金は2025年第3四半期に再び新高値を更新することができるのか？

金の強気市場は1999年に始まり、イングランド銀行がその準備金の半分をオークションにかけ、価格が1オンスあたり252.50ドルの低水準に押し下げられました。私はQ2のバーチャート報告書を次のように締めくくりました:

金のトレンドは引き続き上昇しており、そのトレンドは常にトレーダーや投資家の親友です。1999年の底からのすべての修正は買いのチャンスであり、そのトレンドは続くと予想しています。中央銀行は金を購入し続けており、準備金を増やしています。金は第二の準備資産となり、ユーロ通貨を超えて第二の準備通貨となりました。要するに、金のトレンドは、より良い言葉が見つからないため「ゴールデン」であり、市場は2025年の後半に向かっています

2025年8月にオンスあたり$3,440を超えた時点で、金の強気な長期トレンドはしっかりと維持されており、すでに第3四半期に別の記録的なピークに達しています。

長期的なトレンドは強気のままです

2025年8月初旬における金の長期的な抵抗の少ない道は、依然として上昇しています。

四半期の連続契約チャートは、COMEX金先物が7期連続で四半期の最高値を記録した後の強気なテクニカルトレンドを強調しています。2025年8月8日の最新のピークは$3,534.10です。この貴金属は新たなピークを達成し、8期連続の記録を更新しました。

中央銀行は終わりのない黄金の欲望を持っている

米ドルの弱体化、世界の基軸通貨、地政学的および経済的リスク、資産の分散化が中央銀行を金準備の追加へと導いています。

2025年6月、世界金協会は中央銀行が過去3年間でそれぞれ1,000トン以上の金を蓄積したと報告しました。これは前の10年間の平均400〜500トンからの増加です。この増加は重要ですが、中国とロシアという世界の主要な金生産国による金の購入を過小評価している可能性があります。金の備蓄は中国とロシアにとって国家安全保障の問題であるため、これらの国の統計は正確である可能性が低いです。中国とロシアは国内生産を通じて準備金を増やしており、それぞれの金保有量を過小報告している可能性があります。

金を支持する要因

2025年8月に金価格を押し上げる要因は次の通りです:

ストーリーは続く* 中央銀行の準備金の増加は、世界的な金融システムにおける金の役割を検証する。

• 世界の基軸通貨である米ドルの弱体化は、金価格の上昇をサポートします。
• FRBの2%の目標を上回るインフレは金にとって好材料であり、貴金属はインフレ期間中に価値が上昇する傾向があります。
• ポートフォリオにおける個別の金の蓄積は続いています。1株あたり310.50ドルで、主要な金ETF商品(GLD)は、管理資産が1,014.23億ドルを超えています。GLDは1日あたり平均で945万株以上を取引しており、実物の金地金を保有している多くの金ETFの一つに過ぎません。
• 金は世界最古の交換手段であり、1999年の255ドル未満から2025年8月には1オンスあたり3,400ドルを超えるまでの価値の上昇は、価値の保存手段および重要な準備資産としての地位を裏付けています。

どの市場においてもトレンドはトレーダーや投資家の最良の友であり、2025年8月には強気を維持しています。

価格が上昇するにつれて調整の危険性が高まる

2023年第3四半期以来、金価格は四半期ごとに記録的な高値を更新していますが、新たな高値が更新されるたびに修正のリスクが高まります。

月間チャートは、2023年第3四半期前に修正中に金を購入することが最適であったことを示しています。金先物は、2011年9月の記録的な高値1,923.70ドルから2015年12月の安値1,045.40ドルまで45.7%の修正を経験しました。2020年8月に2,089.20ドルの史上最高値に達した後、金の価格は2022年11月に1,618.30ドルの安値まで22.5%下落しました。金価格は2022年11月の安値から放物線的な上昇を経験していますが、過去数年間で新たな高値に達した後に周期的な修正がありました。要するに、価格の修正中に金を購入することは何年も最適であり、その傾向が続くと予想しています。

考慮すべき強気と弱気の金ETF

以下の実物金地金を保有する金ETFは次の通りです:

• $312.58で、GLDは資産運用額が1,014.23億ドルを超え、1日平均920万株以上を取引しており、主導的なゴールドETF商品です。
• IAUは63.97ドルで、約475.88億ドルの運用資産を持ち、日々平均で594万株以上取引されています。
• $33.43で、資産運用額が11.15億ドルを超えるBARは、日平均で479,900株以上取引されています。 *現物の金地金を保有するその他の金ETFは、SGOL、GLDM、IAUM、AAAUです。

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詳しく見る Money.comによる提供 - Yahooは上記のリンクから手数料を得る場合があります。金の価格が下落する際にポジションを取ろうとしている方のために、以下のETF商品は金の価格が下がると上昇します:

• GDXDは、資産が5,670万ドルを超えるトリプルレバレッジのベア型ゴールドETF商品で、日々1,150万株以上取引されています。GDXDは短期的なベア型ゴールドリスクポジションにのみ適しており、そのトリプルレバレッジは時間の経過と逆スプリットにさらされ、ETFの価値を蝕む可能性があります。
• $20.72 の GLL は、6700 万ドル以上の資産を持ち、日々 454,400 株以上取引されるダブルレバレッジのベアゴールド ETF 製品です。GLL は短期的なベアゴールドリスクポジションにのみ適しており、ダブルレバレッジにより時間の経過とともに価値が減少するため、ETF の価値が損なわれます。
• $6.71で、DGZは資産が214万ドル以上で、毎日1,010株だけ取引される非レバレッジの弱気金ETN商品です。DGZはETNとして追加のリスクを伴い、発行者の信用と金価格の両方に依存しています。
• DZZは$1.83で、資産が329万ドル以上あり、毎日3,765株取引される二重レバレッジのベアゴールドETN商品です。DZZは短期的なベアゴールドリスクポジションにのみ適しており、その二重レバレッジは時間の経過とともに価値を減少させるタイムデカイを経験します。さらに、DZZはETNとして追加のリスクを提示します。なぜなら、発行者の信用と金価格の両方に依存するからです。

金価格に連動する多くの金鉱採掘のレバレッジETFや非レバレッジETF、強気および弱気の製品があります。さらに、他の多様化された貴金属(GTLR)や多様化された商品ETFおよびETN製品は、他の商品価格とともに金へのエクスポージャーを含んでいます。

時間が経てば、金が今後の四半期にさらなる記録的高値を更新し続けるかどうかが明らかになるでしょう。8月には3,440ドルを超え、商品であり通貨準備資産でもあるこの主要な貴金属は、2025年第4四半期に9回連続で四半期の記録的高値を達成するための道筋を設定します。

米国の1キログラムおよび100オンスの金地金に対する関税に関する最新ニュースは、貴金属市場に前例のない混乱を引き起こし、関連するデリバティブ商品におけるボラティリティのカスケードを引き起こしました。このニュースは、金および他の主要な貴金属にとってもう一つの強気な要因だと考えています。

発行日現在、アンドリュー・ヘクトはこの記事で言及された証券に対して(直接的にも間接的にも)ポジションを保有していませんでした。本記事の情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。本記事は元々Barchart.comに掲載されました

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