インフレデータが市場に変動を引き起こし、アメリカの9月CPIがフォローされている

最近、アメリカの株式市場はインフレデータにより大幅な変動を見せています。消費者物価指数(CPI)のコアCPIの前月比データが0.1%変化するごとに、市場に顕著な影響を与えます。まもなく発表される9月のアメリカCPIデータは、再び市場に激しい反応を引き起こす可能性があります。

CPIの重要性

現在、連邦準備制度は物価を安定させるために全力を尽くしており、インフレを抑えるために雇用市場を犠牲にすることさえ厭わないことが、すべてのインフレデータの重要な地位を浮き彫りにしています。

CPIは実際のインフレを測る直接的な指標として、物価の上昇を観察するための最初のツールです。個人消費支出指数(PCE)は米連邦準備制度が好むインフレ指標ですが、その公表時期が遅れるため、CPIは実際には物価水準を評価する主要な参考となっています。

CPIの構成において、コアCPIは全体のインフレデータよりも重視されます。世界の政治家たちが燃料価格の変動を懸念しているにもかかわらず、市場と連邦準備制度は潜在的なインフレのトレンドにより注目しています。今年の3月に連邦準備制度が利上げを開始して以来、CPIの前月比の変化が前年同月比の変化よりも注目されています。

9月CPIに関する3つの予測シナリオ

1.期待に応える:

核心CPIが前月比0.5%または0.4%上昇した場合、予想通りではあるが、依然としてインフレ水準が高止まりしていることを意味する。市場は一時的に安堵するかもしれず、ドルの強気派は利益確定を行う可能性がある。しかし、初期反応の後、投資家はこのデータの意味を再評価するかもしれない。連邦準備制度の関係者は現在のインフレ水準が高すぎることを再確認し、更なる利上げが必要であるという立場を強調する可能性がある。これがドル買いの新たな機会を生む可能性があり、11月に再度75ベーシスポイントの利上げが行われる可能性は依然として高い。

2.予想よりも低い:

核心CPIの前月比増加率が0.3%以下であれば、米国株が大幅に上昇し、ドルが大きく下落する可能性があります。これは、8月の0.6%の増加が一時的な現象に過ぎないことを証明するでしょう。債券市場は、11月の米連邦準備制度が50ベーシスポイントの利上げのみを行うという予想を消化し始めるかもしれません。しかし、供給網の緊張と金利上昇が住宅ローンに与える影響を考慮すると、核心CPIデータが予想を下回る可能性は中程度です。

3. 予想を超える：

   核心CPIデータの前月比増加幅が再び0.6%またはそれ以上になる場合、7月の0.3%の低い増加幅は特例であることを示します。市場は再び11月に約100ベーシスポイントの利上げを予測する可能性があります。もし核心CPIが0.7%上昇した場合、大規模なドル買いと米国株の暴落を引き起こす可能性があります。アナリストはこの状況の可能性は低いと考えていますが、その潜在的影響が巨大であるため、完全には排除できません。

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まとめ

市場が先週の非農業雇用データに対して平淡な反応を示したことを考慮すると、前回の2回のCPIデータの発表後に市場が大幅に変動したことから、今週木曜日に発表される9月のCPIデータは間違いなく市場の焦点となり、その重要性は言うまでもありません。