## はじめに近年のデジタル資産市場の発展において、中央集権型取引所（Centralized Exchange, CEX）と分散型取引所（Decentralized Exchange, DEX）の役割は、投資家や研究者の注目の中心的なテーマとなっています。市場はこれらの二つの取引モデルについて一定の理解を示していますが、それらが異なる応用シーンでの影響や違いについては、より深く探求する価値があります。過去2年間、DEXの使用率は世界的に顕著に向上し、ますます多くの投資家がオンチェーン取引とウォレット管理を通じて経験と反省を積み重ねており、分散型取引所が急速に台頭していることを示しています。しかし、DEXが急成長しているにもかかわらず、CEXは伝統的で広く普及した取引モデルとして、依然として代替不可能な重要性を持っています。コンプライアンス、流動性、ユーザー体験の面で、CEXの優位性は依然明確であり、多くの企業と投資家はその依存度が市場の一般的認識をはるかに超えています。したがって、「CEXとDEXの比較」は、取引ツールの選択の問題にとどまらず、産業構造と未来のトレンドに関する重要な判断でもあります。本稿では、多次元のデータ比較を通じて、両者の発展状況と潜在能力を体系的に分析し、ユーザー規模と浸透率、市場構造と取引パターン、安全性、そしてグローバルなコンプライアンスの配置をカバーします。比較と交差観察を通じて、CEXとDEXがグローバルな暗号市場においてどの程度普及しているのか、リスクの違いと相互作用をより明確に理解し、今後の市場研究と戦略的配置の参考にすることができます。## 暗号ユーザーデータ分析：市場浸透率と成長トレンド### 世界の暗号ユーザーは指数関数的に増加していますCryptoの浸透率、成長トレンド、市場パフォーマンス、そしてDemandsafeの予測データに基づくと、過去十年以上にわたり、世界の暗号ユーザー数は指数関数的に増加しています。ユーザー数は2013年の約100万人から2025年には6.7億人に急増し、年平均成長率は非常に顕著です。特に2020年以降、ユーザーの曲線は急激に加速し、暗号市場が初期の試行から大規模な主流採用へと移行していることを示しています。このトレンドは、暗号通貨がニッチな実験から、世界の金融システムにおいて無視できない力に変わったことを示しています。膨大なユーザーベースは、DeFi、NFT、Web3などの新興分野に堅実な土壌を提供するだけでなく、ネットワーク効果と市場流動性を強化しています。ユーザー数が継続的に拡大するにつれて、暗号市場は金融包摂、クロスボーダー決済、デジタルアイデンティティなどの応用シーンにおける潜在能力をさらに引き出し、世界のデジタル経済をより成熟し普及した段階へと推進するでしょう。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/65b52562011f6e109095b0d7634b1171242921e3.png)### 世界の普及率と地域分布:新興市場の台頭地域分布から見ると、暗号通貨のユーザー浸透率には顕著な差異があります。* **高浸透市場**：韓国（27%）、アラブ首長国連邦（25.3%）、シンガポール（24.4%）、トルコ（19.3%）は、これらの市場で暗号技術が高度に普及していることを示しています。* **新興市場**：アルゼンチン（18.9%）、タイ（17.6%）、ブラジル（17.5%）、ベトナム（17.4%）、インドネシア（13.9%）、いずれも全球平均を上回る浸透率を誇り、暗号通貨は金融包摂の重要なツールと見なされています。* **先進市場**：アメリカ（15.5%）、カナダ（10.1%）の浸透率は比較的穏やかですが、依然として資本、技術、機関の採用によって世界の暗号市場の中心的地位を占めています。この構造は、暗号化の採用における推進力が地域によって異なることを示しています：新興市場は主に金融の代替と普遍的な需要に依存しているのに対し、先進市場はより多くの機関の採用と技術革新によって推進されています。暗号通貨のグローバル化プロセスは、多様な推進力の下で加速しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/39b2dad32352e9940467fcfb4809a3b8986cd437.png)### CEXとDEXのユーザースケールの比較2020年から2024年にかけて、中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）のユーザー規模は共に高速成長を維持しています：* **DEX ユーザー**：年間アクティブアドレス数は、2020年の930万から2024年の1.43億に増加し、4年間で10倍以上の成長を実現し、強力な成長の勢いを示しています。* **CEX ユーザー**：年間アクティブユーザーは2020年の2250万人から2024年の1.2億人へと増加し、引き続き顕著な成長を維持しており、中央集権型プラットフォームが暗号市場で依然として重要な地位を占めていることを示しています。* **トレンドの変遷**：2020 年前、CEX ユーザー規模は常に DEX よりも高かった。しかし、2021 年以降、DEX ユーザー規模は CEX を超え始め、2022 年には顕著な差が生まれた。その後、差は縮小したが、2024 年には再び拡大する。分散型エコシステムの成熟に伴い、ユーザーは徐々に中央集権型プラットフォームから Web3 エコシステムに移行しているが、両方のプラットフォームのユーザーベースはともに顕著に拡大している。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/31bd88eda32e74b9a74840171bb2ea322c858343.png)この変化は明らかにする：* **ユーザーの習慣が移行しています** —— ますます多くの暗号ユーザーがDEXの使用を好み、より高い透明性と自主権を求めています；* **市場の構造がより多様化している** —— CEXは依然として主流の入り口であるが、Web3と分散型アプリケーションの台頭がユーザー構造を再構築している。全体的に見ると、暗号市場のユーザーベースは、従来の中央集権型プラットフォームから、非中央集権でオープンなWeb3エコシステムへと拡大しています。市場の発展方向はますます多様性と非中央集権の特徴を示しています。## グローバル資産市場価値のトレンド：暗号通貨の台頭### 暗号通貨が世界のコアアセットへ（2013–2025）2013年から2025年の12年間で、世界の資産市場の価値構造は深刻な再編成を経験しました。金や銀などの伝統的なハードカレンシーは依然として着実な成長を維持していますが、成長率は相対的に鈍化し、市場シェアは徐々に希薄化しています。同時に、テクノロジー大手の時価総額は急速に拡大しており、特にマイクロソフトとNVIDIAは2020年以降に急成長し、人工知能やクラウドコンピューティングなどの最前線の技術が世界経済成長の核心エンジンとなっていることを際立たせています。最も注目すべきは、暗号通貨が2020年から爆発的な成長を遂げ、世界の資産市場の主流に急速に登場したことです。2025年までに、その総市場価値は3.02兆ドルに達し、アップルを超えて世界第4位の資産クラスに躍進し、金、NVIDIA、マイクロソフトに次ぐものとなりました。