USD/INRは、米国の非農業雇用データの前に、開幕時にわずかに上昇しています。

ソースゲート

2025年10月18日 02:59

• インド・ルピーはオープニングで米ドルに対して88.30の近くでわずかに下落しています。
• 投資家は、米国の非農業雇用データの発表後、USD/INRでの重要な動きに備えています。
• インドの商務大臣、ゴヤルはインドルピーを強化することを信頼しています。

インドルピー(INR)は、今週の初めに新たな最高値に達した後、金曜日のオープニングで米ドル(USD)に対してわずかに下落しています。一般的に、USD/INRペアは88.00を上回る水準で横ばいに取引されています。

インドのルピーの全体的な見通しは、アメリカとインドの間の貿易緊張の中で依然として不透明です。8月にワシントンはインドからの輸入に対する関税を50%(引き上げましたが、これはロシアの石油購入や貿易合意の不成立によるものです)。

アメリカによる他の主要貿易相手国と比較した場合のほぼ最高の関税の課税は、世界市場におけるインド製品の競争力を低下させました。

インドのルピーが米ドルに対して歴史的最低水準に近づいていることに対する回答として、インドの商業・産業大臣ピユシュ・ゴヤルは、木曜日にNetwork18とのインタビューで、政府は「状況を監視しており、私たちは[行政]が近い将来に物事が正常に戻ると非常に自信を持っている」と述べたとMoneycontrolが報じました。

貿易大臣ゴヤルは、商品およびサービス税(GST)の構造を合理化したことを称賛し、GSTの改革によって生じる消費の増加が税制改正による収入の損失を補うと指摘しました。水曜日、インドの財務大臣ニルマラ・シタラマンは、4段階のGST枠組みを廃止し、税率は5%と18%の2つの範囲のみになると発表しました。

インドの株式市場への外国資金の流入に関して、外国機関投資家(FII)による売却が減速していることが観察されています。木曜日に、FIIはインドの株式市場で106.34クロールのルピーの持分を減らしました。FIIの売却ペースは、7月と8月に見られた売却に比べて穏やかなようです。

市場要因の日次概要: 米国の雇用統計が発表される前に、米ドルは横ばいで推移すると予想されています。

• USD/INRペアは、ここ最近の取引セッションで全体的に横ばいで推移しています。投資家たちは、8月の米国の非農業部門雇用者数(NFP)の発表を受けて、ペアでの一方向の動きに備えています。このデータは12:30 GMTに発表されます。
• 記事を執筆している時点で、アメリカドル指数(DXY)は、主要な6通貨に対するドルの価値を追跡しており、98.15近くまでわずかに下落しています。
• 投資家は、年末までの連邦準備制度の金融政策の見通しに関する新たな手がかりを得るために、米国の公式雇用データに注目し続けるでしょう (Fed)。
• CME FedWatchツールによると、トレーダーは9月の政策会議におけるFedによる25ベーシスポイントの利下げを完全に織り込んでいます。7月のNFPレポートが5月と6月の雇用データに対して大幅な下方修正を示した後、より柔軟なFedに対する期待が高まりました。
• 8月のNFPレポートでは、アメリカの雇用主が75,000人の新しい労働者を雇用したと予想されており、これは前回の73,000人の数値とほぼ一致しています。失業率は前回の4.2％から4.3％に上昇すると予想されています。一方で、平均時給は賃金成長の重要な指標であり、年率で3.7％のペースで成長したと見込まれており、7月の3.9％よりも遅くなっています。月ごとの賃金成長率は、安定して0.3％の成長を遂げました。
• 木曜日、米国のADP雇用の変化に関するデータは、労働需要の減速の兆候を示しました。民間部門は54,000人の新しい労働者を雇用し、65,000人の予想と前回の106,000人を下回りました。
• 未来に向けて、投資家はトランプ大統領がホワイトハウスに戻って以来課した関税についての米国最高裁判所の判決にも注目することになる。最近、米国の控訴裁判所は追加の関税の大部分を「違法」と評価し、トランプが緊急法を誤って引用したと非難した。

テクニカル分析: USD/INRは88.00の上で横ばいに取引されています

USD/INRは金曜日のオープンで88.30近くまでわずかに上昇しています。この通貨ペアの短期的なトレンドは上昇傾向にあり、20日間の指数移動平均(EMA)の上に留まっています。この移動平均は87.73近くで取引されています。

14日間の相対力指数(RSI)は60.00を上回って安定して取引されており、新たな上昇の勢いが発生したことを示唆しています。

下を見て、20日EMAはペアの重要なサポートとして機能します。上昇側では、ペアは未知の領域に入っています。89.00のラウンドナンバーがペアの重要な障害となるでしょう。

インド・ルピーに関するよくある質問

インド・ルピーを押し上げる主要な要因は何ですか？

インドのルピー(INR)は、外的要因に非常に敏感な通貨の一つです。原油価格(は、国が輸入した石油に大きく依存しており)、米ドルの価値（ほとんどの取引はUSDで行われます）や外国投資の水準も影響を与える要因です。ルピーの為替レートを安定させるために、インド準備銀行(RBI)が為替市場に直接介入することや、RBIによって設定された金利水準も、ルピーに影響を与える重要な要因です。

インド準備銀行の決定はインドルピーにどのように影響しますか？

インド準備銀行(RBI)は、安定した為替レートを維持し、貿易を促進するために外国為替市場に積極的に介入しています。さらに、RBIは金利を調整することでインフレ率を4%の目標に保とうとしています。金利が高いと、通常はルピーが強くなります。これは、投資家が金利が低い国で借り入れを行い、金利が相対的に高い国に資金を投資してその差益を得る「キャリートレード」の役割によるものです。

インド・ルピーの価値に影響を与えるマクロ経済要因は何ですか？

ルピーの価値に影響を与えるマクロ経済要因には、インフレーション、金利、経済成長率(GDP)、貿易収支、外国直接投資の流入が含まれます。より高い成長率は、外国からの投資を促進し、ルピーの需要を増加させる可能性があります。貿易収支がよりマイナスでなくなることで、ルピーはより強くなるでしょう。特に実質金利(金利がインフレーションよりも高い)ことも、ルピーにはプラスです。リスクのある環境は、外国直接投資および間接投資(FDIおよびポートフォリオ投資)の流入を増加させ、これもルピーに利益をもたらします。

インフレはインドのルピーにどのように影響しますか？

インフレーションが高い場合、特にそれがインドの競合国と比較して高い場合は、通貨にとって通常はネガティブです。これは、供給過剰による通貨の価値下落を反映しています。インフレーションはまた、輸出コストを増加させるため、外国からの輸入を購入するためにより多くのルピーを売ることにつながり、これはルピーにとってネガティブです。同時に、高いインフレーションは通常、インド準備銀行(RBI)が金利を引き上げることにつながり、これが国際投資家の需要増加によりルピーにとってポジティブとなることがあります。インフレーションが低い場合は、逆の効果が見られます。