By 東, Odaily
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PlasmaやFalconが短期間で連続してTGEを行い、それぞれ数百億ドル、数十億ドルのFDVでオープンした後、資金は次の潜在的な高リターン「神鉱」を探し始めました。「AI + ステーブルコイン」、「YZi Labsの投資」、「Plasmaパートナー」、「5億の枠が一坑難求」といった注目のラベルを持つUSD.AIは、多くのユーザーの心の中で第一候補となっています。
USD.AIの位置付けは合成型ドル安定コインプロトコルであり、人工知能やその他の新興分野の物理インフラに資金を提供することを目的としています。
8月14日、USD.AIは1300万ドルのAラウンド資金調達を完了したと発表し、Framework Venturesが主導し、Bullish、Dragonfly、Arbitrumなどが参加した。その後、8月26日、YZi LabsがUSD.AIへの投資を発表し、具体的な金額は未公開である。さらに、8月28日、USD.AIはPlasmaとの提携を発表し、Plasmaメインネットのローンチ初日の初期デプロイの一つになることを明らかにした。
USD.AIによれば、現在の新興人工知能産業の主要なチャネルは依然として従来の金融収益型製品に依存しており、例えば貸付、債券、転換優先株などがありますが、この資金調達の形式と市場の需要との間には明らかなギャップが存在しています。したがって、このプロトコルはAIサイクルに合わせてカスタマイズされた金融レイヤーを構築し、この需要のギャップを埋めることを望んでいます。
具体的には、USD.AIは資金調達を必要とする対象がハードウェア自体をローンの担保として利用できるようにし、関連するリスクを標準化された投資対象に再構築し、そこから収益を得ることを可能にします。簡単に言うと、AI企業がグラフィックプロセッサー(GPU)ハードウェアを担保として受け入れ、ローンを発行し、そのローン収益を預金ステークユーザーに還元するということです。
USD.AIプロトコルの運営は三つの役割に依存しています。一つは預金者（Depositors）で、ユーザーは預金を通じて安定した通貨USDaiを取得し、それを担保にsUSDaiをステーキングしてプロトコルの利益を得ることができます。二つ目は借り手（Borrowers）で、通常は伝統的な融資チャネルを通じてローンのニーズを満たせない中小型AI企業です。三つ目はキュレーター（Curators）で、この役割は比較的特殊で、主に初期損失資本を提供し、相応のプレミアムを得て、トークン化の方法を通じて資本と運営主体のリスクを分離します。
上記の通り、USD.AIは現在2種類の形態のステーブルコイン製品を提供しています。一つは米ドルにペッグされた全額担保ステーブルコインUSDai（実際には現在プレミアムがあります）、このステーブルコインはいつでも償還可能です。もう一つはプロトコル収益を共有できるステーキングバージョンのステーブルコインsUSDai（現在のステーキング利回りは13.22%）で、sUSDaiの価格は収益の蓄積に伴い徐々に上昇し、解除ステーキングには30日の時間制限があります。
USD.AI は立ち上げ当初からポイント（Allo™）プログラムを導入し、ポイントが将来の IC0（FDV 評価 3 億ドル）またはエアドロップ権利に対応することを明確にしました。その潜在的な価値期待も、現在このプロトコルがユーザーを引き付ける主な理由となっています。
ただし、USD.AI のポイントに対応する権利は、IC0 またはエアドロップのいずれかを選択する必要があることを明確にする必要があります。— USDai を使用してポイントを取得することを選択した場合、それは IC 0 権利に対応します（合計で 70% のトークンが配分されます）。KYC が必要で、出資して購入する必要があります。sUSDai を使用してポイントを取得することを選択した場合、それはエアドロップ権利に対応します（合計で 30% のトークンが配分されます）。KYC は不要で、出資制限もありません。
USD.AI は明確に示していますが、単一のアドレスが同時に IC0 とエアドロップの配分を受け取ることはできません。ユーザーの総配分額は最終的なポイント貢献値に基づいて、IC0 またはエアドロップのいずれかに割り当てられます。両方を得たい場合は、2つの独立したウォレットを使用してポイント活動に参加する必要があります。
以下の図のように、ユーザーはUSDaiおよびsUSDaiを通じてポイントを獲得する方法（対応する利回りおよびポイント倍率を含む）は以下の図のようになります。左側のUSDaiはIC0権益に対応し、右側のsUSDaiはエアドロップ権益に対応します。
難しいことではないが、USDai と sUSDai のどちらでも、現在 Pendle で LP を行うか YT を購入することが最もポイントの倍率が高い方法である（注意：LP は SY 部分のみがポイントにカウントされる）。さらに、LP を行うことでかなりの年利（42.21%、36.59%）も得られる。ただし、今は熱くなって直接飛び込まないように。この USD.AI の鋳造上限はすでに満杯で、USDai を入手するには二次市場でプレミアムを支払って購入するしかない（おおよそ 1.03 ドル）。今は入場するにはコストが高すぎるので、次回の鋳造限度引き上げを待った方が良い。
