最近の市場動向は、暗号化通貨の蓄積に焦点を当てているデジタル資産ファンドが重要な転換点にあることを示しています。この傾向は、業界内でこれらの企業の将来の発展方向についての考察を引き起こしました。

Ledn社の共同創業者兼CEOであるAdam Reedsは、自身の見解を共有しました。彼は、ビットコイン財庫会社が業界の革新の先駆者と見なされていたが、かつてもたらされた著しいリターンは徐々に消えつつあると考えています。この5年間で、MicroStrategyなどの企業の株価の成長はビットコイン自体の上昇を大きく上回っていますが、現在の市場環境ではその超過リターンを維持することは難しいでしょう。

最近1週間の市場の動きは、この見解を裏付けているようです。MicroStrategyモデルを模倣した暗号化財庫の熱潮は冷却しています。データによると、デジタル資産信託（DAT）会社の総時価総額は1500億ドルの大台を下回りました。ビットコイン国庫の累積時価総額も1ヶ月前の1650億ドルから1340億ドルに減少しましたが、ビットコインの価格は比較的安定しています。同時に、MicroStrategyの株価は7月の高値455ドルから359ドルに下落し、日本の上場企業Metaplanetの株価は30%以上の月間下落を記録しました。

Reedsはさらに、現在真の挑戦に直面しているのは、これらの企業が独自の価値提案を創造する能力であると指摘しています。多くのDAT企業のCEOは、その唯一の目標は1株あたりの暗号通貨の保有量を増やすことだと主張していますが、彼らが独自の管理チームや卓越した資本運用能力を持っているかどうかは依然として疑問です。

この一連の市場反応は、デジタル資産財庫会社のビジネスモデルの持続可能性についての議論を引き起こしました。市場が徐々に成熟するにつれて、投資家はこれらの会社が単に暗号を保有するだけでなく、他の価値創造能力により注目する可能性があります。将来的には、デジタル資産財庫会社は競争が激しい暗号市場で優位性を維持するために、より多様な戦略を模索する必要があるかもしれません。