BitMineのイーサリアムリザーブが265万枚を突破し、総資産116億ドルで世界第2位の暗号資産保管庫にランクインしました。

最新のデータによると、BitMine Immersion Technologies（BMNR）は2025年9月29日までの1週間で約23.4万ETHを追加取得し、総ETH保有量は265.09万ETHに達しました。これにより、総暗号資産と現金の保有額は約116億ドルとなり、そのうち流動現金は4.36億ドルです。この追加取得により、BMNRは世界最大のイーサリアムの金庫としての地位を強化し、暗号資産の規模ではビットコインを中心としたStrategy Inc（MSTR）に次いでいます。

ポジションデータと市場地位

• 資産構成：BMNRは現在、2,650,900枚のETH、192枚のBTC、4.36億ドルの現金およびその他の暗号資産（中小規模のトークン「Moonshots」への投資を含む）を保有しており、総価値は約116億ドルです。ETHの保有はイーサリアムネットワークの総供給量の約2%を占めており、同社の公表目標はこの割合を5%に引き上げることです。

• 増持のペース：今回の23.4万ETHの増持は、BMNRの持続的なコイン蓄積戦略の継続を示しています。8月初めには、ETHの保有量は約115万枚でしたが、9月中旬には215万枚を突破し、単週の増持規模は20万枚ETHを超えることが何度もあり、強い資産配分の傾向を示しています。

• 取引活性度：BMNRの株は最近取引が活発で、過去5日間の平均日取引額は約260億ドルであり、米国上場企業の中で26位にランクインしています。これは、市場がその「イーサリアム金庫」モデルに対して高い関心を寄せていることを反映しています。

増持の動機とビジネスモデル

BMNRの増持行動は、「イーサリアム金庫型資産管理会社」への転換に由来します。この会社は、普通株や転換社債などの手段を通じて資金調達を行い、大量にETHをコア資産として購入し、投資家にイーサリアムの価格変動へのエクスポージャーを提供することを目指しています。そのビジネスモデルはMicroStrategyのビットコイン備蓄戦略と類似していますが、イーサリアムエコシステムに焦点を当てています。会社の会長Tom Leeは、イーサリアムが今後10〜15年で「最大のマクロトレードの一つ」となると何度も強調しており、ウォール街と人工知能技術のブロックチェーンへの統合がイーサリアムを「スーパサイクル」へと押し上げると考えています。

リスクとチャレンジ

ポジションの規模は顕著ですが、BMNRが直面している主なリスクには、イーサリアム価格の変動が資産価値に直接影響を与えること、規制政策の変化（例えば、米国SECによる暗号資産の分類審査）、および目標とする「5%のイーサリアム供給量」に必要な資金の持続可能性が含まれます。さらに、同社の現金準備金（4.36億ドル）はその百億ドル規模の資産に対して比較的低く、市場が急激に調整されると流動性の圧力に直面する可能性があります。

行业影响与展望

BMNRの過激な増持戦略は、機関投資家がイーサリアムの長期的な価値を認識していることを反映しています。その保有量は、多くの国や従来のファンドの配置規模を超えています。もし将来的にイーサリアムの価格が持続的に上昇すれば、BMNRは市場の感情を左右する重要なレバレッジポイントとなる可能性があります。しかし、投資家はその高評価プレミアム（株価が常に純資産価値を上回る）やETHのステーキング収益（現在の年率約7.7%）が資金調達コストをカバーできるかなどの詳細に注意を払う必要があります。