ゴールド「ロングポジション」レポート：2030年末のゴールド価格は8900ドルに達する可能性

世界の政治と経済秩序が絶えず動揺する中、金は資本市場の中心舞台に再び戻りつつあります。金投資会社Incrementumの最新の年次報告書によれば、現在、世界は新たな金融再構築の波を迎えており、金は無対手リスクのあるインフレに影響されない通貨資産として、その戦略的重要性がますます顕著になっています。アメリカの脱工業化と財政赤字の制御を失った状況から、ビットコインなどの非国家信用資産の台頭、さらには中央銀行の大規模な金購入行動に至るまで、これらのトレンドが共に「黄金のロングポジション」の背景を形成しています。

ゴールドブーム：周縁からメインストリームへ戻る

報告は現在の金のブルマーケットを映画《大空頭》的反面に例えています：世界の金融と通貨システムが再編成される中で、戦略的に金に投資することはかなりのリターンをもたらすでしょう。長い間、金は西洋の金融システムにおいて周辺化されてきました。収益がないと見なされ、旧式の避難所として扱われてきました。しかし、近年、状況は変わり始めています。

ダウ理論によれば、完全なブルマーケットは三つの段階に分かれます：蓄積期、一般参加期、そして狂乱期。現在、金は第二段階、すなわち「一般参加期」にあります。この段階の典型的な特徴には、

• メディアの報道はますます楽観的です
• 投機的な関心と取引量の増加
• 新しい金融商品が発売されました
• アナリストが目標価格を引き上げ

過去5年間で、世界の金価格は92%上昇しましたが、ドルの金に対する実質購買力はほぼ50%低下しました。データによると、昨年はドル建ての金が43回の歴史的最高値を記録し、1979年の57回に次ぎ、今年は4月30日までに22回の新しい最高値を記録しています。3000ドルの大台を突破しましたが、歴史的な金の牛市と比較すると、今回の上昇は依然として穏やかです。

金に影響を与える重要な要因

地政学的なリストラ

世界の地政学的な構造が加速的に再編成されており、これは金にとって好材料です。新しい通貨秩序のアンカーとしての金には、三つの大きな利点があります：

• 黄金は中立であり、どの国や政党にも属していません
• ゴールドには取引相手リスクがなく、純粋な資産です。
• ゴールドは高い流動性を持ち、2024年の平均日取引額は2290億ドルを超える。

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トランプ政策の影響

トランプはホワイトハウスに復帰した後、アメリカ経済と世界経済の深い再編成を開始しました。彼の政策の方向性には以下が含まれます：

1.政府の過剰債務の問題を解決する 2.通商政策改革 3. ドル政策の調整

これらの政策は、アメリカ経済の減速、さらには衰退を引き起こす可能性があります。この傾向が続く場合、連邦準備制度はより大きな圧力に直面し、現在の価格設定よりも積極的に金融政策を緩和する必要があります。

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中央銀行の需要

中央銀行の需要は「ロングポジション」の重要な柱です。2009年以来、中央銀行は金市場の純買い手であり、2022年2月にロシアの外貨準備が凍結されて以来、この傾向は顕著に加速しました。中央銀行は3年連続で1,000トン以上の金準備を増加させました。

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法定通貨は継続的に価値が下がっています

報告は金の通貨機能を強調しています：法定通貨とは異なり、金の供給は任意に拡張することができません。通貨供給の成長は金価格の長期的な重要な駆動要因です。G20諸国でのM2の平均年成長率は7.4%です。

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ゴールド価格予測

2020年のインクリメンタム金価格モデルに関するレポートの予測は次のとおりです。

• 基本的なシナリオ：2030年末までに、金の価格は約4,800ドルになる
• インフレシナリオ：2030年末までに金価格は約8,900ドル

現在、金価格は2025年末の基本シナリオの中期目標である2,942ドルを超えています。報告書は、この十年の終わりまでに、金価格は今後5年間のインフレの程度に応じて、2つのシナリオの間にある可能性が高いと考えています。

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ビットコインとゴールド

報告は、2030年末までにビットコインが金の時価総額の50%に達する可能性があると考えています。保守的な金価格目標が約4,800ドルと仮定すると、ビットコインの価格は金の時価総額の50%に達するために約90万ドルに上昇する必要があります。

まとめ

報告は、金のブルマーケットはまだ終わっておらず、一般の参加段階の中期にあると考えている。金は、時代遅れの遺物と見なされることから、投資ポートフォリオの中で重要な資産へと変わりつつあり、防御的な安定性を提供するだけでなく、攻撃的な潜在能力も持っている。

黄金の長期的な上昇は、いくつかの相互に強化された支柱に基づいています：

• グローバルな金融と通貨システムの再構築
• 政府と中央銀行のインフレ傾向
• ゴールドに親和性のある地域経済の台頭
• アメリカの資産から資本が移動
• "パフォーマンス型ゴールド"の期待超過リターン

伝統的な避難資産であるアメリカやドイツの政府債券への信頼が失われ、その安定機能が弱まる中、金は再び長期投資戦略の中心となっている。地政学的および経済的な動乱の時期に、金は再び信頼できる避難資産であることを証明している。

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