韓国メディアの報道によると、サムスン電子とSKハイニックスは、メモリ産業の景気循環にまつわる「呪い」を終わらせようと、3〜5年の長期供給契約へ全面的に転換する。 しかし、調査機関のアナリストは警告している。メーカーが価格を固定することに急いでいることは、今後の中短期の価格見通しが楽観できないことを示唆している可能性がある。
1年期契約が歴史に、LTAがメモリ産業の新標準に
サムスン電子とSKハイニックスは、テック系大手と結ぶ1年期の短期メモリ供給契約という慣例をやめ、3〜5年の長期供給契約（Long-Term Agreement、LTA）を全面的に採用する。この戦略転換は、AIメモリ開発の最も初期段階から顧客と戦略的に協業し、安定して高い利益を得られるビジネスモデルを構築することを目的としている。
業界関係者によると、サムスン電子は今年から方針を確定しており、すべての新契約において最短3年のLTAを適用する。サムスン電子DS部門のCEOである全英氏は、3月の株主総会で明確に次のように述べた。
私たちは、顧客との供給契約を、現在の年次および四半期制から、3〜5年をカバーする複数年の協議へと切り替えようと進めています。
現在、サムスンは、AMD、Microsoft、Googleなどの主要顧客と、順次、安定した3年期のメモリ供給コミットメントを締結する予定で、そのうちAMDとの交渉は最終段階に入っている。
SKハイニックスはHBMの優位性を背景に、Googleと5年契約を協議
SKハイニックスの動きはさらに積極的だ。伝えられるところによると、同社は、一般型DRAMの長期協議を3年から5年へ延長することで、供給の安定性を最大化するために、Googleと協議を進めている。
SKハイニックスは現在、Googleの第5世代高帯域幅メモリ（HBM3E）の主要サプライヤーであるため、次世代HBMの供給を交渉材料にして、さらに2年間の延長を勝ち取ろうとしているとされる。もともと年末に完了する見込みだった交渉は、いまや今年上半期に前倒しで決着する見通しだ。
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「景気循環の呪い」と別れ、LTAがメモリ産業の構造を組み替える
メモリ産業の歴史を振り返ると、商品化が市場運営の中核ロジックであった。PCやスマートフォン向けのDRAMは、長らく四半期ごとに固定された価格、あるいはいつでも変動しうる現物価格で取引され、需要に少しでも風が吹けば価格が急落し、抜け出しにくい「景気循環の呪い」を生み出してきた。その結果、サプライヤーは長期にわたり受け身の立場に置かれてきた。
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今やLTAを導入することで、根本的にこの状況が変わる。3〜5年の受注量と納品価格をロックすることで、景気後退による需要ショックに直面しても、メーカーは事前に約束された数量と価格の保障を頼りに利益を維持でき、これまでのように市場の上下に合わせて大きく崩れることがなくなる。
さらに、設備投資（CAPEX）の面でも、長期の受注を手にすれば、規律のあるCAPEX計画を立てられ、過去の盲目的な増産競争という悪い流れに終止符を打てる。製造プロセスの複雑度が高く、顧客ごとの需要が異なるHBMにとっては、「先に受けてから生産する」受託製造モデルこそが、在庫リスクを取り除き、生産効率を最大化するための鍵だ、と業界関係者は率直に語る。
サムスン電子とSKハイニックスは今や、単なるメモリの供給事業者という位置づけを超え、世界のテック大手の戦略的な基盤インフラのパートナーへと昇格している。
アナリスト解釈：LTAは価格を固定、メーカーは先行きに楽観的ではない？
とはいえ、すべての観察者が今回のLTAブームに楽観的というわけではない。Citrini ResearchのアナリストJukanはこれをこう読み解く。「正直なところ、彼らは新しい長期協議にだけ応じている。それが気になって仕方がない。」
LTAの本質は既存の価格を固定することだ。もしメーカーが本当に、メモリ価格が今後も上昇し続けると見込んでいるなら、いまのこの時点で長期契約に縛り付けるのは急ぐべきではない。唯一の合理的な説明は、価格がこれから下がると彼らが考えているということだ。
言い換えれば、サムスン電子とSKハイニックスがLTAを積極的に推進しており、下向きリスクへの対抗策の防波堤を築くのは確かだが、この動きそのものが、ひょっとすると2つのメモリ大手による「今後の上昇余地は相当限られている」という社内判断をも示唆している可能性がある。もちろん、それが事実かどうかは、時間が明らかにするだろう。
この記事 サムスン、SKハイニックスは短期契約をやめて3〜5年の長期契約へ改める？ 急いで価格を固定するのは、後続が弱くなることを恐れているのか？ 最初に登場したのは 链新闻 ABMedia。
