リモネイラは第3四半期に25%の減収を記録しました

重要なポイント

• リモネイラ (NASDAQ:LMNR) は、2025 年度第 3 四半期の売上高が前年同期比で大幅に減少し、売上高が 25% 減少したと報告しました。

• 株式あたりの希薄化調整後利益は$0.42から($0.02)に減少し、収益性の著しい悪化を反映しています。

• 政府は、四半期の厳しい結果にもかかわらず、年間のレモンとアボカドのボリューム予測を繰り返し強調しました。

リモネイラは、重要なレモンとアボカドの生産者であり、不動産開発者であり、2025年度第3四半期の結果を9月9日に発表しました。同社は、前年と比較して収入の減少、利益の減少、現金のレベルの低下を報告しました。これらの結果は、主力の農業ビジネスに対する継続的な圧力を反映しており、流動性を維持するために不動産セクターへの依存が高まっていることを浮き彫りにしています。経営陣は、サンキストとの保留中の提携や開発プロジェクトを含む長期戦略への自信を再確認しましたが、四半期は明確な運営上および財務上の課題を示しました。

リモネイラのビジネスと優先事項

リモネイラは主に果物の栽培と販売、そして広大な土地での不動産開発を行っています。主な作物はレモンとアボカドですが、オレンジやワイン用のブドウも生産しています。彼らの農地は主にカリフォルニア州とアリゾナ州に広がり、チリやアルゼンチンへの国際的な拡張もあります。

最近、会社はそのアプローチを変えました。経営陣は、果物の販売マージンを改善し、アボカドの生産を拡大し、不動産プロジェクトから価値を引き出すために取り組んでいます。戦略的な優先事項には、水の効果的な管理、農業生産の多様化、現金を生み出すための土地の販売または開発が含まれます。

四半期レビュー：注目すべきトレンドと展開

四半期はLimoneiraの中核業務において大きな悪化を示しました。収益の減少は、レモンとアボカドの販売の減少によって引き起こされ、農業部門の収益は25.7%減少しました。利益指標も悪化しました。調整後の1株当たり利益は急激にマイナス圏に落ち込み、調整後EBITDAは前年同期比で75%以上急落しました。

リモネイラの主な事業であるレモンの販売は、数量と価格の両方で圧力を受けました。パッケージされた新鮮なレモンの収益は7.8％減少し、中間処理されたレモンや加工されたレモンの販売はさらに急激に減少しました。レモン1箱あたりの価格は前年同期比で約8％減少しました。経営陣は、レモンがより良い価格を求めて四半期末まで保管されていたと説明しましたが、このアプローチはマージンの損失を防ぐことはできませんでした。

アボカドの収入は、生の果物の販売から得られたもので、前年と比較してほぼ39％減少しました。これは、リモネイラが前年の886万ポンドに対して約565万ポンドを生産したため、収穫量が減少したことが主な原因です。この減少は、アボカドの木のサイクルに関する会社の警告と一致しており、"交互生産年"として知られる年に、自然に交互の季節に果物が少なくなることを意味します。

会社がこんなにひどい四半期の後でも年間予測を維持し続けているのはかなり疑わしいと思います。彼らは本当に最終四半期でその損失を取り戻すことができるのでしょうか？私は疑問を持っています。

その企業は、シトラスの販売およびマーケティング業務をSunkist Growersと統合する計画を進めています。この戦略的な動きは、2026会計年度から年間$5 百万のコスト削減と調整後EBITDAの利益を生み出すとされています。しかし、財務上の利益は、現在の業績ではなく、来会計年度になってから実現する見込みです。

利益が圧力を受け、現金の使用が増加している中で、投資家は今後数四半期の間に、計画された戦略的パートナーシップや不動産の売却からの現金流入、コスト削減の実現など、いくつかの要因に注意を払う必要があります。増加する負債レベルは財務の柔軟性を低下させており、成功した農業運営やタイムリーな不動産の収益化が重要です。特に、今年の重要な現金流出を考慮すると、これは非常に重要です。

個人的には、主力事業の明確な安定化を見ない限り、この企業に投資するつもりはありません。不動産収入に対するますますの依存が農業の損失を補うために、長期的に持続可能な戦略には思えません。