ビットコイン市場が強気の投機段階に入る：投資家は注意が必要

ビットコイン市場は、強気な投機の段階に入る明確な兆候を示しています。オンチェーンデータは、市場構造が変化しつつある可能性を示しており、現在の強気なサイクルの成熟と、この強気相場の最終段階に近づく可能性を反映しています。 CryptoQuantの報告によると、未実現利益/損失指標(NUPL) – 投資家の未実現利益の水準を測定する – は+0.52に達しました。歴史的に、これは市場心理の変化に伴う閾値であり、「楽観的」から「極度の興奮」へと移行する時期に関連しています。これは2017年や2021年のピーク時期と似ています。 注目すべきは、短期投資家が現在、ビットコインの実際の市場価値の44%を占めていることであり、これは記録的な高水準です。これは、長期投資家が徐々に利益を確定している一方で、新規参加者(、いわゆる「新しいクジラ」)が市場の大部分を保持していることを反映しています。この動きは、投機的資金が主導する強気相場の最終段階にしばしば見られます。 しかし、今回の市場の状況は以前のサイクルとは多くの点で異なります。資金が継続的に現物ETFファンドに流入し、ステーブルコインの流動性が拡大し、機関投資家の参加がますます広がることで、売り圧力の一部を吸収し、市場により安定した上昇を維持するのに役立ちました。 それでも、リスクは依然として存在します。現在流通しているビットコインの約97%が利益を上げている状態にあり、投資家の信頼度が非常に高いことを示しています。しかし、これは次の成長の余地が制限される可能性があることも意味しており、市場が調整または新たな蓄積の期間を経ることがなければなりません。 一般的に、オンチェーンの指標は、現在の市場の主要な動力が強力な流動性の流入と機関投資家の資金流入から来ていることを反映しており、以前のように小口投資家の興奮に主に依存しているわけではありません。 投資家にとって、現在の環境は機会を含む一方で、大きなリスクも潜んでいます。投資判断は、オンチェーンのデータ分析、市場のトレンド、マクロ経済要因の組み合わせに基づいて行う必要があり、適切なタイミングを見極め、この時期のサイクルのセンシティブな段階でFOMO心理に陥らないようにすることが重要です。