モディの驚くべき習近平との和解がインド株の上昇を引き起こす可能性がある

インドのナレンドラ・モディ首相は8月31日に天津で中国の習近平主席と会談しました。この会議は象徴的なもの以上のものであり、インドの株式市場が世界の同業者に対して著しく低迷している時期に行われました。今年、外国投資家は市場から160億ドルを引き揚げています。

インド株が圧力下にある Nifty 50は年初来わずか4.6%の上昇にとどまっており、MSCI新興市場指数の19%の上昇と比較されます。低迷するパフォーマンス、資本流出、そしてドナルド・トランプによる50%の相互関税がニューデリーに新しい経済パートナーを求めさせています。 だからこそ、モディの中国への外交的接触は、投資家の神経を落ち着けることを目的とした戦略的シフトとして受け取られています。ブルームバーグによると、話し合いは、直行便の復元、国境問題の解決、貿易の促進に焦点を当てており、すべて市場のセンチメントを高める可能性のある問題です。

インドは中国よりも多くの利益を得る可能性がある 二国間の貿易バランスは依然として大きく偏っています。2025年3月に終了する会計年度において、インドは中国に142億ドルを輸出し、1135億ドルを輸入しました。アナリストは、関係の改善がインドにとってより大きな利益をもたらす可能性があると考えています。 香港のRBCウェルスマネジメントのジャスミン・ドゥアンは次のように説明しました。「中印関係の改善は、インドが50%の関税引き上げに直面しているため、インドの株式に大きな利益をもたらす可能性があります。一方、中国株への影響は、せいぜい限られたものになるでしょう。」

懐疑論者と楽観主義者 いくつかのファンドマネージャーは、具体的な政策がない場合、市場への影響は短命に終わる可能性があると警告しています。フェデレーテッド・ハーメスのクンジャル・ガラは、「どのセクターが利益を得るかを判断するのはまだ早すぎる。具体的な措置は発表されていない」と述べました。 しかし、他の人々は転換点を見ています。ムンバイのマルセラス・インベストメント・マネージャーズのプラモド・グッビは、インドの新興市場ポートフォリオにおける最近の比率の減少が、すぐに安定するか、あるいは逆転する可能性があると指摘しました。

国内の景気刺激策が燃料を追加 外交政策を超えて、国内の対策も支援を行っています。インド準備銀行は需要を刺激するために、2月以来基準金利を100ベーシスポイント引き下げました。一方、連邦および州の財務大臣の委員会は、消費者物価バスケットの16%を占める約400カテゴリーの物品税およびサービス税の引き下げを承認しました。この動きは、消費者向け企業や自動車メーカーの株を即座に押し上げました。 シドニーのVanEck Associatesのアンナ・ウーは、両方の動向を結びつけてこう述べた。「中国とインドの関係の温暖化はポジティブな触媒となる可能性があり、税の引き下げはインドの株式にとって構造的な追い風となる。」 彼女は、インドがトランプの関税攻撃の中で中国とロシアと連携することでレジリエンスを高めることができると付け加えた。「中国-ロシア-インドの軸が歴史的な関税に対抗して形成されつつあり、それがインドの経済防御を強化する可能性がある。」

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