DocuSign (NASDAQ:DOCU)は、2026年度第2四半期の結果を2025年9月4日に発表し、8億0100万ドルの収益を報告しました。前年同期比で9%の増加であり、8億1800万ドルの売上高は前年同期比で13%の増加を示し、非GAAPベースで30%の営業マージンを達成しました。この四半期は、AIに基づく契約のインテリジェント管理(IAM)の重要な進展、国際的および企業の拡大、持続可能な収益成長と株主への資本還元に対する経営陣の強化された焦点が特徴でした。## 請求の加速がDocuSignのビジネス推進力を後押しする会社は、前年同期比で13%の売上成長を加速させることに成功し、同時に102%のドルでのネットリテンションと、総体の合意の平均サイズの増加を達成しました。これは、グロスリテンションの改善と堅実な前倒し更新によって推進されました。国際収入は総額の29%を占め、前年に比べて13%の成長を遂げました。「第2四半期の商業結果は私たちの期待を上回りました。収益は8億0100万ドルで、前年同期比9%増加し、売上高は8億1800万ドルで、前年同期比13%増加しました。第2四半期の売上は加速し、過去2年間で最も成長した四半期の1つを占めました。eSignatureおよびCLMの顧客の基盤が改善され、IAMの需要からの貢献が増加しています。個別の四半期を超えて、売上高が年基準で加速し始めるのを見ることに興奮していますし、さらに前倒しの更新を調整すると、より一層そうなります。収益性は売上の強さから恩恵を受け、効率性を推進するための継続的な取り組みと相まって強化されました。非GAAPの営業利益率は30%で、依然として強い収益性を維持しています。フリーキャッシュフローマージンは前年同期比でわずかに改善し27%に達し、今四半期の2億ドルの自社株買いを支援しました」とアラン・C・タイゲセンCEOはコメントしました。収益と収益性の成長のこの組み合わせは、株式の再購入を通じた資本の厳格な還元と相まって、実行の強さを示し、投資家に対するリターンの増加を示唆しています。特に、請求額の強化とネットリテンションが顧客の健康の改善と高価値セグメントでの持続可能な拡大を示しているためです。## IAMの採用は、ビジネスリーダーシップとAIと共に加速していますIAMは年末までに同社のサブスクリプションポートフォリオの低い二桁の割合に達すると予想されており、50％以上の企業アカウント代表者が少なくとも1件のIAM契約を締結し、Sensata TechnologiesやT-MobileなどのFortune 1000の顧客が契約ライフサイクル管理(CLM)やAI駆動の分析を採用しています。DocuSign Navigator、契約の準備、SCIMユーザー管理などのAI駆動機能の最近のリリースは、製品の差別化を強化しています。「まだ初期段階にあるものの、当社の法人営業担当者の50％以上がIAMの契約を少なくとも1件締結しました。特に、契約の平均サイズも第2四半期に増加し、IAMはセンサ製造のグローバルリーダーであるSensata Technologiesのような大規模組織での地位を確立しています。同社はワークフローを加速させ、契約から情報を取得するためにDocuSign Iris AIエンジンの使用を開始しています。また、DocuSign CLMは第2四半期に改善された推進力を見せ、近年の四半期売上成長率において最も強い四半期の1つを記録しました」とアラン・C・ティゲセンCEOは付け加えました。IAMの上昇傾向と企業アカウントへの浸透の増加、さらに高度なAI統合が相まって、競争上の重要な差別化を生み出し、市場機会を拡大し、デジタル契約および契約分析の分野における新興リーダーとしての同社の論拠を強化します。## オペレーショナルディシプリンは、クラウドへの移行の中で高いマージンを維持します非GAAPの粗利益率は82%で安定しており、クラウド移行に伴う継続的なコストが約100ベーシスポイントの逆風をもたらしているにもかかわらず、前年の一時的な報酬と福利厚生の組み合わせの変化による営業利益率の一時的な低下があった。会社は11億ドルの現金を保有し、無借金の健全なキャッシュポジションを維持し、慎重な採用を続け、IAMのスケーラビリティのためにマーケティングと研究開発の優秀性に投資している。"