中国の株式市場は不断に上昇し、証拠金残高が新高値に達し、レバレッジがバブル危機を引き起こす恐れがある？

四月以来、中国の株式市場は予期せぬ反転を開始し、上証総合指数は10年ぶりの高値を記録し、沪深300指数も今年の低点から20%以上上昇しました。中国のオンショア株式市場の証拠金取引残高は2.28兆元に達し、2015年に記録した最高記録を超え、過剰レバレッジが再びバブル危機を引き起こすのではないかという議論も巻き起こっています。

中国の株式市場は4月以来、不断に上昇しています。

4月以来、中国の株式市場は予想外の反転を始め、一部は市場が中国の人工知能分野におけるブレークスルーと過剰生産能力削減の取り組みが経済成長を再活性化するという楽観的な感情を反映しています。過去1ヶ月だけで、中国本土の株式市場の時価総額はほぼ1兆ドル増加し、上証総合指数は10年ぶりの高値を記録し、沪深300指数も今年の安値から20%以上上昇しました。

最新の公式データによれば、7月に新しく登録されたヘッジファンドの数と総規模は今年の最高水準に達しました。個人投資家の新規株式口座数も前年同期比で71%増加しました。同時に、中国の個人預金は6月の歴史的高水準から0.7%減少し、160.9兆元となり、投資家が資金を活用していることを示しています。

9/3 の閲兵式前に市場は楽観的で、ゴールドマン・サックスはさらに10%のポンプを予想しています。

ゴールドマンサックスのアナリストは、CSI 300指数の目標価格を引き上げ、今後12か月以内に約10%の上昇が見込まれると予想しています。彼らは、この指数にはバリュエーションのサポートがあり、市場のポジションも上昇に有利であると指摘しています。

多くの人々が中国当局が9月3日の軍事パレード前に市場の活気を維持すると予想しています。中国は歴史的に重大な政治イベントの前に株式市場を支えることで安定したイメージを築いてきました。しかし、パレード後にポンプを維持できるのでしょうか？

中国の証拠金残高が新高値に達し、レバレッジがバブル危機を引き起こす恐れがある？

彭博社の資料によると、中国のオンショア株式市場の証拠金取引残高が 2.28 兆元 ( 約 3,200 億ドル)に達し、2015 年に記録された 2.27 兆元人民元の歴史的最高記録を超えました。8 月には、3 日を除いて、トレーダーは毎日このようなレバレッジポジションを増やしていました。

多くの人々は今回の株式市場の動向を2015年の繁栄と衰退の周期の始まりと比較しています。当時、証拠金取引が急増し、株式市場は急騰しましたが、その後のそのようなレバレッジ活動への取り締まりが株式市場の暴落を引き起こしました。

最近の融資融券取引が拡大しているにもかかわらず、中国の株式市場の規模は過去10年間でほぼ倍増しました。月曜日時点で、レバレッジ購入額の総時価総額に対する割合は2.2%で、10年の平均水準をわずかに上回っていますが、2015年の4.6%のピークには遠く及びません。

ただし、モルガン・スタンレー (Morgan Stanley) も警告している。この反転を維持するためには、企業の基本的な状況の改善とより強力な政策の支援が必要である。

この記事では中国の株式市場が不断に上昇し、証拠金残高が新たな高値に達し、レバレッジがバブル危機を引き起こす恐れがあるかについて述べています。最初に登場したのは、チェーンニュースABMediaです。