして正確な予測を奨励するメカニズムを持つでしょう。
ユーザーとコミュニティ要因：参加度、信頼、および体験
どうであれ、私はユーザー関連の要因を考慮するのが好きです。基本的には市場の人為的な側面です。これは、市場の予測効果がそのユーザーと周囲のコミュニティに依存するからです。
したがって、評価すべき重要なポイントは次のとおりです：
参加規模:
予測市場は規模に依存します。参加する個人が多ければ多いほど、それらはより効果的になります。大規模で活発なユーザーベースは、多様な情報と見解が表面化することを意味します。
多様な視点は重要です
もしすべてのトレーダーの考えが一致している（または共謀している）なら、市場は独立した情報を集約することができません。したがって、以下の指標に注目することが重要です：
アクティブユーザー数
既に賭けた数量
未決済の契約など
全体的に見て、数千人の積極的なトレーダーが参加するプラットフォームは、少数のユーザーしかいないプラットフォームよりもはるかに堅実です。多様な情報背景を持つ積極的な参加者は、予測市場の精度を高める重要な原動力の一つです。
例えば、Augurは完全に分散化されていますが、その初期バージョンのアクティブユーザーは非常に少なく、技術的には新しいものの、その有効性が制限されていました。
対照的に、Polymarketは人気のあるテーマ（選挙、スポーツ、暗号通貨の価格）の市場を提供し、入門を容易にすること（世界中でKYC不要、シンプルなウェブインターフェース）によって、重要な規模のユーザーを獲得しました。この参加規模は「集団の知恵」効果を大いに強化しました。
ユーザーエクスペリエンスとアクセシビリティ：
暗号通貨のネイティブユーザーにとっても、ユーザーエクスペリエンスは非常に重要です。あまりにも複雑で、複雑なウォレット設定を必要とするプラットフォームはユーザーを遠ざけてしまいます。
スムーズな入門体験を重視する新興予測市場に注目してください。シンプルなインターフェース、有用なチャート、明確なオッズ表示は、より多くのユーザーを引きつけ、それが市場の質を向上させます。
一方で、手動で特定のトークンを取得してステーキングする必要がある、または取引の最終性を処理するために長時間待たなければならないなど、煩雑なプロセスは、トレーダーに市場に参加する価値がないと感じさせることがあります。
したがって、常にプラットフォームの使いやすさを考慮する必要があります。
資金を簡単に入金できますか？
それはモバイルデバイスをサポートしていますか？
問題が発生した場合、カスタマーサポートやコミュニティの助けはありますか？
評判とコミュニティの信頼：
お金が関わる以上、信頼は非常に重要です。信頼は透明性（オープンソースコード、監査された契約、または信頼できる支援者）から得られることもあれば、公平な運営の記録から得られることもあります。
したがって、そのプラットフォームにスキャンダルや支払い失敗などの事件がなかったかを確認してください。Polymarketのようなコミュニティ運営の非中央集権市場は信頼を必要としないようですが、Kalshiのような他の市場は、完全に規制され、コンプライアンスを遵守することによって信頼を築いています。2024年に、Kalshiは米国で合法的なイベント契約を提供する初のCFTC規制取引所となり、選挙賭けを提供する訴訟で勝利を収めました。
この規制当局に認められた印は信頼性を与え、ユーザーに対してそのプラットフォームが法的な範囲内で運営されていることを信頼できることを示します。
同時に、グレーゾーンで運営されているプラットフォームは危険信号です。あなたは分散型であり、コードが監査されているか、完全に規制されている必要があります。
ユーザーインセンティブと行動：
もう一つの人為的要因は、ユーザーが参加する理由です。彼らはアマチュアギャンブラー、利益を求めるトレーダー、またはリスクヘッジの専門家でしょうか？私は強力な予測者のコミュニティを持つ市場がより良い洞察を生む可能性があると考えています。
プラットフォームの文化がギャンブルの雰囲気に近いのか、それとも真剣な予測ツールであるのかは、それがあなたの目的に適しているかどうかに影響します。予測市場を使用する価値があるかどうかを決定する際には、コミュニティを評価してみてください。
それは活発で真剣ですか？
彼らは反対の意見を持っていますか？
「多様な情報を持つ積極的な参加者」の存在は、予測市場の成功の鍵となる要因の一つです。
私は、建設的なコミュニティが意義のある、そして結果を正しく評価できる市場を支援することを信じていますが、管理が不十分なコミュニティは定義があいまいな市場に陥る可能性があります。
要するに、ユーザー要因は参加者の数と質に帰着します。したがって、大規模で多様性があり、積極的に参加しているユーザーベースを持ち、彼らの信頼を得ているプラットフォームは、より価値のある体験を提供する可能性が高くなります。
もし市場にほとんどユーザーやコミュニティがいない場合、その背後の技術がどんなに優れていても、避けたほうが良いかもしれません。結局のところ、予測市場はクラウドソーシングの一形態であり、「群衆」がなければ参加するものは何もないのです。
最後のまとめ：
予測市場を評価する際は、常に3つの核心的な考慮事項に戻る必要があります：
マーケットデザイン
経済的実行可能性
ユーザーファクター
健全なメカニズム、十分な流動性、活気に満ちて信頼できるコミュニティプラットフォームは、収益性の高い取引機会と正確な予測において価値を提供する可能性が高いです。