トークン化不動産：RWAトラックの触媒とブロックチェーン技術の応用

世界の不動産市場規模は非常に大きく、2024年には634.90兆ドルに達すると予測され、年平均成長率2.77%で拡大し続けるとされています。しかし、従来の不動産業界は、取引プロセスの長さや仲介者への過度な依存、高い詐欺リスクなど、さまざまな課題に直面しています。

ブロックチェーン技術の出現は、これらの問題を解決するための新たな可能性を提供しました。分散型台帳、スマートコントラクト、トークン化などの革新的技術を通じて、不動産取引の効率、コスト、安全性は大幅に改善されることが期待されています。これらの進展は、不動産所有権プロセスを簡素化し、詐欺リスクを低減し、世界中の投資家にとってより便利な機会を創出する可能性があります。

ブロックチェーンや人工知能などの技術の発展に伴い、今後の不動産取引は大幅に加速し、1日で完了することも可能になるでしょう。これらの革新は、プロセスの自動化、透明性と効率の向上を通じて、業界の様相を根本的に変えています。金融化と仲介の排除により、不動産資産の流動性は株式市場の水準に近づくでしょう。

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伝統的な不動産業界の主な問題点

1. 適切な売買相手を見つけるのに時間がかかる 売買双方が正確で完全な情報を得るのが難しく、仲介者に過度に依存することで情報の非対称性が生じ、取引の複雑さと不確実性が増す。

2. 仲介リンクが煩雑 さまざまな利害関係者が関与しており、買い手と売り手、中介、銀行、弁護士、政府機関などが含まれます。各段階では大量の文書作業と検証手続きが必要であり、プロセスが煩雑で時間がかかります。

3. 運用負荷が高い 現実の資産はプログラミング化が不足しており、契約、取引、支払いの実行を確保するために大量の運営作業が必要です。

4. セキュリティリスクが高い 詐欺やデータ漏洩などのセキュリティ問題に直面しやすい。アメリカのFBIのデータによると、2023年の不動産関連の苦情による損失は1.45億ドルに達し、その他の多くの犯罪タイプを超えた。

ブロックチェーン技術と不動産の結合：PropyKeysがダイナミックNFTを導入

あるプラットフォームは今年の3月に、ユーザーが現実世界の不動産にデジタルアドレスと契約を鋳造できる製品を発表しました。目標は2025年までに100万の家庭の住所をブロックチェーンに載せることです。この製品には、AI生成のランドマークNFTの鋳造と新しいステーキングメカニズムも含まれており、ゲーム化された体験を創造し、住宅の所有権をより手に入れやすく、安全かつインタラクティブにすることを目指しています。

###ダイナミックNFTテクノロジー

ダイナミックNFTはトークン化された不動産資産の一つの方法です。NFTを所有することは、その不動産を所有することと同等であり、NFTの譲渡は物件の所有権の変更を意味します。NFTは、住宅の改良、リフォーム、過去の販売などの重要なデータを自動的に更新することができます。時間が経つにつれて、ダイナミックNFTはより有用になり、不動産の画像や動画を保存し、異なる時期の家の状態を示すことができます。

この製品は動的NFT技術を採用しており、三つのレベルに分かれています:

1. 基礎アドレスのミント、資産の所有権を証明する
2. 不動産所有権証明書類をアップロードし、契約が改ざんされないようにしてください。
3. NFTを担保として使用し、100% RWAを実現し、売買プロセスを加速する

この段階的なアップグレードは、ユーザーの参加を高め、複雑な不動産とRWAの結合アプリケーションシナリオを理解しやすくします。

###シンプルなトークン化された不動産(NFT)

不動産を単一のNFTとして表現し、NFTを所有することは不動産を所有することと同義です。NFTの譲渡は物件の所有権の変更を示します。NFTには過去の販売記録、住所などの重要なデータが含まれています。理論的には、家を売ることはNFTマーケットに出品するのと同じくらい簡単で、買い手は数回のクリックで購入を完了できます。

2022年、アメリカで初めて不動産に裏付けられたNFTがあるプラットフォームで65.3万ドルを超えるETHで販売されました。

さらなるトークン化：不動産資産の分割

もう一つのトークン化の方法は、代替可能なトークン(FT)を使用して不動産の部分的な所有権を実現することです。各トークンは不動産の特定のパーセンテージの所有権を表し、全てのトークンを所有することで全ての所有権を持つことになります。これにより、投資家は不動産の一部を購入することができ、不動産の入手可能性が向上します。

合理な設計により、分割された不動産トークンは投資家がカスタマイズされた資産ポートフォリオを構築できるようにし、潜在的な購入者が理想的な不動産に居住し所有する目標を段階的に実現する手助けとなります。また、企業はカスタマイズされた不動産製品を開発することも可能です。

トークン化の不動産キャッシュフローと資産バスケット

"トークン化された不動産キャッシュフロー"モデルでは、不動産所有者は所有権とキャッシュフローの所有権を分けることができます。キャッシュフローの権利（通常は月額賃料収入）は、特定の期間内に全体として他者に販売することができます。これは不動産所有者に追加の選択肢を提供し、所有権コストを低減させることができます。

さらに、不動産資産バスケットを作成し、すべての不動産とキャッシュフローを共同で表す代替トークンを使用して、自動的に現金をトークン保有者に分配することができます。

トークン化された大規模不動産バスケットを使用する主な利点は、信頼の最小化された担保を提供し、検証可能なデータに基づいて自動的に実行されることです。不動産とキャッシュフローの所有権をブロックチェーン上に移すことで、基礎となる担保の検証可能性が向上し、自動支払いが実現し、資産の健全性の透明性が増します。