ご注意いただきたいのは、2026会計年度の中で、第二四半期が前年同期比で最も厳しい営業利益率の比較になると予想していることです。これは、天候や、特に一部の従業員のために株式から現金に変更することに関連する補償プログラムの影響を含むいくつかの要因によるものです。また、2025会計年度の第二四半期には、保険の払い戻しや訴訟準備金の解放に関連した約150ベーシスポイントの営業利益率のユニークな利点があったことも思い出してください。私たちのクラウドコンピューティングへの移行も、前年同期比でマージンに逆風をもたらし続けています。"とブレイク・ジェフリー・グレイソンCFOは説明しました。逆風に対しても高い収益性を持続することは、DocuSignのビジネスモデルのレジリエンスを際立たせており、より多くの投資と資本還元を支持しながら、一時的に非GAAPマージンの増分拡大を制限しています。これは、クラウドへの移行コストの圧力が和らぐまでのことです。## 未来を見据えて指導部は、2026会計年度第3四半期の収入を8億400万ドルから8億800万ドルと予測しており、前年同期比で中間値で7%の成長を見込んでいます(。また、2026会計年度の年間収入は31億8900万ドルから32億0100万ドルを見込んでおり、中間値で7%の成長を見込んでいます)。2026会計年度の前受収益は33億2500万ドルから33億5500万ドルと予測されており、中間値で7%の成長を見込んでいます(。非GAAP営業利益率は第3四半期で28%から29%、年間で28.6%から29.6%になる見込みですが、年間の非GAAP粗利益率は、クラウドへの移行が続いているため、約1ポイントの逆風に直面しており、これは来会計年度からは減少すると予想されています。同社は、IAMの顧客が年末までにサブスクリプションポートフォリオの2桁の低い割合に寄与する見込みであることを再確認し、株式の機会的な再購入を通じた資本還元への継続的な焦点を強調しました。
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DocuSignの第二四半期の収益は8億0100万ドルに達しました
DocuSign (NASDAQ:DOCU)は、2026年度第2四半期の結果を2025年9月4日に発表し、8億0100万ドルの収益を報告しました。前年同期比で9%の増加であり、8億1800万ドルの売上高は前年同期比で13%の増加を示し、非GAAPベースで30%の営業マージンを達成しました。この四半期は、AIに基づく契約のインテリジェント管理(IAM)の重要な進展、国際的および企業の拡大、持続可能な収益成長と株主への資本還元に対する経営陣の強化された焦点が特徴でした。
請求の加速がDocuSignのビジネス推進力を後押しする
会社は、前年同期比で13%の売上成長を加速させることに成功し、同時に102%のドルでのネットリテンションと、総体の合意の平均サイズの増加を達成しました。これは、グロスリテンションの改善と堅実な前倒し更新によって推進されました。国際収入は総額の29%を占め、前年に比べて13%の成長を遂げました。
「第2四半期の商業結果は私たちの期待を上回りました。収益は8億0100万ドルで、前年同期比9%増加し、売上高は8億1800万ドルで、前年同期比13%増加しました。第2四半期の売上は加速し、過去2年間で最も成長した四半期の1つを占めました。eSignatureおよびCLMの顧客の基盤が改善され、IAMの需要からの貢献が増加しています。個別の四半期を超えて、売上高が年基準で加速し始めるのを見ることに興奮していますし、さらに前倒しの更新を調整すると、より一層そうなります。収益性は売上の強さから恩恵を受け、効率性を推進するための継続的な取り組みと相まって強化されました。非GAAPの営業利益率は30%で、依然として強い収益性を維持しています。フリーキャッシュフローマージンは前年同期比でわずかに改善し27%に達し、今四半期の2億ドルの自社株買いを支援しました」とアラン・C・タイゲセンCEOはコメントしました。