その中でも、ビットコイン（BTC）の市場価値は2.35兆ドルに達し、アマゾンと銀を超えています。イーサリアム（ETH）の市場価値は約9,800億ドルに達しており、ステーブルコインの総市場価値も2,600億ドルに達しています。全体として、世界の資産の核は伝統的なハードアセットから高成長のイノベーティブな資産へと徐々に移行しています。暗号通貨の台頭は、デジタル金融の巨大な潜在能力を示すだけでなく、金やテクノロジー株と肩を並べていることを示し、世界の資本配分の新しい柱となっています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/880c0618438b3881726dd7dbad8beb8b4928c338.png)### グローバル資産市場価値の段階的変遷と未来のトレンド（2022–2025–2030）重要な時間のポイントにおける時価総額のスナップショット分析を通じて、暗号通貨がどのように周辺資産から、世界のトップテクノロジー企業と肩を並べるコアカテゴリに成長するかを明確に見ることができます。2022年8月、世界の資産構造は依然として伝統的な資産に支配されていました：金は11.77兆ドルで圧倒的に先行し、AppleとMicrosoftがそれに続いています。その時、暗号通貨の総時価総額は約1.08兆ドルで、ある程度の規模を持っていましたが、まだ銀（1.38兆ドル）と同等の二次的地位にありました。しかし、わずか3年の間に大きな変化が起こりました。2025年8月までに、人工知能の波と暗号通貨のブルマーケットの二重の推進力によって、世界の資産地図は完全に書き換えられました。金の時価総額は22.93兆ドルに達しました。NVIDIAはAI分野でのリーダーシップを活かし、時価総額は4.24兆ドルに急上昇しました。この期間中、暗号通貨のパフォーマンスは特に目立ち、総時価総額は3.02兆ドルに達し、歴史的に銀とアマゾンを超え、正式に世界資産の核心階層に加わりました。未来、このトレンドはさらに深化すると予測されており、先見の明のある予測によれば、2030年までに暗号通貨の総時価総額は41.80兆ドルに達する見込みで、金に次ぐ世界第二の資産クラスになるとされています。この指数関数的な台頭は、世界の資本がデジタル時代に適応するための大規模な移動を行っていることを反映しており、主要な資産の構成は従来のハードアセット中心から、従来の資産、テクノロジー大手、デジタル資産の三つ巴の多様な新しい構造に進化しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/33b60760759aa6e8a9b395cb720b5c6f07513657.png)### 暗号市場内部構造の変遷：CEXとDEXのダイナミックバランス一方で、暗号通貨内部の市場構造も成熟と均衡に向かっています。過去には、資産の保管と流動性はほぼ完全に中央集権型取引所（CEX）に依存していました。しかし、2025年までに、状況はCEXと分散型取引所（DEX）が並行して存在する「二重軌道モデル」に進化しました。データによれば、2022年のCEXとDEXの総資産準備は約1180億ドルで、その中でCEXが絶対的な主導権を握っていました。しかし、2025年までに、総資産規模は5600億ドルに急増し、DEXのロックされた資産価値（TVL）が大幅に増加し、ほぼCEXの準備金に匹敵するようになりました。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c1923f9a5b22a0979cffcae9bf3e3efee0c2ab5c.png)この構造的変化はCEXの重要性の低下を意味するものではなく、暗号市場が成熟へ向かっていることの象徴です。一方で、市場全体の規模が急速に拡大し、CEXとDEXの両方に十分な成長スペースを提供しています。他方で、DEXの資産比率が上昇していることは、DeFiエコシステムの繁栄、技術の進歩、そしてユーザーが資産の自己管理とオンチェーンの透明性を好むことを反映しています。同時に、CEXの役割も進化しています：もはや唯一の取引センターではなく、現実世界とオンチェーン経済をつなぐ「コアゲートウェイ」として、法定通貨の出入金、新規ユーザー教育、機関のコンプライアンス入口などの重要な機能を担っています。したがって、暗号市場は徐々に「二重トラックインフラ」を形成しています。CEXはグローバル資本の入口とハブとして、DEXはチェーン上の金融とイノベーションの核心を担っています。両者は代替関係ではなく、相互に補完し合い、将来の暗号金融システムの二重の基盤を共同で構成しています。## トークン発行とエコシステムの繁栄度トークンの発行数量は過去数年間で非常に急速な成長傾向を示しています。特に2020年の「DeFiサマー」以降、分散型取引所（DEX）は新しいトークン発行の主要なチャネルとなりました。現在、DEXでのトークン発行量は驚くべきレベルに達しており、毎日5万枚以上の新しいトークンが発売されています。2025年全体での新規トークン数は800万を超えると予測され、累計発行規模は千万レベルに達します。それに対して、CEXでも多くのトークンが上場していますが、その発行速度と数量は明らかにDEXに後れを取っています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/b6e645d6f99158f76cab1cea88ac57fb296cb00b.png)この発行モデルの変化は、二つの側面に影響をもたらしました：革新と繁栄の向上：DEXのオープン性は、開発者やスタートアップチームにより広い舞台を提供します。新しいプロジェクトは迅速に立ち上がり、流通に入ることができ、GameFi、DeFi、SocialFiなどの新しい分野の多様な発展と迅速なイテレーションを促進します。リスクと品質の分化：ほとんど障壁がないため、DEX上のほとんどのトークンは規模が限られ、ライフサイクルが短く、市場は「ロングテールプロジェクト」であふれており、リスクが高まっています。これに対し、CEXは依然として厳格な審査メカニズムを通じてプロジェクトを選別しており、発行数は少ないものの、トークンの品質と信頼性は高くなっています。割合で見ると、現在ほとんどの新しいトークンはDEXで発行されており、CEXのシェアは1%未満に減少しています。これは、トークンエコシステムの繁栄を促進する要因の中で、DEXが主導的な地位を占めていることを示しています。しかし同時に、CEXは「厳選プロジェクト」、ブランドの信頼性、コンプライアンスの保障において、依然として代替不可能な価値を持っています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e79b20e3142ec5e8c88308a0a5ffd0030e5270c8.png)Web3の各種Launchpadのトークン発行規模の中で、半分以上がDEXから来ています。これは、エコシステムの繁栄が単一のモデルからCEXとDEXが共存する二重軌道のパターンに移行していることを示しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/ba40cd2b4daf23023e368391e8c586c6b9abefb5.png)## 市場主導権の進化トレンド取引量と市場の支配権において、CEXとDEXの競争関係は徐々に進化しています。