再担保は、銀行やブローカーを含む金融機関が顧客によって担保として提供された資産を自らの目的に利用するために採用する複雑な金融メカニズムです。この慣行は、これを許可する顧客にとって、借入コストの削減や手数料リベートなどの利益を提供する可能性があります。

本質的に、再担保化は、貸し手が担保に対する権利を行使して、別の取引を行い、財務的利益を生み出すことを目的とする場合に発生します。このプロセスは、借り手が資産を担保として提供し、資金調達と引き換えにすることで始まり、担保の一形態を作成します。

再担保の概念は2007年まで広く受け入れられていましたが、その年にヘッジファンドがそれに対してより慎重にアプローチし始めました。典型的なシナリオでは、顧客が証券をブローカーにマージン口座で預けることがあります。ブローカーは、その後、これらの証券を自身のマージン口座の担保として使用したり、ローンを確保するために使用することができます。

担保の例として、住宅市場を考えてみましょう。住宅購入者が購入する不動産を住宅ローンの担保として使用する場合、それは担保に関与していることになります。借り手は不動産に対して一定の所有権を主張しますが、貸し手は借り手が支払い義務を果たさない場合に資産を押収する権利を保持しています。

再担保化はこの概念を一歩進めます。たとえば、クライアントが証券をブローカーにマージン口座の預金として預けた場合、ブローカーはこれらの証券を自らの財務義務を担保するために使用することがあります。これにより、クライアントとブローカー間の最初の契約を超えた担保の使用の連鎖が生まれます。

リハイポテケーションは特定の利点を提供することができる一方で、金融取引に追加の複雑さと潜在的リスクをもたらすことも重要な点です。そのため、この実践を理解することは、現代の金融環境をナビゲートするために投資家や金融専門家にとって非常に重要です。