資産のトークン化:金融の未来と市場の進化

資産トークン化が暗号通貨業界の重要なトレンドとなりつつあります。2024年5月までに、実世界資産(RWA)の市場規模は66億ドルを超え、この種の革新的な金融商品に対する投資家の関心が高まっていることを反映しています。RWAをトークン化し、ブロックチェーンに導入することで、分散型金融(DeFi)に新たな収益機会を提供することができます。資産トークン化市場は2030年までに10兆ドル規模に達する可能性があるとの予測もあります。

この新興市場の主な魅力は、DeFiに収益機会を提供するだけではありません。資産をトークンとしてデジタル化することで、国債、株式、不動産などの資産をより小さな単位に分割することが可能になります。このプロセスは流動性を高め、異なる資本レベルの投資家に新しい投資機会を提供します。

資産トークン化の主な利点には、相互運用可能なトークン化資産を通じて流動性とアクセス性を高め、小口投資家が低いハードルで高収益資産に投資できるようにすること; 透明性の向上; 実世界の資産の価値をDeFiエコシステムに接続することによって、コンポーザビリティを強化することが含まれます。

アメリカのトークン化された政府債券の時価総額は2023年の1.14億ドルから8.45億ドルに増加しました。最新の研究によると、64%の高純資産投資家と33%の機関投資家が2024年末までにトークン化された国債への投資を増やす予定です。

まだ初期段階にありますが、資産トークン化はブロックチェーン技術の最も有望な応用の一つを代表しています。一部のプロトコルは国債トークン化サービスによって、このトレンドの有利な位置にあり、投資家の関心は持続的に高まっています。

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Ondo Finance:従来の金融とWeb3をつなぐRWAプロトコル

Ondo Financeはブロックチェーン技術を利用して機関レベルの金融商品を提供しています。従来の金融における安定資産をトークン化することによって、Ondoは信頼性とブロックチェーンの効率を組み合わせています。

Ondoには二つの主要な部門があります:資産管理と技術。資産管理部門はトークン化された金融商品を作成し、監視しますが、技術部門はこれらの製品を支えるプロトコルを開発します。

現在、Ondo Financeは2つの主要な投資オプションを提供しています:

1. USDY(Ondo米ドル利回りToken)
   • 短期米国債と銀行預金に裏付けされたトークン化された証券
   • 5.30%の年率収益(APY)、総ロック量(TVL)は3.1535億ドルです
   • 従来のステーブルコインよりも安全で透明性が高い
   • 信託会社によって管理され、コンプライアンスと投資家保護が確保されます。

2.米国短期国債のOUSG(Ondo )

• パッシブ投資家に低リスクのトークン化された短期アメリカ国債を提供します
• 4.81%の年利(APY)を提供し、総ロック量(TVL)は2.2132億ドルです。
• 2024年3月にあるETFから別のファンドに投資を移す
• 最近新しいバージョンのOUSGがリリースされ、投資家に追加のトークンを通じて利益を提供します。

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Flux Finance:分散型融資のイノベーション

Flux FinanceはOndo Financeチームによって作成された分散型貸付プロトコルです。これはCompound V2に基づいていますが、新しい機能が追加されています。FluxはUSDCなどのオープントークンとOUSGなどの制限トークンをサポートしています。OUSGを担保として借り入れるには、特定の許可要件を満たす必要があり、コンプライアンスと安全性を確保します。

Fluxは、点対池(p2pool)モードを使用して、ユーザーが過剰担保で貸出を行うことを可能にします。貸し手は安定通貨の利息を得ることができ、借り手は担保を使用して安定通貨を借り入れ、資産の許可要件に従うことができます。Flux FinanceはOndo DAOによってガバナンスされています。

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市場競争と独自の優位性

分散型金融の分野では、競争が激化しています。一部のプロトコルは、トークン化された構造的クレジットに焦点を当て、合成資産へのエクスポージャーを提供し、機関に低い担保での貸出を行ったり、トークン化された収益取引を処理したりしています。

Ondo Financeの利点には次のものが含まれます:

• 巨大なアメリカ国債市場をターゲットにしており、広範な市場カバレッジを持っています。
• 従来の金融大手と提携して直接の競争を避ける
• USDYやOUSGなどの革新的な製品を提供し、従来のステーブルコインよりも安全で透明性があります。

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トークン経済学

ONDOトークノミクスの概要:

• 現在の価格:$ 1.87
• 時価総額ランキング:#54
• 完全希薄化後バリュエーション(FDV): $131.5B、ランキング#16
• 循環供給量:総供給量の14.27%ONDO( 14億4000万)
• 総供給量:100億ONDO
• 最大供給量:100億ONDO

ONDOトークンはOndo FinanceおよびそのFlux Financeプロトコルのガバナンストークンです。保有者はOndo DAO内のさまざまな提案に投票する権利があります。提案を開始するには、少なくとも1億ONDOの投票権を保有または委任する必要があります。

チームの背景とパートナー

Ondo Financeチームは、著名な金融機関やWeb3プロジェクトのメンバーを含む、伝統的な金融とWeb3分野からの多様な専門家を擁しています。

Ondo Financeは、ブロックチェーンと金融サービスを強化するために、複数の重要なパートナーシップを築いています:

• 特定の財団と協力し、現実世界の資産とブロックチェーン技術を統合する
• 複数のDeFiプロジェクトと協力し、製品の流動性と利用シーンを強化する
• 特定の資産管理会社と提携し、トークン化の取り組みと製品統合を拡大する

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発展ロードマップと未来の展望

Ondo Financeは、ブロックチェーン技術を通じて伝統的な金融と分散型金融を結びつけ、安全で透明性があり、コンプライアンスの取れた金融商品を創出することを目指しています。

主要製品にはトークン化された短期米国国債ETF、トークン化されたマネーマーケットファンド、収益安定通貨の代替品、そしてトークン化された証券を担保としてサポートするプロトコルが含まれます。

今後の予定:

• トークン化されたキャッシュ等価物の採用と流動性を拡大する
• トークン化された公開取引の証券
• 伝統的金融におけるイノベーション、集中型と非集中型メカニズムの組み合わせ

投資に関する考慮事項

強気の要因:

• トークン化業界の成長が期待されている
• TVLが急速に増加しています
• 製品の継続的な革新は顧客のニーズを満たすために
• 実世界の資産トークン化分野で先駆者的な地位を占めています

弱気の要因:

• トークンの用途集中化リスク
• 大部分トークン供給はチームが管理しています
• 規制上の課題
• DeFiプロトコルは不良債務リスクに直面している

投資家はこれらの要因を十分に考慮し、潜在的なリターンとリスクを天秤にかけ、自身の状況に基づいて賢明な決定を下すべきです。

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