全体的に見て、CEXは依然として市場の中心的な力ですが、DEXの市場シェアは継続的に増加しており、両者の差は徐々に縮小しています。###スポット取引現在、世界の現物取引量において、CEXの占有率は約77%、DEXの占有率は23%です。しかし、ウオッシュトレーディングの影響を除外すると、より実際の小売側の活発度を反映したデータは、CEXの占有率が58%、DEXの占有率が42%であることを示しています。これは、実際のユーザー主導の取引において、DEXがCEXに近づいており、急速に追い上げていることを示しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/b2ced03ac0e8d935eb6434d4fd88d2511ce92005.png)###年間取引規模過去10年間、CEXとDEXの年間取引量の差は徐々に縮小しています。CEXは絶対規模ではまだ大きいものの、DEXの成長速度はより早く、特定の期間や新興資産クラスではCEXに近づいたり、超えたりすることもありました。一方、総ロック量（TVL）の比較から見ると、CEXはかつて絶対的な優位性を占めていましたが、現在ではDEXのTVLがCEXに迫り、二つの勢力が並立する構図が形成されています。### 市場の主導権の未来のトレンド短期的には、CEXは豊富な流動性、コンプライアンスの資格、および優れたユーザー体験により、特に規制が厳しい地域で主導的地位を維持するでしょう。中長期的には、ブロックチェーンインフラの継続的な改善、ユーザーの資産自己管理意識の向上、そしてDEXの安全性と使いやすさの向上により、市場シェアが引き続き拡大する見込みです。今後5〜10年の間に、DEXはCEXの支配的地位にさらに近づくか、さらには挑戦する可能性があります。総じて、市場は「CEXの絶対的支配」から「CEXが先行し、DEXが急速に追い上げる」という二極的な構図へと移行しています。CEXは規模とコンプライアンスの優位性を維持し、DEXは分散型の理念とエコシステム革新の最前線の力を代表しています。## 暗号エコシステムの安全リスクとコンプライアンスのトレンド### ハッカー事件と資金損失2023年から2025年の間に、暗号資産は大規模な盗難に直面し、Chainalysisのデータによると、盗まれた資産の約59%がDEX/Web3プロトコルからのもので、損失額は59億ドルに達し、分散型システムのセキュリティメカニズムの不足が浮き彫りになっています。主要な攻撃タイプには、スマートコントラクトの脆弱性、クロスチェーンブリッジのセキュリティ失敗、ガバナンス設計の欠陥が含まれ、Web3は資金の安全性に対してより大きなリスクを負っています。それに対して、CEXは集中化リスクが存在するものの、そのセキュリティシステムは比較的成熟しているため、資金の損失割合は低くなっています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/400417ca319c90a548ef1d7c80e31d5c2a03a55e.png)その一方で、個人ウォレットの盗難は暗号犯罪の新たな最前線となりつつあります。2025年6月までに、個人ユーザーを対象としたウォレット攻撃は、すべての盗まれた資金活動の20％以上を占めるようになりました。その隠密性のため、関連する事件はしばしば報告が不足していますが、リスクレベルは着実に上昇しています。この傾向を推進する主な要因には、以下が含まれます：大規模プラットフォームのセキュリティ保護能力の向上により、攻撃者が個人ユーザーにターゲットを変更せざるを得なくなったこと；暗号通貨保有者のコミュニティの継続的な拡大；個人ウォレットの資産価値が市場価格の上昇に伴い増加していること；LLMなどの新興ツールを利用して攻撃技術がますます複雑化していること。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/42b9549519440f95bb6abf8390f40c02caa068a4.png)個人ウォレット攻撃が増加する中で、MetaMaskは最も代表的なケースの1つとなっています。2024年末から、MetaMaskユーザーが遭遇する異常な資金盗難事件が明らかに増加し、2025年も引き続き増加しています。いくつかの攻撃では、1日で約500のウォレットが被害を受けており、ハッカーがシステマティックな手段を通じて大規模なユーザー群をターゲットにする能力を持っていることを示しています。それに対して、2022年中旬と2023年末にも散発的なピークはありましたが、頻度と深刻度は現在のレベルには遠く及ばず、脅威のパターンの進化が示されています。この現象を引き起こす潜在的な原因には、ウォレットソフトウェアに存在するシステム的に悪用される脆弱性、第三者のインフラ（ブラウザプラグインや悪意のあるdAppなど）のセキュリティリスク、そしてユーザー数の増加に伴って形成されるより大きな攻撃ターゲットプールが含まれます。全体として、MetaMaskに関連するケースは、広く使用されているウォレットアプリがハッカーの主要なターゲットになっていることを示しており、暗号通貨アプリケーションの普及に伴い、この種の攻撃は今後さらに広がる可能性があります。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/238fc793e5fbebedf26ae9cb56d41b96f4b4b402.png)以上のように、現在の暗号エコシステムのセキュリティリスクは、規模の拡大と手法の多様化の特徴を示しており、ターゲットが徐々に個人ユーザーに移行しています。業界はセキュリティ戦略において、2つの側面を同時に進める必要があります。一つ目は、サービスプラットフォームがインフラ保護を継続的に強化することで、スマートコントラクトの監査、クロスチェーンブリッジのセキュリティ検証、ホットウォレットのマルチシグ機構を含む、システミックリスクを低減することです。二つ目は、個人ユーザーの教育と保護を同時に向上させる必要があり、操作の安全性（OpSec）、コールドウォレットの使用、社会工学的攻撃への防御を含みます。同時に、規制当局は DeFi プロトコルとウォレットアプリケーションのコンプライアンス要件を段階的に推進する必要があり、透明性と分散化の間でバランスを求めることにより、違法資金がオンチェーンチャネルを通じて浸透するのを減少させる必要があります。これらのリスク特性は、今後の資金の流れとマネーロンダリング分析に重要な背景を提供します。### マネーロンダリングと暗号資金の流れ2021年から2024年の間に、毎年約500億ドルの違法資金が暗号チャネルを通じてマネーロンダリングや詐欺活動に使用され、その中でもCEXが依然として主要な資金受け取り先となっています。しかし、DeFiやKYCなしのプラットフォームの発展に伴い、オンチェーンプロトコルは違法資金の重要な出口となりつつあり、特に市場が活発な段階ではDeFiの参加割合が明らかに増加しています。身分認証とクロスチェーンの匿名性の欠如により、DEXはAML（マネーロンダリング防止）リスク管理においてさらに脆弱です。