収益と収益性の成長のこの組み合わせは、株式の再購入を通じた資本の厳格な還元と相まって、実行の強さを示し、投資家に対するリターンの増加を示唆しています。特に、請求額の強化とネットリテンションが顧客の健康の改善と高価値セグメントでの持続可能な拡大を示しているためです。
IAMの採用は、ビジネスリーダーシップとAIと共に加速しています
IAMは年末までに同社のサブスクリプションポートフォリオの低い二桁の割合に達すると予想されており、50％以上の企業アカウント代表者が少なくとも1件のIAM契約を締結し、Sensata TechnologiesやT-MobileなどのFortune 1000の顧客が契約ライフサイクル管理(CLM)やAI駆動の分析を採用しています。DocuSign Navigator、契約の準備、SCIMユーザー管理などのAI駆動機能の最近のリリースは、製品の差別化を強化しています。
「まだ初期段階にあるものの、当社の法人営業担当者の50％以上がIAMの契約を少なくとも1件締結しました。特に、契約の平均サイズも第2四半期に増加し、IAMはセンサ製造のグローバルリーダーであるSensata Technologiesのような大規模組織での地位を確立しています。同社はワークフローを加速させ、契約から情報を取得するためにDocuSign Iris AIエンジンの使用を開始しています。また、DocuSign CLMは第2四半期に改善された推進力を見せ、近年の四半期売上成長率において最も強い四半期の1つを記録しました」とアラン・C・ティゲセンCEOは付け加えました。
IAMの上昇傾向と企業アカウントへの浸透の増加、さらに高度なAI統合が相まって、競争上の重要な差別化を生み出し、市場機会を拡大し、デジタル契約および契約分析の分野における新興リーダーとしての同社の論拠を強化します。
オペレーショナルディシプリンは、クラウドへの移行の中で高いマージンを維持します
非GAAPの粗利益率は82%で安定しており、クラウド移行に伴う継続的なコストが約100ベーシスポイントの逆風をもたらしているにもかかわらず、前年の一時的な報酬と福利厚生の組み合わせの変化による営業利益率の一時的な低下があった。会社は11億ドルの現金を保有し、無借金の健全なキャッシュポジションを維持し、慎重な採用を続け、IAMのスケーラビリティのためにマーケティングと研究開発の優秀性に投資している。
"ご注意いただきたいのは、2026会計年度の中で、第二四半期が前年同期比で最も厳しい営業利益率の比較になると予想していることです。これは、天候や、特に一部の従業員のために株式から現金に変更することに関連する補償プログラムの影響を含むいくつかの要因によるものです。また、2025会計年度の第二四半期には、保険の払い戻しや訴訟準備金の解放に関連した約150ベーシスポイントの営業利益率のユニークな利点があったことも思い出してください。私たちのクラウドコンピューティングへの移行も、前年同期比でマージンに逆風をもたらし続けています。"とブレイク・ジェフリー・グレイソンCFOは説明しました。
逆風に対しても高い収益性を持続することは、DocuSignのビジネスモデルのレジリエンスを際立たせており、より多くの投資と資本還元を支持しながら、一時的に非GAAPマージンの増分拡大を制限しています。これは、クラウドへの移行コストの圧力が和らぐまでのことです。
未来を見据えて
指導部は、2026会計年度第3四半期の収入を8億400万ドルから8億800万ドルと予測しており、前年同期比で中間値で7%の成長を見込んでいます(。また、2026会計年度の年間収入は31億8900万ドルから32億0100万ドルを見込んでおり、中間値で7%の成長を見込んでいます)。2026会計年度の前受収益は33億2500万ドルから33億5500万ドルと予測されており、中間値で7%の成長を見込んでいます(。非GAAP営業利益率は第3四半期で28%から29%、年間で28.6%から29.6%になる見込みですが、年間の非GAAP粗利益率は、クラウドへの移行が続いているため、約1ポイントの逆風に直面しており、これは来会計年度からは減少すると予想されています。同社は、IAMの顧客が年末までにサブスクリプションポートフォリオの2桁の低い割合に寄与する見込みであることを再確認し、株式の機会的な再購入を通じた資本還元への継続的な焦点を強調しました。