私たちは歴史における連邦準備制度（FED）による金利引き下げが暗号資産市場に与えた影響を振り返り、これに基づいて今回のサイクルの可能な動向を展望します。

1. 過去の動向の振り返り
1. 2019年の利下げ：期待先行、実施の分化 2019年、連邦準備制度（FED）は3回の利下げを行い、毎回25ベーシスポイントを引き下げました。この緩和政策の刺激を受けて、ビットコインは6月前に流動性期待に反応し、3800ドルから13000ドルまで上昇しました。しかし、実際の利下げが実施された後、市場は利益確定の段階に入り、ビットコインは年末に7000ドル以下に戻りました。これは、政策の期待がしばしば先行して価格に織り込まれ、正式に発表される際には変動の調整に警戒が必要であることを示しています。
2. 2020年の利下げ：パニックが底を打ち、流動性が牛市を生み出す 2020年はパンデミックに対処するため、連邦準備制度（FED）は緊急に150ベーシスポイントの利下げを行い、量的緩和を導入して利率をゼロ圏に戻しました。市場の最初の反応は流動性の緊縮によるパニック売りであり、「312」事件ではビットコインが3800ドルに暴落しました。しかし、流動性が急激に市場に流入するにつれて、市場は迅速にV字回復し、最終的に伝説的な牛市の幕開けとなりました。ビットコインは2021年11月に69000ドルの新高値を記録し、イーサリアムも低点90ドルから近く4800ドルに上昇しました。
二、今回の利下げに関する市場の推演
現在、市場では連邦準備制度（FED）が25ベーシスポイントの利下げを行うとの予想が広まっており、これは共通の認識となっています。歴史的に見ると、利下げ自体が直接的に通貨の価格を押し上げるわけではなく、資金の流れや市場の感情を変えることによって間接的に影響を与えることが多いです。以下の点に注目する価値があります：
· 「噂を買い、ニュースを売る」に注意してください。利下げは全体的にリスク資産にとって好材料ですが、政策が実施された後に短期的な売り圧力が発生する可能性に注意が必要です。2019年を参考にすると、利下げの発表後にビットコインは1週間で15%以上調整しました。現在の市場は予想をある程度織り込んでいるため、好材料の実現後のテクニカルな調整に警戒する必要があります。
· 主流通貨や資金に好まれるビットコインとイーサリアムは暗号市場の基石として、機関投資家の資金配分の選択肢となる可能性が高い。ビットコイン現物ETFの継続的な推進や、イーサリアムのステーキングリターン、Layer2エコシステムの進展がその魅力を高めている。もし伝統的な金融市場が債務やインフレで再度圧迫されるなら、暗号資産は新しい「資産の避難所」となることが期待される。
· "好材料が出尽くすと悪材料になる" に注意。政策が明確になった後、市場の関心は基本的な面に再び向かう可能性がある。持続的な上昇があるかどうかは、マクロ環境が実際に回復するか、新たな資金が大規模に流入するかを観察する必要がある。過去のサイクルは、単一のイベントに過度に依存した投機は、持続的な資金流入とエコシステムの構築による支えよりも安定性が劣ることを示している。
以上のように、連邦準備制度（FED）による利下げは暗号資産にとって中長期的には好材料ですが、短期的な変動は避けられません。政策イベントを合理的に捉え、構造的な機会をつかむことをお勧めしますが、常にリスク意識を持つことも重要です。