なぜスーパーマイクロコンピュータの株は先月29.6%下落したのか

重要なポイント

スーパーマイクロコンピュータの収益は今四半期にわずかに成長する可能性があります。

企業の利益は、人工知能への支出が減速するにつれて減少し始めています。

株の価格収益率は安いようですが、リスクのある投資です。

スーパーマイクロコンピュータの株価(NASDAQ: SMCI)は、先月29.6%下落しました。S&Pグローバルマーケットインテリジェンスのデータによると、人工知能(IA)のデータセンター製造業者は成長を続けていますが、現在の会計年度の四半期に対して弱い予測を示しました。一方、市場は同社が年間の野心的な予測を達成できるか疑念を抱いています。

過去5年間で1,000%以上の増加を見せましたが、昨年は変化がなく、Super Micro Computer (Supermicroは、AIインフラのブームに対する現在の熱意の鈍化を象徴しています。

先月、スーパーマイクロの株が暴落した理由はこちらです。

収益成長率の低下、非現実的な予測

先月、同社は6月に終了した3か月間の第4四半期の結果を発表しました。この期間の収益は58億ドルで、前年同期比で7.4%増加しています。これは、最近の急成長からの大きな減速を意味します。さらに、純利益は1年前の2億9700万ドルから第4四半期の1億9500万ドルに減少しました。

成長の減速とマージンの圧縮は、先四半期に株価が下落した二つの理由です。しかし、企業に最も悪影響を与えた可能性があるのは、現在の四半期（9月に終了予定）の収益予測が60億ドルから70億ドルの範囲であることです。この予測の下限に達した場合、企業の2024年との比較での前年同期比収益は横ばいとなります。

その企業は、今会計年度に330億ドルの売上を達成すると主張していますが、これは昨会計年度に生成された220億ドルの収入に対して大きな変化を意味し、第一四半期の予測に対しても大幅な加速を示しています。ウォール街はこれらの予測に懐疑的であり、これは報告書の発表後に株価が下落した理由を説明しています。

スーパーマイクロの危険な提案

現在の株価で、Supermicroの株価収益率は24です。これは、AIインフラ支出の成長を利用するための安価な株に見えるかもしれませんが、全体の話を語っているわけではありません。

現在、彼は組み立てと再梱包を行っているため、10%未満の低い粗利益率を持っていますが、半導体のようなデータセンター技術を製造していません。低い粗利益率は、データセンター支出市場が間違った方向に回ると、利益がすぐに間違った方向に流れる可能性があります。

純利益はすでに間違った方向に動き始めています。このため、Super Micro Computerは現在の会計年度の収益予測を達成できない可能性がある高リスクの株式であり続けています。