スイスの仮想通貨規制:連邦参事会がFIAコンサルテーションを開始

スイス連邦評議会は、スイスの暗号規制を強化し、デジタル資産提供者の監視を明確にするために、金融機関法の改正を提案する協議を開始しました。

概要

• スイスの暗号相談は何を提案していますか？
  • ステーブルコインの規制フレームワーク？
• 金融機関の行動は、暗号サービスの監視にどのように影響しますか？
  • 暗号企業は銀行ライセンスを取得する必要があるのか、それともスイスのAMLルールに従う必要があるのか？
• スイス金融センターの競争力に対する影響は何ですか？簡潔に言うと:

スイスの暗号通貨相談は何を提案していますか？

2025年10月23日に開始されたこの相談は、金融機関法の適用範囲を拡大し、より広範な暗号資産活動をカバーすることを目的としています。市場の健全性、消費者保護、発行者の責任を明確にすることを目指しています。

このプロセスは2026年2月6日までの106日間の相談期間中に行われ、市場参加者に応答するための明確なウィンドウを提供します。

ステーブルコインの規制フレームワーク？

提案は特にステーブルコインに関するもので、発行者が資本および保管基準を満たすことを求める正式なステーブルコイン規制枠組みを目指しています。準備金および償還権に関する詳細は、2025年10月23日時点でまだ定義されていません。

FINMAは、準備金の透明性と堅牢な保管体制を強調しており、これは相談の焦点が償還メカニズムと準備金の証明にあることに反映されています。

金融機関の行動は暗号サービスの監視にどのように影響しますか？

規制当局は、カストディアン、取引所およびその他のサービスプロバイダーに対して、より明確なライセンス取得の道筋と強化された監視を提案しています。

この草案は、暗号サービスの監視を強化し、従来の銀行に求められるものに近い行動および報告義務を課すことになります。業界からのフィードバックは、比例性と実施のタイミングについて歓迎されます。

暗号企業は銀行ライセンスが必要か、またはスイスのAML規則に従う必要がありますか？

この文書では、より厳しいマネーロンダリング防止策と、暗号企業が銀行ライセンスを申請するための可能なルートについて考察していますが、適格性の基準は相談の余地があります。

特定のビジネスモデルが銀行と同等の要件や特定のAML義務を引き起こすべきかどうかを尋ねています。注意：主要な閾値とタイムラインは最終的ではありません(締切 2026年2月6日)。

スイス金融センターの競争力に対する影響は何ですか？簡潔に言うと：

支持者たちは、より明確なルールが法的確実性を高め、機関投資家を引き付ける一方で、イノベーションを維持すると述べています。彼らは、確立された金融基準との整合性がより大きな市場参加者がスイスに拠点を置き、事業を拡大することを促す可能性があると主張しています。

批評家は、より厳しいコンプライアンスコストが小規模企業を海外に追いやり、参入障壁を高める可能性があると警告しています。要するに、この相談は、スイスをデジタルファイナンスの中心地として競争力を持たせるために、より強力な監視とバランスを取ることを目指しています。

実務者は、トークン化されたサービスを銀行スタイルの監督に合わせることは、通常、企業に対して保管の分離、運用管理、独立監査をアップグレードすることを強いることに注意しています。

スイスの政策がより広範なフィンテック戦略にどのように関連しているかについての文脈については、最近の国家的措置の分析を参照してください。ステーブルコインに関する議論における安定性と市場の前例については、最近の規制事例の概要を参照してください。

銀行免許の問題については、銀行の免許を求める暗号企業についての情報をお読みください。デジタル資産企業に影響を与えるAMLの進展については、最近のコンプライアンスの更新に関する報道をご覧ください。

公式スイス連邦評議会のサイトに相談文書と関連文書が公開されており、関心のある方は2026年2月6日の締切前にドラフトを確認する必要があります。