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/a0f49b6a423db3ad46f9ee56ba5ce9bed24d0f7f.png)2024年から2025年の間に、さまざまな攻撃タイプが異なるマネーロンダリングパスを示し、サービス型プラットフォームの攻撃者は、クロスチェーンブリッジ（Bridge）やミキサー（Mixers）を利用して資金を移転することがより一般的です。一方、個人ウォレットから盗まれた資金は、トークンのスマートコントラクトやCEXに流れることが多いです。注意すべきは、マネーロンダリングのコストはブロックチェーン技術の進歩によって低下していないことであり、むしろスピードと不可逆性を追求することで高まっています。2022年から2025年6月にかけて、ブロックチェーンの平均取引コストはSolanaやLayer 2の技術進歩により80％以上低下しましたが、盗まれた資金の操作者が支払うコストのプレミアムは100％以上上昇しました。同時に、すべての資金が即座に流通するわけではなく、2025年6月時点で、依然として37％以上の個人ウォレットから盗まれた資金が攻撃者のアドレスに留まっており、コインの蓄積傾向を示しています。全体的に見ると、暗号資産のマネーロンダリングは、経路の複雑化、資金移動の高プレミアム化、ツールのステーブルコイン化という特徴を呈しています。技術が合法的な取引コストを低下させる一方で、違法資金は効率と隠密性を得るためにより高いコストを支払っています。これは、規制と執行に対して、クロスチェーンの追跡、ミキサーの監視、および制裁を受けた主体の規制においてより高い要求を提起するとともに、将来的にDeFiおよびステーブルコインエコシステムに対するコンプライアンスのプレッシャーがさらに強まることを示唆しています。また、業界のリスク管理におけるコンプライアンスの枠組みの中心的な役割を浮き彫りにしています。### コンプライアンス対応とグローバル展開安全リスクとマネーロンダリングのパスが進化し続ける中で、コンプライアンスはCEXとDEXを区別する重要な分野となっています。CEX（例：Gate）は、世界的にコンプライアンスの枠組みとライセンスシステムを段階的に確立し、さまざまな法的管轄区域のAML/KYC要件を満たしています。このような配置は、取引、カストディ、デリバティブなどの多様なビジネス形態をカバーしており、同時にCEXが情報開示、顧客確認（KYC）、取引監視およびマネーロンダリング報告などの義務を果たす必要があることを意味しています。グローバルなコンプライアンスフレームワークを構築することにより、CEXは制度的なレベルでユーザーの信頼を高め、地域を超えたビジネスの拡大と長期的な成長の基盤を築くことができます。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/5a0f042ddd69792992655fd2f3c498415177ea3e.png)DEXの運営モデルには顕著な違いがあります。集中化された法人実体と統一された越境規制フレームワークが欠如しているため、ほとんどのDEXは強制的なコンプライアンスメカニズムを確立しておらず、通常KYCや本人確認を行っていません。このオープン性と匿名性はユーザーに大きな自由度を提供しますが、AMLリスク管理において明らかなギャップを生じさせています。関連データによると、DEXでの違法資金の流通割合は年々上昇しており、特に市場の変動期には、DEXが詐欺やハッカー資金の重要な流通経路となりやすいです。したがって、コンプライアンスは業界の分化の制度的基準であるだけでなく、将来の市場構造の変化において重要な決定要因となるでしょう。## まとめCEXとDEXの比較は、取引モデルの違いだけでなく、ユーザーの増加、市場構造、安全リスク、コンプライアンスフレームワークにおける暗号業界の多次元的な進化を深く反映しています。過去10年間、ユーザー規模の指数関数的な拡大は、暗号市場をニッチな実験からグローバルな主流へと推進しました。一方で、DEXの急速な台頭とCEXの安定した拡大が、現在の多様性を持つ市場構造を形成しています。しかし、安全性とコンプライアンスは常に業界の発展における重要な変数です。ハッカー事件、個人ウォレットの盗難、クロスチェーンマネーロンダリングの経路の複雑化は、DeFiとDEXのリスク管理の脆弱性を明らかにしています。一方で、CEXはグローバルなコンプライアンスの配置とより成熟したセキュリティ保護システムを通じて、制度や信頼の面で相対的に堅実な保障を提供しています。この違いは、将来の市場競争や規制環境において、両タイプのプラットフォームが異なる役割を果たすことを意味しています。未来を見据えると、CEXとDEXは単なる代替関係ではなく、むしろ相互補完的な共存のエコシステムを形成する可能性が高い。CEXは規制、流動性、ユーザー信頼性において優位性を持ち、市場の主流な入り口としての地位を引き続き支えるだろう。一方、DEXは開放性と革新能力を活かして、トークンの発行や新興アプリケーションの発展を促進する。ユーザー規模が拡大し、規制政策が整備されるにつれて、透明性、効率性、リスク管理の間でバランスを取る方法が、暗号産業がより成熟し持続可能な段階に進むかどうかを決定づけることになる。<br>**リソース：**1. ExplodingTopics, [https://explodingtopics.com/blog/cryptocurrency-stats](https://explodingtopics.com/blog/cryptocurrency-stats)2.経済状況、 [https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/from-uae-to-south-korea-the-worlds-most-crypto-obsessed-countries-in-2025/crypto-watch/slideshow/119897178.cms?utm_source=chatgpt.com&from=mdr](https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/from-uae-to-south-korea-the-worlds-most-crypto-obsessed-countries-in-2025/crypto-watch/ slideshow/119897178.cms?utm_source=chatgpt.com&from=mdr)3.砂丘、[https://dune.com/queries/3365957/5669035](https://dune.com/queries/3365957/5669035)4. 8時価総額、[https://8marketcap.com/#google_vignette](https://8marketcap.com/#google_vignette)5. CoinGecko、[https://www.coingecko.com/](https://www.coingecko.com/)6. Statmuse, [https://www.statmuse.com/money/ask/tesla-market-cap-in-august-2022](https://www.statmuse.com/money/ask/ テスラ-マーケットキャップ-2022年8月-2)7. 