近年、DeFiの風景が爆発的に成長するのを見てきました。そして、分散型取引所は暗号資産の世界の反抗的なティーンエイジャーのようになり、中央集権的な親が規制を心配する中で、境界を押し広げています。しかし、DEXプラットフォームがなぜこれほど革命的なのか、具体的に何がそうさせているのでしょうか？## DEXとは何か？企業が管理する取引所があなたのコインを人質に取るのとは異なり、DEXは私が絶対に解放的だと感じる3つの重要な原則に基づいて運営されています:**オンチェーン実行:** すべての取引はブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて実行されます。裏取引はなく、意のままに変更できる謎のデータベースエントリもありません。遅いですが、少なくとも私の取引が裏で操作されていないことは確かです。**本人確認なし:** 暗号資産のウォレットを持っていますか？それなら問題ありません。おばあちゃんの旧姓を尋ねる長々としたKYCフォームは必要ありません。自分の資産を取引するのに、企業の許可は必要ありません。**セルフカストディ:** 私のコインは私のウォレットに留まります。無数の取引所が崩壊し、ユーザーの資金を奪っていくのを見た後、この機能だけでDEXは検討する価値があります。## DEXの進化の物語初期のDEXはオーダーブックを使って従来の取引所を模倣しようとしましたが、ブロックチェーンの制限により非常に遅くなりました。誰もが他の場所で数秒で取引をするために5分待ち、$20 のガス代を支払いたくはありません。その後、BancorとKyber Networkは挑戦しましたが、使いやすさの問題を解決することができませんでした。この分野は、もどかしい思春期に足を取られていました。Uniswapに入る - ゲームチェンジャー。従来の取引モデルをブロックチェーンに強制しようとするのではなく、彼らは自動化されたマーケットメイカー(AMM)モデルを受け入れました。突然、取引が簡単になりました：ウォレットを接続し、トークンをスワップし、終了。複雑な注文タイプや深さチャートを理解する必要はありません。## Uniswap:革命的なユニコーンUniswapは複雑な取引インターフェースを排除しました。オーダーブックはなく、アルゴリズムによって管理される流動性プールだけがあります。AMMはトークン価格を決定するために数学的な公式(X*Y=K)を使用します。聞こえは複雑ですが、実際には見事にシンプルです。プールに10 ETHと100 USDTがある場合、この公式は取引がバランスを保つことを保証します。USDTでETHを購入すると、価格は自動的に調整されます。Uniswapは、取引手数料の0.3%で流動性提供者に巧妙にインセンティブを与えています。SushiswapやPancakeswapのような競合は、より多くの流動性を引き付けるためにトークン報酬を追加しました。これらのインセンティブはほぼあまりにも効果的で、Uniswapのロックされた資金は$8 億を超え、2021年には取引量が時折Coinbaseを上回りました。それはまるでストリートベンダーがWalmartを超えて販売するようなものです！## 私の締めくくりの考えAMMベースのDEXは、そのシンプルさと参入障壁の低さのおかげで人気が急上昇していますが、従来のプラットフォームを完全に置き換えるとは思えません。高いガス代だけでも、私のような小規模投資家にとって頻繁な取引は現実的ではありません。理想主義者の私は検閲耐性が大好きですが、現実主義者はこの同じ特徴が最終的に規制の注目を集めることを知っています。政府が何かをコントロールできないとき、彼らはめったに肩をすくめて立ち去ることはありません。今のところ、私はDEXと中央集権型プラットフォームが共存しているのを見ています。それぞれがエコシステム内で異なるニーズに応えています。中央集権型プラットフォームはスピードと法定通貨のオンランプを提供し、一方でDEXは自律性と新興トークンへのアクセスを提供します。どちらが優れているかではなく、自分の特定の取引ニーズに合った適切なツールを選ぶことが重要です。革命はまだ進行中で、私はそれに参加しています - ガス料金も含めて。
