ビットコイン 現物 vs. デリバティブ取引量: 需要は次の大きなラリーを引き起こすか?

ビットコインの歴史における最高のパフォーマンスは、現物とデリバティブの出来高が爆発的に増加したときであり、実需が持続的な上昇を確保する重要な要素でした。

2022年において、デリバティブ市場が活発であるかどうかにかかわらず、ビットコインは約20,000に集まっており、これは常に購入の関心が必要であることを確認しています。

現在の取引では、デリバティブが支配している一方で、スポットは低調であり、スポット活動の連続的な増加のみが再び強力なラリーを引き起こす可能性があります。

ビットコイン現物とデリバティブの出来高は、市場の方向性を測る重要な指標となっています。アナリストは、過去の上昇が現物需要の急増としばしば一致していたことを指摘しています。今日、デリバティブが主流となっており、価格の上昇が持続可能かどうかについて疑問が生じています。

ブル市場のドライバーとしてのスポット出来高

CryptoQuantは最近、市場アナリストPelinayPAによる研究を共有しました。彼はビットコインの現物とデリバティブ出来高を比較して、上昇のトリガーを特定しました。このチャートは、ビットコインの価格と取引所の現物およびデリバティブ取引活動を追跡しました。

ソース: cryptoquant

2021年7月から11月の強気相場ではデリバティブが多く使われましたが、出来高の急増がスポットでのモメンタムを促進しました。ビットコインは急騰し、これらの2つの取引カテゴリーが同時に拡大している中で、65,000ドルを超える高値に達しました。これはその歴史の中で最も良い期間の1つです。

分析によると、ラリーはデリバティブだけでは駆動されていなかった。現物取引の持続的な増加は、真の投資家の需要を反映しており、これは市場を高く押し上げるために不可欠であることが証明された。この基盤がなければ、デリバティブ活動は長期的なラリーを支える力に欠けていた。

弱いスポット需要のベア市場におけるフェーズ

対照的に、2022年の春の下落ではスポット需要が弱まり、デリバティブは活発なままでした。この期間中、ビットコインは約40,000ドルからほぼ20,000ドルに下落しました。アナリストはデリバティブが支配的であると指摘しましたが、スポット市場での実際の購入活動がなければ、価格の安定を維持することは難しいとしました。

2022年の夏と秋は、スポット活動の一時的な急増を提供しました。しかし、これらの増加は持続性に欠け、ビットコインが上向きの勢いを取り戻すことを妨げました。その代わりに、資産は20,000ドル近くで統合され、活発なデリバティブ投機にもかかわらず、さらに高く突破することができませんでした。

これらの観察は、スポット需要と持続可能な成長との関係を強化しました。デリバティブ取引だけではしばしばボラティリティを加えますが、強力なスポット買いは長期的なラリーの基盤を築きます。市場の観察者は、この傾向が過去のサイクルを通じて一貫していることを指摘しています。

現在の市場見通し

現在の状況は、デリバティブが引き続き支配している一方で、スポット活動は低調であることを示しています。@PelinayPAによると、この不均衡は、市場が依然として長期投資家の関心ではなく、投機的なレバレッジポジションによって駆動されていることを示唆しています。

CryptoQuantはその投稿で強調しました：「歴史的に見て、大きな上昇は強いスポット出来高の増加に続いていました。今日では、投機的なレバレッジ取引が本物のスポット需要よりも市場を動かしています。」そのコメントはさらに、スポット取引の連続的な急増のみが強い強気のセットアップを確認できると指摘しました。

現物需要が弱すぎると、ビットコインは$20,000のエリアまたはそれ以下の価格で推移する可能性があります。デリバティブの圧力により、現物購入の実質的な反発がなければ、アナリストは持続可能な反発の条件は作られないと警告しています。

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