企業時価総額、[https://companiesmarketcap.com/time-machine/2025-08-01/#google_vignette](https://companiesmarketcap.com/time-machine/2025-08-01/#google_vignette)8. ARK、[https://www.ark-invest.com/articles/valuation-models/arks-bitcoin-price-target-2030](https://www.ark-invest. com/articles/valuation-models/arks-bitcoin-price-target-2030)9. DefiLlama, [https://defillama.com/chains](https://defillama.com/chains)10. コインマーケットキャップ、[https://www.jinse.cn/blockchain/3681462.html](https://www.jinse.cn/blockchain/3681462.html)11.砂丘、[https://dune.com/queries/3830496/6442441?start+date_d83555=2016-12-01+00%3A00%3A00](https://dune.com/queries/3830496/6442441? 開始+date_d83555=2016-12-01+00%3A00%3A00)12.砂丘、[https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars](https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars)13. アルテミス, [https://app.artemisanalytics.com/sectors?tab=spotdexs](https://app.artemisanalytics.com/sectors?tab=spotdexs)14.ブロック、[https://www.theblock.co/data/crypto-markets/spot/cryptocurrency-exchange-volume-monthlys](https://www.theblock。 co/data/crypto-markets/spot/cryptocurrency-exchange-volume-monthlys)15. CoinMarketCap, [https://coinmarketcap.com/;DEX:https://defillama.com/dexs](https://coinmarketcap.com/; DEX:https://defillama.com/dexs)16. スローミスト、[https://hacked.slowmist.io/](https://hacked.slowmist.io/)17. Chainalysis, [https://hacked.slowmist.io/](https://hacked.slowmist.io/)18. Chainalysis, [https://www.chainalysis.com/wp-content/uploads/2025/03/the-2025-crypto-crime-report-release.pdf](https://www.chainalysis. com/wp-content/uploads/2025/03/the-2025-crypto-crime-report-release.pdf)<br>[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)は、読者に技術分析、ホットな洞察、市場レビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析などの深いコンテンツを提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨研究プラットフォームです。**免責事項**暗号通貨市場への投資は高リスクを伴うため、ユーザーは投資決定を行う前に独立した調査を行い、購入する資産や商品の性質を十分に理解することをお勧めします。 [Gate](https://www.gate.com/) このような投資決定によって生じた損失や損害については責任を負いません。
Gate 研究院：CEX と DEX のエコシステムの構造と融合のトレンド
はじめに
近年のデジタル資産市場の発展において、中央集権型取引所（Centralized Exchange, CEX）と分散型取引所（Decentralized Exchange, DEX）の役割は、投資家や研究者の注目の中心的なテーマとなっています。市場はこれらの二つの取引モデルについて一定の理解を示していますが、それらが異なる応用シーンでの影響や違いについては、より深く探求する価値があります。
過去2年間、DEXの使用率は世界的に顕著に向上し、ますます多くの投資家がオンチェーン取引とウォレット管理を通じて経験と反省を積み重ねており、分散型取引所が急速に台頭していることを示しています。しかし、DEXが急成長しているにもかかわらず、CEXは伝統的で広く普及した取引モデルとして、依然として代替不可能な重要性を持っています。コンプライアンス、流動性、ユーザー体験の面で、CEXの優位性は依然明確であり、多くの企業と投資家はその依存度が市場の一般的認識をはるかに超えています。
したがって、「CEXとDEXの比較」は、取引ツールの選択の問題にとどまらず、産業構造と未来のトレンドに関する重要な判断でもあります。本稿では、多次元のデータ比較を通じて、両者の発展状況と潜在能力を体系的に分析し、ユーザー規模と浸透率、市場構造と取引パターン、安全性、そしてグローバルなコンプライアンスの配置をカバーします。比較と交差観察を通じて、CEXとDEXがグローバルな暗号市場においてどの程度普及しているのか、リスクの違いと相互作用をより明確に理解し、今後の市場研究と戦略的配置の参考にすることができます。
暗号ユーザーデータ分析：市場浸透率と成長トレンド
世界の暗号ユーザーは指数関数的に増加しています
Cryptoの浸透率、成長トレンド、市場パフォーマンス、そしてDemandsafeの予測データに基づくと、過去十年以上にわたり、世界の暗号ユーザー数は指数関数的に増加しています。ユーザー数は2013年の約100万人から2025年には6.7億人に急増し、年平均成長率は非常に顕著です。特に2020年以降、ユーザーの曲線は急激に加速し、暗号市場が初期の試行から大規模な主流採用へと移行していることを示しています。
このトレンドは、暗号通貨がニッチな実験から、世界の金融システムにおいて無視できない力に変わったことを示しています。膨大なユーザーベースは、DeFi、NFT、Web3などの新興分野に堅実な土壌を提供するだけでなく、ネットワーク効果と市場流動性を強化しています。ユーザー数が継続的に拡大するにつれて、暗号市場は金融包摂、クロスボーダー決済、デジタルアイデンティティなどの応用シーンにおける潜在能力をさらに引き出し、世界のデジタル経済をより成熟し普及した段階へと推進するでしょう。