USD.AI の注目度が高まる中で、そのプロトコルについていくつかの FUD の声も上がっており、市場のそのプロトコルに対する見方が明らかに分裂しているようです。
好意的な人々は、USD.AIが「ステーブルコイン」と「AI」という二つの人気のある物語を組み合わせていると考え、基本的な面を無視しても素晴らしい投機対象であると見なしています。また、USD.AIのリード投資家であるFrameworkは最近非常に良い成績を収めており（同じくPlasmaのリード投資家でもあります）、YZi Labsによるバイナンス上場の期待が加わることで、USD.AIの想像力の天井がさらに引き上げられました。さらに、USD.AIが過去に数回、預金の上限を引き上げた後、すぐに奪い合いにあったことは、Plasmaを連想させるのも無理はありません。
しかし、悲観的な立場の人々は、USD.AIが導入した貸出モデルが市場で十分に検証されていないと考えており、伝統的な手段で十分な資金調達ができないAI企業を主要な借り手とすることは、実際にはデバフであり、このメカニズムが長期的に有効で持続するかどうかは未知数である。また、KOL「加密無畏（@cryptobraveHQ）」は、USD.AIのチームが以前にRugを行ったNFTプロジェクトMetaStreetの元メンバーである可能性があると暴露しており、黒歴史が存在するかもしれない……
個人の操作に関して、私は8月下旬にUSD.AIがローンチされた後、Pendle USDai LPに資金を預けましたが、ポジションの制限が比較的小さい割合に設定されました。その後、価格がもう少し低い時に別のアカウントでsUSDai YTをいくつか購入することを検討しています。
USD.AI に参加する意欲のあるユーザーには、個人的には、許容可能なリスク範囲内で Pendle を中心に操作することをお勧めします（たとえ LP 自体の基本的な利益を求めるだけでも、APY は十分理想的です）。しかし、現在のプレミアムを背負って入場することは実際にはお勧めしません —— 次回の制限が解除される前のこの期間の利益が、近 3% の損失をカバーできるとあなたが思わない限り。IC0 に参加するために USDai を選ぶか、sUSDai を選んでエアドロップを受け取るかは、それぞれの考え方次第です。
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プラズマ、ファルコン、USDの後。 AIは次世代の神様になるのか?
By 東, Odaily
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PlasmaやFalconが短期間で連続してTGEを行い、それぞれ数百億ドル、数十億ドルのFDVでオープンした後、資金は次の潜在的な高リターン「神鉱」を探し始めました。「AI + ステーブルコイン」、「YZi Labsの投資」、「Plasmaパートナー」、「5億の枠が一坑難求」といった注目のラベルを持つUSD.AIは、多くのユーザーの心の中で第一候補となっています。
AI とステーブルコインの結合
USD.AIの位置付けは合成型ドル安定コインプロトコルであり、人工知能やその他の新興分野の物理インフラに資金を提供することを目的としています。
8月14日、USD.AIは1300万ドルのAラウンド資金調達を完了したと発表し、Framework Venturesが主導し、Bullish、Dragonfly、Arbitrumなどが参加した。その後、8月26日、YZi LabsがUSD.AIへの投資を発表し、具体的な金額は未公開である。さらに、8月28日、USD.AIはPlasmaとの提携を発表し、Plasmaメインネットのローンチ初日の初期デプロイの一つになることを明らかにした。
USD.AIによれば、現在の新興人工知能産業の主要なチャネルは依然として従来の金融収益型製品に依存しており、例えば貸付、債券、転換優先株などがありますが、この資金調達の形式と市場の需要との間には明らかなギャップが存在しています。したがって、このプロトコルはAIサイクルに合わせてカスタマイズされた金融レイヤーを構築し、この需要のギャップを埋めることを望んでいます。
具体的には、USD.AIは資金調達を必要とする対象がハードウェア自体をローンの担保として利用できるようにし、関連するリスクを標準化された投資対象に再構築し、そこから収益を得ることを可能にします。簡単に言うと、AI企業がグラフィックプロセッサー(GPU)ハードウェアを担保として受け入れ、ローンを発行し、そのローン収益を預金ステークユーザーに還元するということです。
USD.AIプロトコルの運営は三つの役割に依存しています。一つは預金者（Depositors）で、ユーザーは預金を通じて安定した通貨USDaiを取得し、それを担保にsUSDaiをステーキングしてプロトコルの利益を得ることができます。二つ目は借り手（Borrowers）で、通常は伝統的な融資チャネルを通じてローンのニーズを満たせない中小型AI企業です。三つ目はキュレーター（Curators）で、この役割は比較的特殊で、主に初期損失資本を提供し、相応のプレミアムを得て、トークン化の方法を通じて資本と運営主体のリスクを分離します。
