ウォール街のアナリスト：最近のAI株はまずNVIDIAを飛ばしてAMD、ブロードコム、ASMLに注目すべきだ。

現在の半導体産業は市場の主導的な力となっており、人工知能（AI）技術の継続的な発展により、関連するチップの需要も全体産業を高速成長期に押し上げています。NVIDIA（NASDAQ シンボル: NVDA）は依然として高性能GPU市場のリーダーとして君臨していますが、投資家は他の潜在的な競合他社や産業チェーンの上下流企業に目を向けています。West End Capital Managementの上級株式アナリストであるAli Moarabiは最近のインタビューで、NVIDIAは先行優位性を持っているものの、現在市場に存在する投資機会はもはやそれだけではないと述べています。彼はAMD、Broadcom（ブロードコム）、ASMLなどの企業も同様にフォローする価値があり、特定の分野ではNVIDIAに対する挑戦力を示し始めていると指摘しました。以下は統合ニュースの翻訳であり、純粋な市場観測であり、投資の提案ではありません。

リーダー科技産業は多供給者戦略に転向し、依存を減らします。

近年のNVIDIAの成長は、AIモデルのトレーニングに必要な高性能GPUから主に来ており、特にH100チップは大型テクノロジー企業が生成AIを展開する際の標準装備となっています。2025年第2四半期の財務報告によると、AI関連ビジネスは企業の総収益の60％を超える割合を占めており、顧客はMicrosoft、Amazon、Googleなどの超大規模データセンター事業者に集中しています。しかし、Moarabiは重要な観察を提起しました。すなわち、これらの超大規模顧客は、1社の供給者への依存リスクを軽減するために、徐々にマルチベンダー戦略(Multi -Vendor Strategy)を採用しつつあるということです。このような背景の中で、AMDは最も有望な代替案となっています。

AMDとBroadcomの挑戦が迫っています

NVIDIAの主要な競争相手として、Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ シンボル AMD)は、AI分野での展開を積極的に強化しています。会社が発売したMI355Xアクセラレーターチップは、NVIDIA H100の強力な対抗馬と見なされ、特にAI推論タスクで優れたパフォーマンスを発揮しています。会社の第2四半期の財務報告によると、データセンター部門の収益は前年同期比で約20％増加し、そのAIチップが徐々に市場で認知されつつあることを示しています。Moarabiは、これは典型的な追いかけ型の取引であり、NVIDIAが短期的には依然としてリーダーシップを保持するものの、AMDは特定の分野で市場シェアの一部を獲得する実力を備えていると述べており、特に複数の供給業者システムを導入したい企業ユーザーにとっては重要です。

従来のGPUメーカーに加えて、Broadcom (NASDAQ： コード AVGO) もAIチップ市場の重要な参加者と見なされています。NVIDIAやAMDが標準化されたGPUに焦点を当てるのとは異なり、Broadcomは長年にわたりGoogleと協力しており、同社の専用TPU（Tensor Processing Unit）の設計を支援しています。これはAIアプリケーション向けに特別に設計されたカスタマイズチップです。Moarabiは、Google、Meta、Appleなどの企業がよりターゲットを絞ったチップソリューションを求めていると指摘しており、BroadcomはそのASIC（カスタマイズロジックチップ）の設計および統合能力により、カスタマイズされたAIチップの波の中で最大の恩恵を受ける一社となっています。ますます多くの企業がパフォーマンスとエネルギー効率を最適化するために専用チップを作る傾向がある中で、Broadcomの市場地位は今後も強化されると予想されています。

オランダのASMLは、リソグラフィ技術を持っています。

半導体製造の核心設備分野において、オランダのASML Holding N.V. ( Nasdaqコード ASML) は無可替代の重要企業であり、ASMLは極紫外線（EUV）リソグラフィ技術において世界的独占地位を有し、ほぼすべての先進プロセスチップの生産はその設備に依存しなければならない。地政学的リスクが中国への出荷に影響を与え続けているが、TSMC、サムスン、インテルなどのウェーハファウンドリにとって、世界の先進製造はASMLを回避することができない。

ASMLの設備はアメリカによる15％の関税から免除される

アメリカとEUは貿易協定を結び、ヨーロッパ製の半導体製造装置（ASMLのDUVやEUVなどの露光装置を含む）に対して関税免除を実施し、15％の関税が課されるのを回避しました。免除がなければ、単一のEUV装置のコストが最大4000万ドル増加する可能性があり、アメリカのウェーハファウンドリや先進的な製造投資に重大な影響を与えることになります。この免除は、アメリカの製造業の経済的な実行可能性と競争力を維持するのに役立ちます。NVIDIA、AMD、Broadcomのいずれも、最終的にはASMLの装置を通じて製品の量産を実現する必要があり、全体のAIチップ産業における基盤的な地位を示しています。

投資の観点から、アナリストのMoarabiは、AIチップ産業を多層的なエコシステムとして捉えるべきであり、NVIDIA一社に焦点を当てるべきではないと提案しています。NVIDIAの技術的優位性とブランドの強みは依然として顕著ですが、評価が高すぎることや顧客の集中度の問題に直面しているため、AMD、Broadcom、ASMLなどの技術力と産業支援を持つ企業に分散投資することで、AIチップの長期成長トレンドにおいてより安定したリターンを得られるかもしれません。このチップ産業の競争は、もはやNVIDIAだけの独壇場ではなく、全産業チェーンが共に人工知能主導の黄金時代に向かっています。

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