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世界の普及率と地域分布:新興市場の台頭
地域分布から見ると、暗号通貨のユーザー浸透率には顕著な差異があります。
この構造は、暗号化の採用における推進力が地域によって異なることを示しています：新興市場は主に金融の代替と普遍的な需要に依存しているのに対し、先進市場はより多くの機関の採用と技術革新によって推進されています。暗号通貨のグローバル化プロセスは、多様な推進力の下で加速しています。
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CEXとDEXのユーザースケールの比較
2020年から2024年にかけて、中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）のユーザー規模は共に高速成長を維持しています：
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この変化は明らかにする：
全体的に見ると、暗号市場のユーザーベースは、従来の中央集権型プラットフォームから、非中央集権でオープンなWeb3エコシステムへと拡大しています。市場の発展方向はますます多様性と非中央集権の特徴を示しています。
グローバル資産市場価値のトレンド：暗号通貨の台頭
暗号通貨が世界のコアアセットへ（2013–2025）
2013年から2025年の12年間で、世界の資産市場の価値構造は深刻な再編成を経験しました。金や銀などの伝統的なハードカレンシーは依然として着実な成長を維持していますが、成長率は相対的に鈍化し、市場シェアは徐々に希薄化しています。同時に、テクノロジー大手の時価総額は急速に拡大しており、特にマイクロソフトとNVIDIAは2020年以降に急成長し、人工知能やクラウドコンピューティングなどの最前線の技術が世界経済成長の核心エンジンとなっていることを際立たせています。
最も注目すべきは、暗号通貨が2020年から爆発的な成長を遂げ、世界の資産市場の主流に急速に登場したことです。2025年までに、その総市場価値は3.02兆ドルに達し、アップルを超えて世界第4位の資産クラスに躍進し、金、NVIDIA、マイクロソフトに次ぐものとなりました。その中でも、ビットコイン（BTC）の市場価値は2.35兆ドルに達し、アマゾンと銀を超えています。イーサリアム（ETH）の市場価値は約9,800億ドルに達しており、ステーブルコインの総市場価値も2,600億ドルに達しています。
全体として、世界の資産の核は伝統的なハードアセットから高成長のイノベーティブな資産へと徐々に移行しています。暗号通貨の台頭は、デジタル金融の巨大な潜在能力を示すだけでなく、金やテクノロジー株と肩を並べていることを示し、世界の資本配分の新しい柱となっています。
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グローバル資産市場価値の段階的変遷と未来のトレンド（2022–2025–2030）
重要な時間のポイントにおける時価総額のスナップショット分析を通じて、暗号通貨がどのように周辺資産から、世界のトップテクノロジー企業と肩を並べるコアカテゴリに成長するかを明確に見ることができます。2022年8月、世界の資産構造は依然として伝統的な資産に支配されていました：金は11.77兆ドルで圧倒的に先行し、AppleとMicrosoftがそれに続いています。その時、暗号通貨の総時価総額は約1.08兆ドルで、ある程度の規模を持っていましたが、まだ銀（1.38兆ドル）と同等の二次的地位にありました。
しかし、わずか3年の間に大きな変化が起こりました。2025年8月までに、人工知能の波と暗号通貨のブルマーケットの二重の推進力によって、世界の資産地図は完全に書き換えられました。金の時価総額は22.93兆ドルに達しました。NVIDIAはAI分野でのリーダーシップを活かし、時価総額は4.24兆ドルに急上昇しました。この期間中、暗号通貨のパフォーマンスは特に目立ち、総時価総額は3.02兆ドルに達し、歴史的に銀とアマゾンを超え、正式に世界資産の核心階層に加わりました。
未来、このトレンドはさらに深化すると予測されており、先見の明のある予測によれば、2030年までに暗号通貨の総時価総額は41.80兆ドルに達する見込みで、金に次ぐ世界第二の資産クラスになるとされています。この指数関数的な台頭は、世界の資本がデジタル時代に適応するための大規模な移動を行っていることを反映しており、主要な資産の構成は従来のハードアセット中心から、従来の資産、テクノロジー大手、デジタル資産の三つ巴の多様な新しい構造に進化しています。
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暗号市場内部構造の変遷：CEXとDEXのダイナミックバランス
一方で、暗号通貨内部の市場構造も成熟と均衡に向かっています。過去には、資産の保管と流動性はほぼ完全に中央集権型取引所（CEX）に依存していました。しかし、2025年までに、状況はCEXと分散型取引所（DEX）が並行して存在する「二重軌道モデル」に進化しました。データによれば、2022年のCEXとDEXの総資産準備は約1180億ドルで、その中でCEXが絶対的な主導権を握っていました。しかし、2025年までに、総資産規模は5600億ドルに急増し、DEXのロックされた資産価値（TVL）が大幅に増加し、ほぼCEXの準備金に匹敵するようになりました。
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この構造的変化はCEXの重要性の低下を意味するものではなく、暗号市場が成熟へ向かっていることの象徴です。一方で、市場全体の規模が急速に拡大し、CEXとDEXの両方に十分な成長スペースを提供しています。他方で、DEXの資産比率が上昇していることは、DeFiエコシステムの繁栄、技術の進歩、そしてユーザーが資産の自己管理とオンチェーンの透明性を好むことを反映しています。同時に、CEXの役割も進化しています：もはや唯一の取引センターではなく、現実世界とオンチェーン経済をつなぐ「コアゲートウェイ」として、法定通貨の出入金、新規ユーザー教育、機関のコンプライアンス入口などの重要な機能を担っています。
したがって、暗号市場は徐々に「二重トラックインフラ」を形成しています。CEXはグローバル資本の入口とハブとして、DEXはチェーン上の金融とイノベーションの核心を担っています。両者は代替関係ではなく、相互に補完し合い、将来の暗号金融システムの二重の基盤を共同で構成しています。
トークン発行とエコシステムの繁栄度
トークンの発行数量は過去数年間で非常に急速な成長傾向を示しています。特に2020年の「DeFiサマー」以降、分散型取引所（DEX）は新しいトークン発行の主要なチャネルとなりました。現在、DEXでのトークン発行量は驚くべきレベルに達しており、毎日5万枚以上の新しいトークンが発売されています。2025年全体での新規トークン数は800万を超えると予測され、累計発行規模は千万レベルに達します。それに対して、CEXでも多くのトークンが上場していますが、その発行速度と数量は明らかにDEXに後れを取っています。