上記の通り、USD.AIは現在2種類の形態のステーブルコイン製品を提供しています。一つは米ドルにペッグされた全額担保ステーブルコインUSDai（実際には現在プレミアムがあります）、このステーブルコインはいつでも償還可能です。もう一つはプロトコル収益を共有できるステーキングバージョンのステーブルコインsUSDai（現在のステーキング利回りは13.22%）で、sUSDaiの価格は収益の蓄積に伴い徐々に上昇し、解除ステーキングには30日の時間制限があります。
ポイントプラン —— IC0、エアドロップの二択
USD.AI は立ち上げ当初からポイント（Allo™）プログラムを導入し、ポイントが将来の IC0（FDV 評価 3 億ドル）またはエアドロップ権利に対応することを明確にしました。その潜在的な価値期待も、現在このプロトコルがユーザーを引き付ける主な理由となっています。
ただし、USD.AI のポイントに対応する権利は、IC0 またはエアドロップのいずれかを選択する必要があることを明確にする必要があります。— USDai を使用してポイントを取得することを選択した場合、それは IC 0 権利に対応します（合計で 70% のトークンが配分されます）。KYC が必要で、出資して購入する必要があります。sUSDai を使用してポイントを取得することを選択した場合、それはエアドロップ権利に対応します（合計で 30% のトークンが配分されます）。KYC は不要で、出資制限もありません。
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USD.AI は明確に示していますが、単一のアドレスが同時に IC0 とエアドロップの配分を受け取ることはできません。ユーザーの総配分額は最終的なポイント貢献値に基づいて、IC0 またはエアドロップのいずれかに割り当てられます。両方を得たい場合は、2つの独立したウォレットを使用してポイント活動に参加する必要があります。
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以下の図のように、ユーザーはUSDaiおよびsUSDaiを通じてポイントを獲得する方法（対応する利回りおよびポイント倍率を含む）は以下の図のようになります。左側のUSDaiはIC0権益に対応し、右側のsUSDaiはエアドロップ権益に対応します。
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難しいことではないが、USDai と sUSDai のどちらでも、現在 Pendle で LP を行うか YT を購入することが最もポイントの倍率が高い方法である（注意：LP は SY 部分のみがポイントにカウントされる）。さらに、LP を行うことでかなりの年利（42.21%、36.59%）も得られる。ただし、今は熱くなって直接飛び込まないように。この USD.AI の鋳造上限はすでに満杯で、USDai を入手するには二次市場でプレミアムを支払って購入するしかない（おおよそ 1.03 ドル）。今は入場するにはコストが高すぎるので、次回の鋳造限度引き上げを待った方が良い。
は果たして掘る価値があるのか？
USD.AI の注目度が高まる中で、そのプロトコルについていくつかの FUD の声も上がっており、市場のそのプロトコルに対する見方が明らかに分裂しているようです。
好意的な人々は、USD.AIが「ステーブルコイン」と「AI」という二つの人気のある物語を組み合わせていると考え、基本的な面を無視しても素晴らしい投機対象であると見なしています。また、USD.AIのリード投資家であるFrameworkは最近非常に良い成績を収めており（同じくPlasmaのリード投資家でもあります）、YZi Labsによるバイナンス上場の期待が加わることで、USD.AIの想像力の天井がさらに引き上げられました。さらに、USD.AIが過去に数回、預金の上限を引き上げた後、すぐに奪い合いにあったことは、Plasmaを連想させるのも無理はありません。
しかし、悲観的な立場の人々は、USD.AIが導入した貸出モデルが市場で十分に検証されていないと考えており、伝統的な手段で十分な資金調達ができないAI企業を主要な借り手とすることは、実際にはデバフであり、このメカニズムが長期的に有効で持続するかどうかは未知数である。また、KOL「加密無畏（@cryptobraveHQ）」は、USD.AIのチームが以前にRugを行ったNFTプロジェクトMetaStreetの元メンバーである可能性があると暴露しており、黒歴史が存在するかもしれない……
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個人の操作に関して、私は8月下旬にUSD.AIがローンチされた後、Pendle USDai LPに資金を預けましたが、ポジションの制限が比較的小さい割合に設定されました。その後、価格がもう少し低い時に別のアカウントでsUSDai YTをいくつか購入することを検討しています。
USD.AI に参加する意欲のあるユーザーには、個人的には、許容可能なリスク範囲内で Pendle を中心に操作することをお勧めします（たとえ LP 自体の基本的な利益を求めるだけでも、APY は十分理想的です）。しかし、現在のプレミアムを背負って入場することは実際にはお勧めしません —— 次回の制限が解除される前のこの期間の利益が、近 3% の損失をカバーできるとあなたが思わない限り。IC0 に参加するために USDai を選ぶか、sUSDai を選んでエアドロップを受け取るかは、それぞれの考え方次第です。