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事例：某製品がオラクルネットワークと提携し、自動化サービスを統合

2024年4月、ある製品がBaseネットワーク上であるオラクルネットワークの自動化サービスを統合し、ステーキング報酬を配布するために使用されました。9月14日現在、その製品は276,284のアドレスがミントされています。

技術的な背景から見ると、スマートコントラクト機能は自動的にトリガーされず、外部の者がオンチェーン取引を送信することで実行される必要があります。あるプロトコルはユーザー側から取引を発起してコントラクトを起動しますが、他のコントラクトは"keeper"を使用して定義された条件を監視し、満たされたときにトリガーします。

keeperサービスが登場する前、開発チームは中央集権型サーバーや手動で契約をトリガーする必要があり、これにより単一障害点が発生し、リソースが無駄にされる可能性がありました。

あるオラクルネットワークの自動化サービスは、分散型取引ロボットのように、スマートコントラクトを自動的に実行します。開発者はカスタムタスクを提出し、契約関数を詳細に定義し、特定の条件に基づいて呼び出すことができます。このサービスは、安全なオフチェーン計算を通じて条件を監視し、満たされた際に関数の実行をトリガーします。

統合後、開発者は定期的な間隔でまたは外部イベントに応じて、重要なチェーン上の機能を自動化できます。このサービスに基づいて、ある製品は高い信頼性、高性能、そして分散型の自動化を実現し、ネットワークが混雑している時でも迅速に取引を処理できます。

この協力により、特定の製品はコストを削減することができました：内部の自動化インフラストラクチャの支出を排除し、DevOpsリソースを削減し、速度と効率を向上させました。同時に、より迅速な拡張が実現され、多数のチェーンの自動化インフラの構築と維持に関する課題を回避し、新しいユースケースやより多くの機能が解放されました。

現在、このオラクルネットワークは安全に16兆ドル以上のオンチェーン取引価値をサポートしています。

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トークン化された不動産の課題と未来の発展傾向

監督とユーザーの課題からのもの

尽管トークン化された不動産分野は発展の勢いがあるが、実際の展開にはいくつかの課題が残っている。

異なる司法管轄区の規制は重要な問題です。トークン化プロジェクトは、地元の法律や規制を遵守しなければなりません。不動産RWAトークン化の際、流動性、市場インフラ、データセキュリティ、透明性、標準化、相互運用性が重要な課題です。

コンプライアンスを強化するため、ある会社はプラットフォームにKYCおよびAMLチェックを統合し、すべての参加者の身分を確認します。また、会社は法律の専門家と協力して、トークン化プロセスが関連する規制に準拠していることを保証します。プラットフォームは、さまざまな法的要件に従うために、異なる司法管轄区に適応できる柔軟な設計となっています。

さらに、同社はブロックチェーン技術を利用して安全で改ざん不可能な取引記録を作成しています。不動産データと所有権記録を分散型台帳に保存することで、透明性が向上し、詐欺のリスクが低減されます。プラットフォームは、ユーザーデータと取引情報を保護するために高度なセキュリティプロトコルも実施しています。

RWAは、大規模な採用、ユーザー教育、行動変容においても課題が存在します。これに対処するために、同社の2024年の重点はコミュニティの関与と教育であり、定期的にウェビナーやワークショップを開催するとともに、パートナーシップを発展させています。この方法を通じて、不動産専門家や一般顧客が不動産分野におけるブロックチェーン技術の未来の可能性を理解できるよう支援しています。

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RWAトレンド：資産クラスの多様化、拡張性

1. 資産クラスの多様化

発展と共に、資産クラスはますます豊富になり、商業不動産、工業不動産、そして不動産金融資産を含むようになります。また、トークン化されたファンドも含まれ、短期金融資産、例えば短期国債、リポ、コマーシャルペーパーなどが関与します。プライベートクレジットやサプライチェーンファイナンスも新しい拡張分野として徐々に注目されています。将来的には、住宅ローン、建設ローン、ブリッジファンディング、そして証券化商品にまで拡大し、資産タイプをさらに豊かにする可能性があります。

2. 拡張性

DeFi要素を不動産トークン化資産に組み込むことで、スケーラビリティが大幅に向上しました。ステーキングや再ステーキング、二次市場のデリバティブ、インデックスおよびヘッジ戦略などが不動産関連トークン資産の流動性と金融革新の空間を創出し、従来の金融と分散型金融の深い融合を促進し、より多くの流動性ソリューションを模索しています。

3. 未来には商品、アート、知的財産などが含まれる可能性があります

不動産とプライベートクレジットのトークン化は始まりに過ぎません。今後は商品、アート作品、知的財産など他の資産タイプが徐々にトークン化されることが期待されます。ETF/ETPなどの製品もトークン化の波に乗って投資家の選択肢をさらに豊かにすることが期待されています。

課題が徐々に解決され、不動産RWAが普及するにつれて、今後の不動産取引の速度は大幅に向上し、1日以内に完了することが可能になり、プロセスが大幅に簡素化されます。資産管理の面では、デジタル化の転換が加速し、倉庫の情報管理が徐々に普及します。金融化と仲介の排除は、伝統的な不動産市場を根本的に変え、不動産資産の流動性を株式市場レベルに近づけ、業界を新しい発展段階に推進します。

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