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この発行モデルの変化は、二つの側面に影響をもたらしました：
革新と繁栄の向上：DEXのオープン性は、開発者やスタートアップチームにより広い舞台を提供します。新しいプロジェクトは迅速に立ち上がり、流通に入ることができ、GameFi、DeFi、SocialFiなどの新しい分野の多様な発展と迅速なイテレーションを促進します。
リスクと品質の分化：ほとんど障壁がないため、DEX上のほとんどのトークンは規模が限られ、ライフサイクルが短く、市場は「ロングテールプロジェクト」であふれており、リスクが高まっています。これに対し、CEXは依然として厳格な審査メカニズムを通じてプロジェクトを選別しており、発行数は少ないものの、トークンの品質と信頼性は高くなっています。
割合で見ると、現在ほとんどの新しいトークンはDEXで発行されており、CEXのシェアは1%未満に減少しています。これは、トークンエコシステムの繁栄を促進する要因の中で、DEXが主導的な地位を占めていることを示しています。しかし同時に、CEXは「厳選プロジェクト」、ブランドの信頼性、コンプライアンスの保障において、依然として代替不可能な価値を持っています。
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Web3の各種Launchpadのトークン発行規模の中で、半分以上がDEXから来ています。これは、エコシステムの繁栄が単一のモデルからCEXとDEXが共存する二重軌道のパターンに移行していることを示しています。
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市場主導権の進化トレンド
取引量と市場の支配権において、CEXとDEXの競争関係は徐々に進化しています。全体的に見て、CEXは依然として市場の中心的な力ですが、DEXの市場シェアは継続的に増加しており、両者の差は徐々に縮小しています。
###スポット取引
現在、世界の現物取引量において、CEXの占有率は約77%、DEXの占有率は23%です。しかし、ウオッシュトレーディングの影響を除外すると、より実際の小売側の活発度を反映したデータは、CEXの占有率が58%、DEXの占有率が42%であることを示しています。これは、実際のユーザー主導の取引において、DEXがCEXに近づいており、急速に追い上げていることを示しています。
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###年間取引規模 過去10年間、CEXとDEXの年間取引量の差は徐々に縮小しています。CEXは絶対規模ではまだ大きいものの、DEXの成長速度はより早く、特定の期間や新興資産クラスではCEXに近づいたり、超えたりすることもありました。一方、総ロック量（TVL）の比較から見ると、CEXはかつて絶対的な優位性を占めていましたが、現在ではDEXのTVLがCEXに迫り、二つの勢力が並立する構図が形成されています。
市場の主導権の未来のトレンド
短期的には、CEXは豊富な流動性、コンプライアンスの資格、および優れたユーザー体験により、特に規制が厳しい地域で主導的地位を維持するでしょう。中長期的には、ブロックチェーンインフラの継続的な改善、ユーザーの資産自己管理意識の向上、そしてDEXの安全性と使いやすさの向上により、市場シェアが引き続き拡大する見込みです。今後5〜10年の間に、DEXはCEXの支配的地位にさらに近づくか、さらには挑戦する可能性があります。
総じて、市場は「CEXの絶対的支配」から「CEXが先行し、DEXが急速に追い上げる」という二極的な構図へと移行しています。CEXは規模とコンプライアンスの優位性を維持し、DEXは分散型の理念とエコシステム革新の最前線の力を代表しています。
暗号エコシステムの安全リスクとコンプライアンスのトレンド
ハッカー事件と資金損失
2023年から2025年の間に、暗号資産は大規模な盗難に直面し、Chainalysisのデータによると、盗まれた資産の約59%がDEX/Web3プロトコルからのもので、損失額は59億ドルに達し、分散型システムのセキュリティメカニズムの不足が浮き彫りになっています。主要な攻撃タイプには、スマートコントラクトの脆弱性、クロスチェーンブリッジのセキュリティ失敗、ガバナンス設計の欠陥が含まれ、Web3は資金の安全性に対してより大きなリスクを負っています。それに対して、CEXは集中化リスクが存在するものの、そのセキュリティシステムは比較的成熟しているため、資金の損失割合は低くなっています。
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その一方で、個人ウォレットの盗難は暗号犯罪の新たな最前線となりつつあります。2025年6月までに、個人ユーザーを対象としたウォレット攻撃は、すべての盗まれた資金活動の20％以上を占めるようになりました。その隠密性のため、関連する事件はしばしば報告が不足していますが、リスクレベルは着実に上昇しています。この傾向を推進する主な要因には、以下が含まれます：大規模プラットフォームのセキュリティ保護能力の向上により、攻撃者が個人ユーザーにターゲットを変更せざるを得なくなったこと；暗号通貨保有者のコミュニティの継続的な拡大；個人ウォレットの資産価値が市場価格の上昇に伴い増加していること；LLMなどの新興ツールを利用して攻撃技術がますます複雑化していること。
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個人ウォレット攻撃が増加する中で、MetaMaskは最も代表的なケースの1つとなっています。2024年末から、MetaMaskユーザーが遭遇する異常な資金盗難事件が明らかに増加し、2025年も引き続き増加しています。いくつかの攻撃では、1日で約500のウォレットが被害を受けており、ハッカーがシステマティックな手段を通じて大規模なユーザー群をターゲットにする能力を持っていることを示しています。それに対して、2022年中旬と2023年末にも散発的なピークはありましたが、頻度と深刻度は現在のレベルには遠く及ばず、脅威のパターンの進化が示されています。
この現象を引き起こす潜在的な原因には、ウォレットソフトウェアに存在するシステム的に悪用される脆弱性、第三者のインフラ（ブラウザプラグインや悪意のあるdAppなど）のセキュリティリスク、そしてユーザー数の増加に伴って形成されるより大きな攻撃ターゲットプールが含まれます。全体として、MetaMaskに関連するケースは、広く使用されているウォレットアプリがハッカーの主要なターゲットになっていることを示しており、暗号通貨アプリケーションの普及に伴い、この種の攻撃は今後さらに広がる可能性があります。
