ビットコインとマクロ経済データとの相関関係を評価することは、長期的なトレンドを特定する上で重要なステップです。最近の分析では、中央銀行のバランスシートをフォローすることが、グローバルなM2マネーサプライにだけ注目するよりも、より洞察をもたらす可能性があることが示されています。しかし、マクロの状況は単純なチャートが示唆する以上に複雑です。以下の分析は、業界の多くのトップ専門家の視点からの重要な要素をまとめています。## 中央銀行の流動性とビットコインの価格への影響最近のAlphractalの研究によると、中央銀行が世界経済に注入する流動性は、株式、金、暗号通貨を含む資産市場に、世界のM2マネー供給の拡大よりもはるかに迅速に流れ込むことが多い。これは、ビットコインの価格動向を理解するためには、M2に基づく従来のアプローチよりも中央銀行の流動性指標をフォローする方がはるかに高い精度をもたらすことを示唆している。データの実態は、2023年から2025年の間に、世界の中央銀行の総流動性が28兆から31兆USDの範囲で変動し、4回の連続した拡張 – 縮小サイクルを経ることを示しています。注目すべきは、流動性が大幅に増加するたびに、ビットコインの価格はその約2ヶ月後に上昇する傾向があり、これは伝統的なチャネルからリスク資産への資金の移動に伴う自然な遅れを反映しています。アルフラクタールは次のように説明しています。「中央銀行の流動性は、BTCの前に増加する傾向があります。流動性が最終的に減少段階に入ると、BTCは通常横ばいの状態になります。言い換えれば、銀行は前もって資金を供給し、その一部がビットコインのようなリスク資産に流れ込むのです。」この観察は、総流動性が30兆USDの閾値を下回って安定している第3四半期におけるビットコインの100,000～120,000USDの範囲での変動幅を説明するのに役立ちます。言い換えれば、BTCの価格変動はhalvingやETFの資金フローといった内的要因だけでなく、世界的な流動性の「脈動」にも深く影響されます。歴史的な観点から、アナリストのクインテンは、ビットコインの4年周期が中央銀行の流動性の4年周期とかなりの類似性を持っていると付け加えました。これは、ビットコインの価値を形成する上で流動性の重要な役割を強化するだけでなく、今後4年以内に新たな流動性の周期が形成される可能性を示唆しています。その中で、BTCはそのリズムを引き続き反映する可能性が高いです。## アメリカ：公的債務は流動性よりも急速に成長しているその間、Realvisionの暗号通貨分析部門の責任者であるJamie Couttsは、マクロ経済の絵に懸念すべきピースを追加しました。彼は、借金の増加速度が流動性の拡張能力を超えると、世界的な金融緊張が爆発する可能性があると警告しています。これにより、システムはますます脆弱になるとしています。クーツによれば、グローバルな流動性は「連続的な資金再調達の機械」として機能している：公共支出を資金調達するために絶え間なく発行される債務と、崩壊を防ぐために中央銀行が提供する流動性が追いかけなければならない。しかし、債務が経済成長の速度よりも速く膨張すると、この不均衡な状態は危機の引き金となる可能性がある。アメリカの現実は、このリスクを明確に証明しています。流動性/公的債務比率は歴史的な低水準にまで低下しており、金融の安全バッファがますます削られていることを示しています。この比率が高いと、余剰資本がシステムに流入し、インフレーションを促進し、資産価格を膨らませます。逆に、この比率が下がると、資金調達の圧力が厳しくなり、ビットコインや証券、不動産などのリスク資産が最初の犠牲者になりやすくなります。「この比率が高いと、過剰流動性がインフレを促進します。この比率が低いと、資金調達の圧力が高まり、リスク資産が脆弱になります…これはサイクルの終わりを意味するものではありませんが、脆弱性を示唆しています」とジェイミー・カウツは強調しました。この見解は、伝説の投資家レイ・ダリオによって強化されています。彼は長い間、債務サイクルと経済の安定性の関係を注意深く追跡してきました。ダリオは、アメリカの公的債務が危険なレベルまで増加しており、根本的な解決策がなければ、今後3年以内に「経済的心臓発作」を引き起こす可能性があると警告しています。