今晩の深夜、パウエルは重要な講演を行う予定で、多くの投資家が市場の圧力を和らげる「ハト派」の発言を期待して待っています。しかし、注意が必要なのは、連邦準備制度（FED）の政策のレトリックは何年も運用されており、その裏にある意味は軽視できません。

現在、市場アナリストは一般的に10月または12月に25ベーシスポイントの利下げを予想しています。しかし、連邦準備制度（FED）はすでに自ら操作の余地を残しています。パウエルが言う「段階的な利下げ」は実際には株式市場とドルに対する期待管理戦略であり、投資家が見ているのは表面上のことかもしれません。

過去の利下げサイクルを振り返ると、1つのパターンが見えてきます：米国株が利下げのニュースで上昇する際、個人投資家が参入するタイミングであり、機関投資家は静かに撤退しています。個人投資家がこのことに気づいた時には、すでに高値での受け皿となっている"被害者"になっている可能性があります。

パウエルは最近「失業率が急激に上昇しないようにすること」を強調しましたが、これは一見すると一般市民を思ってのことのように聞こえます。しかし実際には、機関投資家はすでに「期待を買い、事実を売る」という戦略を練っている可能性があります。彼らは個人投資家が市場を押し上げるのを待ち、その隙をついてポジションを手放し、個人投資家に市場の変動リスクを負わせようとしています。

さらに注目すべきは、雇用データとインフレ指標が連邦準備制度（FED）の政策決定において重要な役割を果たしているが、これらのデータの解釈と使用にはしばしば大きな柔軟性があることである。投資家は「利下げが必ず市場の上昇につながる」という単純な論理に過度に依存すべきではなく、歴史が何度も証明しているように、市場の動向はこれよりもはるかに複雑である。

したがって、今夜のパウエルの講演が「PI」寄りであろうと「ハト」寄りであろうと、一般的な投資家は警戒を怠らず、盲目的に流れに乗ることを避けるべきです。連邦準備制度（FED）の政策の方向性は市場の動向に影響を与える可能性がありますが、より重要なのは、投資家が自身のリスク許容度と投資目標に基づいて合理的な決定を下すことであり、短期的な市場の感情に左右されないことです。