9月5日、HyperliquidはDiscordグループ内で発表し、自らのネイティブステーブルコインUSDHを発行すると宣言し、現物取引ペアの手数料を80%ドロップすることを発表しました。その後、Sky（元MakerDAO）、Ethena、Frax、Agora、Native Marketsを含む複数の機関がUSDHの発行者になるために入札を行いました。この行為の直接的な利益を損なったCircleのCEOの反応はDon't Believe the Hype (炒作を信じるな)です。

しかし、9月15日現在、HyperliquidのネイティブトークンHYPEは新たな高値を連続で更新し、53.64 USDまで上昇しました。CoinGeckoのデータによると、過去7日間でその価格は7.77%上昇しました。
現在、Native MarketsチームはHyperliquid USDHステーブルコインの入札を勝ち取り、「数日以内に」ベータフェーズに入る予定です。

Hyperliquidは、このサイクルで最も成功したプロジェクトの一つと考えられており、わずか11人のチームが1人当たり年間1億ドル以上の収益を上げ、分散型契約市場の75%以上のシェアを獲得しています。

Defilama のデータによると、2025 年 8 月の Hyperliquid の収入は 1.06 億ドルに達し、その中には約 4000 億ドルの永続契約取引量があります。
業界の巨頭として疑いの余地はないHyperliquidには、致命的な弱点があります。プラットフォームのドル流動性はUSDCに依存しており、これはいつでも凍結される可能性のある中央集権的な外部ステーブルコインです。

一方、Hyperliquidには近57億ドルのUSDC預金があり、これは毎年（4％の利率で計算すると）約2.2億ドルの利息収入がエコシステム自体ではなく、外部のステーブルコイン発行者に流れていることを意味します。
したがって、プラットフォームの理念やプラットフォームの収益の観点から、Hyperliquidが自らのネイティブステーブルコインを発行することは必然です。