その文脈の中で、彼はもしドルが債務の重荷のために価値を失った場合、ビットコインのような供給が限られた資産が魅力的な代替手段として浮上する可能性があると強調しています。これは通貨リスクのヘッジだけでなく、グローバルな投資ポートフォリオの新しい柱としても機能するかもしれません。## ビットコイン – 歴史と現在の交差点アルフラクタルが歴史的な繰り返しのパターンを解読することに焦点を当て、流動性のポンプとバキュームサイクルとビットコインの価格変動との密接な相関関係を示している一方で、ジェイミー・クッツとレイ・ダリオは異なる視点からアプローチしており、世界の金融システムにおける不安定性とリスクを強調しています。この二つの分析派閥の組み合わせは、多面的な全体像を描き出します:* 中央銀行の流動性はビットコインの「サイクルレバレッジ」のようなもの: 歴史的に見ると、中央銀行のバランスシートの拡大期間は、BTCの成長の数ヶ月前にしばしば起こります。これは、ビットコインが「グローバルなお金の流れ」に直接反応するという主張を強化します。流動性が高まると、必然的に一部の資本がリスク資産に移動し、ビットコインはその希少性とサイクルに応じた成長能力のおかげで魅力的な目的地となります。* 米国の公的債務は流動性よりも速く膨張しており、「軸の崩壊」のリスクがある：カウツは、システムが現在巨大な再資金調達マシンとして機能していると警告しており、債務の発行速度が流動性の供給能力をはるかに上回っている。これにより、構造的な不均衡状態が生じている。流動性/債務比率が歴史的な低水準に低下すると、市場は金利の変動に対して脆弱になるだけでなく、広範な金融危機のリスクも内在している。* ビットコイン – リスクとヘッジの“ハイブリッド”資産: これはビットコインが独特の地位を保持する違いです。一方で、BTCは流動性過剰な環境で、株式や金と共に恩恵を受けることが多いです。もう一方で、システムリスクが高まるとき – 例えば、米ドルが公的債務の重荷で弱体化するシナリオのように – ビットコインは多くの専門家、レイ・ダリオを含む、によって固定供給と分散型のおかげで戦略的ヘッジとして見なされています。これらの議論を総合すると、専門家たちが主要な影響要因について異なる見解を持っているにもかかわらず、重要な合意点が存在することがわかります。それは、ビットコインが長期的に流動性の拡大と伝統的金融システムの脆弱性の両方から利益を得るということです。これにより、BTCは単なる「サイクルに基づく投機資産」ではなく、新しいグローバル金融構造の中で柱としての役割を徐々に形作る可能性が開かれます。成長しながらも、防御的な役割を果たすのです。テイラー
これはビットコインを新たなブームサイクルに押し込むことができる隠された鍵です
ビットコインとマクロ経済データとの相関関係を評価することは、長期的なトレンドを特定する上で重要なステップです。最近の分析では、中央銀行のバランスシートをフォローすることが、グローバルなM2マネーサプライにだけ注目するよりも、より洞察をもたらす可能性があることが示されています。
しかし、マクロの状況は単純なチャートが示唆する以上に複雑です。以下の分析は、業界の多くのトップ専門家の視点からの重要な要素をまとめています。
中央銀行の流動性とビットコインの価格への影響
最近のAlphractalの研究によると、中央銀行が世界経済に注入する流動性は、株式、金、暗号通貨を含む資産市場に、世界のM2マネー供給の拡大よりもはるかに迅速に流れ込むことが多い。これは、ビットコインの価格動向を理解するためには、M2に基づく従来のアプローチよりも中央銀行の流動性指標をフォローする方がはるかに高い精度をもたらすことを示唆している。
データの実態は、2023年から2025年の間に、世界の中央銀行の総流動性が28兆から31兆USDの範囲で変動し、4回の連続した拡張 – 縮小サイクルを経ることを示しています。注目すべきは、流動性が大幅に増加するたびに、ビットコインの価格はその約2ヶ月後に上昇する傾向があり、これは伝統的なチャネルからリスク資産への資金の移動に伴う自然な遅れを反映しています。
アルフラクタールは次のように説明しています。