DEX革命:分散型取引所に対する私の見解
近年、DeFiの風景が爆発的に成長するのを見てきました。そして、分散型取引所は暗号資産の世界の反抗的なティーンエイジャーのようになり、中央集権的な親が規制を心配する中で、境界を押し広げています。しかし、DEXプラットフォームがなぜこれほど革命的なのか、具体的に何がそうさせているのでしょうか？
DEXとは何か？
企業が管理する取引所があなたのコインを人質に取るのとは異なり、DEXは私が絶対に解放的だと感じる3つの重要な原則に基づいて運営されています:
オンチェーン実行: すべての取引はブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて実行されます。裏取引はなく、意のままに変更できる謎のデータベースエントリもありません。遅いですが、少なくとも私の取引が裏で操作されていないことは確かです。
本人確認なし: 暗号資産のウォレットを持っていますか？それなら問題ありません。おばあちゃんの旧姓を尋ねる長々としたKYCフォームは必要ありません。自分の資産を取引するのに、企業の許可は必要ありません。
セルフカストディ: 私のコインは私のウォレットに留まります。無数の取引所が崩壊し、ユーザーの資金を奪っていくのを見た後、この機能だけでDEXは検討する価値があります。
DEXの進化の物語
初期のDEXはオーダーブックを使って従来の取引所を模倣しようとしましたが、ブロックチェーンの制限により非常に遅くなりました。誰もが他の場所で数秒で取引をするために5分待ち、$20 のガス代を支払いたくはありません。
その後、BancorとKyber Networkは挑戦しましたが、使いやすさの問題を解決することができませんでした。この分野は、もどかしい思春期に足を取られていました。
Uniswapに入る - ゲームチェンジャー。従来の取引モデルをブロックチェーンに強制しようとするのではなく、彼らは自動化されたマーケットメイカー(AMM)モデルを受け入れました。突然、取引が簡単になりました：ウォレットを接続し、トークンをスワップし、終了。複雑な注文タイプや深さチャートを理解する必要はありません。
Uniswap:革命的なユニコーン
Uniswapは複雑な取引インターフェースを排除しました。オーダーブックはなく、アルゴリズムによって管理される流動性プールだけがあります。
AMMはトークン価格を決定するために数学的な公式(X*Y=K)を使用します。聞こえは複雑ですが、実際には見事にシンプルです。プールに10 ETHと100 USDTがある場合、この公式は取引がバランスを保つことを保証します。USDTでETHを購入すると、価格は自動的に調整されます。
Uniswapは、取引手数料の0.3%で流動性提供者に巧妙にインセンティブを与えています。SushiswapやPancakeswapのような競合は、より多くの流動性を引き付けるためにトークン報酬を追加しました。これらのインセンティブはほぼあまりにも効果的で、Uniswapのロックされた資金は$8 億を超え、2021年には取引量が時折Coinbaseを上回りました。それはまるでストリートベンダーがWalmartを超えて販売するようなものです！
私の締めくくりの考え
AMMベースのDEXは、そのシンプルさと参入障壁の低さのおかげで人気が急上昇していますが、従来のプラットフォームを完全に置き換えるとは思えません。高いガス代だけでも、私のような小規模投資家にとって頻繁な取引は現実的ではありません。
理想主義者の私は検閲耐性が大好きですが、現実主義者はこの同じ特徴が最終的に規制の注目を集めることを知っています。政府が何かをコントロールできないとき、彼らはめったに肩をすくめて立ち去ることはありません。
今のところ、私はDEXと中央集権型プラットフォームが共存しているのを見ています。それぞれがエコシステム内で異なるニーズに応えています。中央集権型プラットフォームはスピードと法定通貨のオンランプを提供し、一方でDEXは自律性と新興トークンへのアクセスを提供します。どちらが優れているかではなく、自分の特定の取引ニーズに合った適切なツールを選ぶことが重要です。
革命はまだ進行中で、私はそれに参加しています - ガス料金も含めて。