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以上のように、現在の暗号エコシステムのセキュリティリスクは、規模の拡大と手法の多様化の特徴を示しており、ターゲットが徐々に個人ユーザーに移行しています。業界はセキュリティ戦略において、2つの側面を同時に進める必要があります。一つ目は、サービスプラットフォームがインフラ保護を継続的に強化することで、スマートコントラクトの監査、クロスチェーンブリッジのセキュリティ検証、ホットウォレットのマルチシグ機構を含む、システミックリスクを低減することです。二つ目は、個人ユーザーの教育と保護を同時に向上させる必要があり、操作の安全性（OpSec）、コールドウォレットの使用、社会工学的攻撃への防御を含みます。
同時に、規制当局は DeFi プロトコルとウォレットアプリケーションのコンプライアンス要件を段階的に推進する必要があり、透明性と分散化の間でバランスを求めることにより、違法資金がオンチェーンチャネルを通じて浸透するのを減少させる必要があります。これらのリスク特性は、今後の資金の流れとマネーロンダリング分析に重要な背景を提供します。
マネーロンダリングと暗号資金の流れ
2021年から2024年の間に、毎年約500億ドルの違法資金が暗号チャネルを通じてマネーロンダリングや詐欺活動に使用され、その中でもCEXが依然として主要な資金受け取り先となっています。しかし、DeFiやKYCなしのプラットフォームの発展に伴い、オンチェーンプロトコルは違法資金の重要な出口となりつつあり、特に市場が活発な段階ではDeFiの参加割合が明らかに増加しています。身分認証とクロスチェーンの匿名性の欠如により、DEXはAML（マネーロンダリング防止）リスク管理においてさらに脆弱です。
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2024年から2025年の間に、さまざまな攻撃タイプが異なるマネーロンダリングパスを示し、サービス型プラットフォームの攻撃者は、クロスチェーンブリッジ（Bridge）やミキサー（Mixers）を利用して資金を移転することがより一般的です。一方、個人ウォレットから盗まれた資金は、トークンのスマートコントラクトやCEXに流れることが多いです。注意すべきは、マネーロンダリングのコストはブロックチェーン技術の進歩によって低下していないことであり、むしろスピードと不可逆性を追求することで高まっています。2022年から2025年6月にかけて、ブロックチェーンの平均取引コストはSolanaやLayer 2の技術進歩により80％以上低下しましたが、盗まれた資金の操作者が支払うコストのプレミアムは100％以上上昇しました。同時に、すべての資金が即座に流通するわけではなく、2025年6月時点で、依然として37％以上の個人ウォレットから盗まれた資金が攻撃者のアドレスに留まっており、コインの蓄積傾向を示しています。
全体的に見ると、暗号資産のマネーロンダリングは、経路の複雑化、資金移動の高プレミアム化、ツールのステーブルコイン化という特徴を呈しています。技術が合法的な取引コストを低下させる一方で、違法資金は効率と隠密性を得るためにより高いコストを支払っています。これは、規制と執行に対して、クロスチェーンの追跡、ミキサーの監視、および制裁を受けた主体の規制においてより高い要求を提起するとともに、将来的にDeFiおよびステーブルコインエコシステムに対するコンプライアンスのプレッシャーがさらに強まることを示唆しています。また、業界のリスク管理におけるコンプライアンスの枠組みの中心的な役割を浮き彫りにしています。
コンプライアンス対応とグローバル展開
安全リスクとマネーロンダリングのパスが進化し続ける中で、コンプライアンスはCEXとDEXを区別する重要な分野となっています。CEX（例：Gate）は、世界的にコンプライアンスの枠組みとライセンスシステムを段階的に確立し、さまざまな法的管轄区域のAML/KYC要件を満たしています。このような配置は、取引、カストディ、デリバティブなどの多様なビジネス形態をカバーしており、同時にCEXが情報開示、顧客確認（KYC）、取引監視およびマネーロンダリング報告などの義務を果たす必要があることを意味しています。グローバルなコンプライアンスフレームワークを構築することにより、CEXは制度的なレベルでユーザーの信頼を高め、地域を超えたビジネスの拡大と長期的な成長の基盤を築くことができます。
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DEXの運営モデルには顕著な違いがあります。集中化された法人実体と統一された越境規制フレームワークが欠如しているため、ほとんどのDEXは強制的なコンプライアンスメカニズムを確立しておらず、通常KYCや本人確認を行っていません。このオープン性と匿名性はユーザーに大きな自由度を提供しますが、AMLリスク管理において明らかなギャップを生じさせています。関連データによると、DEXでの違法資金の流通割合は年々上昇しており、特に市場の変動期には、DEXが詐欺やハッカー資金の重要な流通経路となりやすいです。したがって、コンプライアンスは業界の分化の制度的基準であるだけでなく、将来の市場構造の変化において重要な決定要因となるでしょう。
まとめ
CEXとDEXの比較は、取引モデルの違いだけでなく、ユーザーの増加、市場構造、安全リスク、コンプライアンスフレームワークにおける暗号業界の多次元的な進化を深く反映しています。過去10年間、ユーザー規模の指数関数的な拡大は、暗号市場をニッチな実験からグローバルな主流へと推進しました。一方で、DEXの急速な台頭とCEXの安定した拡大が、現在の多様性を持つ市場構造を形成しています。
しかし、安全性とコンプライアンスは常に業界の発展における重要な変数です。ハッカー事件、個人ウォレットの盗難、クロスチェーンマネーロンダリングの経路の複雑化は、DeFiとDEXのリスク管理の脆弱性を明らかにしています。一方で、CEXはグローバルなコンプライアンスの配置とより成熟したセキュリティ保護システムを通じて、制度や信頼の面で相対的に堅実な保障を提供しています。この違いは、将来の市場競争や規制環境において、両タイプのプラットフォームが異なる役割を果たすことを意味しています。
未来を見据えると、CEXとDEXは単なる代替関係ではなく、むしろ相互補完的な共存のエコシステムを形成する可能性が高い。CEXは規制、流動性、ユーザー信頼性において優位性を持ち、市場の主流な入り口としての地位を引き続き支えるだろう。一方、DEXは開放性と革新能力を活かして、トークンの発行や新興アプリケーションの発展を促進する。ユーザー規模が拡大し、規制政策が整備されるにつれて、透明性、効率性、リスク管理の間でバランスを取る方法が、暗号産業がより成熟し持続可能な段階に進むかどうかを決定づけることになる。
リソース：
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)は、読者に技術分析、ホットな洞察、市場レビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析などの深いコンテンツを提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨研究プラットフォームです。
免責事項 暗号通貨市場への投資は高リスクを伴うため、ユーザーは投資決定を行う前に独立した調査を行い、購入する資産や商品の性質を十分に理解することをお勧めします。 Gate このような投資決定によって生じた損失や損害については責任を負いません。