「中央銀行の流動性は、BTCの前に増加する傾向があります。流動性が最終的に減少段階に入ると、BTCは通常横ばいの状態になります。言い換えれば、銀行は前もって資金を供給し、その一部がビットコインのようなリスク資産に流れ込むのです。」
この観察は、総流動性が30兆USDの閾値を下回って安定している第3四半期におけるビットコインの100,000～120,000USDの範囲での変動幅を説明するのに役立ちます。言い換えれば、BTCの価格変動はhalvingやETFの資金フローといった内的要因だけでなく、世界的な流動性の「脈動」にも深く影響されます。
歴史的な観点から、アナリストのクインテンは、ビットコインの4年周期が中央銀行の流動性の4年周期とかなりの類似性を持っていると付け加えました。これは、ビットコインの価値を形成する上で流動性の重要な役割を強化するだけでなく、今後4年以内に新たな流動性の周期が形成される可能性を示唆しています。その中で、BTCはそのリズムを引き続き反映する可能性が高いです。
アメリカ：公的債務は流動性よりも急速に成長している
その間、Realvisionの暗号通貨分析部門の責任者であるJamie Couttsは、マクロ経済の絵に懸念すべきピースを追加しました。彼は、借金の増加速度が流動性の拡張能力を超えると、世界的な金融緊張が爆発する可能性があると警告しています。これにより、システムはますます脆弱になるとしています。
クーツによれば、グローバルな流動性は「連続的な資金再調達の機械」として機能している：公共支出を資金調達するために絶え間なく発行される債務と、崩壊を防ぐために中央銀行が提供する流動性が追いかけなければならない。しかし、債務が経済成長の速度よりも速く膨張すると、この不均衡な状態は危機の引き金となる可能性がある。
アメリカの現実は、このリスクを明確に証明しています。流動性/公的債務比率は歴史的な低水準にまで低下しており、金融の安全バッファがますます削られていることを示しています。この比率が高いと、余剰資本がシステムに流入し、インフレーションを促進し、資産価格を膨らませます。逆に、この比率が下がると、資金調達の圧力が厳しくなり、ビットコインや証券、不動産などのリスク資産が最初の犠牲者になりやすくなります。
「この比率が高いと、過剰流動性がインフレを促進します。この比率が低いと、資金調達の圧力が高まり、リスク資産が脆弱になります…これはサイクルの終わりを意味するものではありませんが、脆弱性を示唆しています」とジェイミー・カウツは強調しました。
この見解は、伝説の投資家レイ・ダリオによって強化されています。彼は長い間、債務サイクルと経済の安定性の関係を注意深く追跡してきました。ダリオは、アメリカの公的債務が危険なレベルまで増加しており、根本的な解決策がなければ、今後3年以内に「経済的心臓発作」を引き起こす可能性があると警告しています。その文脈の中で、彼はもしドルが債務の重荷のために価値を失った場合、ビットコインのような供給が限られた資産が魅力的な代替手段として浮上する可能性があると強調しています。これは通貨リスクのヘッジだけでなく、グローバルな投資ポートフォリオの新しい柱としても機能するかもしれません。
ビットコイン – 歴史と現在の交差点
アルフラクタルが歴史的な繰り返しのパターンを解読することに焦点を当て、流動性のポンプとバキュームサイクルとビットコインの価格変動との密接な相関関係を示している一方で、ジェイミー・クッツとレイ・ダリオは異なる視点からアプローチしており、世界の金融システムにおける不安定性とリスクを強調しています。
この二つの分析派閥の組み合わせは、多面的な全体像を描き出します:
これらの議論を総合すると、専門家たちが主要な影響要因について異なる見解を持っているにもかかわらず、重要な合意点が存在することがわかります。それは、ビットコインが長期的に流動性の拡大と伝統的金融システムの脆弱性の両方から利益を得るということです。これにより、BTCは単なる「サイクルに基づく投機資産」ではなく、新しいグローバル金融構造の中で柱としての役割を徐々に形作る可能性が開かれます。成長しながらも、防御的な役割を果たすのです。
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