Aaveは、DeFiの利回りが拡大する中で、連邦準備制度の利下げの恩恵を受けるでしょう

• 連邦準備制度の利下げは、リスクオンの資本流入、利回り商品のローテーション、Aaveの収益の増加を意味します。
• Aaveは、HorizonのTVLが5億ドルを超える中、拡大するDeFiの機会を捉えています。

分散型金融 (DeFi) の貸付プロトコルであるAaveは、連邦準備制度の金融政策、例えば金利の引き下げから利益を得ることができます。各金利の引き下げは、Aaveが埋め込まれたDeFiのために、相関性の低い利回りの源を提供できるようにします。

Aaveは連邦金利引き下げからどのように利益を得るか

ブログ記事で明らかにされたように、金利の引き下げはリスクを求める資本を暗号通貨やDeFiに引き寄せ、利回り機会を探ることになります。逆に、金利の引き上げは資本を安全な資産、例えば国債に引き寄せ、DeFiの活動を和らげます。

2025年10月、連邦準備制度は金利を25ベーシスポイント引き下げ、目標レンジを3.75%–4.00%に低下させ、さらなる緩和が予想されています。

Aaveは、その歴史的なレジリエンスと利回り機会を増幅する構造的な利点により、この緩和サイクルを活用するためのユニークな立場にあります。

特に、Aave V1は2020年1月にCOVID時代の緊急金利引き下げに伴い、ほぼゼロの金利で発表され、「DeFiサマー」を引き起こしました。

トラディショナルファイナンスの利回りがほぼゼロの中、DeFiはイールドファーミングや流動性マイニングを通じて優れたリターンを提供しました。年末までにDeFiの総ロック資産（TVL）が$1 億から$15 億に急増し、資本流入が爆発的に増加しました。

Aave金利引き下げの相関 | 出典: スタニ・クレチェフ投資家は、Ethereumが新たな高値を記録した際に、利回りを得るためにAaveに注目しました。彼らは、直接売却の代替として、暗号担保ローンを利用してETHを担保に借り入れました。結果として、高いDeFi利回りを追い求めるリスク志向の資本が引き寄せられ、国債を大きく上回りました。

しかし、連邦準備制度は2022年3月に金利を引き上げ、これが「クリプトウィンター」を引き起こし、DeFiのTVLは約80％減少しました。

高金利は投機を抑制した一方で、Aaveをサイクルに向けて位置付ける進展を促しました。ビルダーたちは、RWAを通じてオンチェーンで5%以上の財務省利回りを提供し、機関投資家を惹きつけました。

( 現在の市場サイクルにおけるAaveのパフォーマンス

現在の緩和環境がDeFiサマーの極端な状況を再現することはないかもしれないことに注意することが重要です。持続可能な資源のために財務省とDeFiの利回りギャップが縮小している一方で、Aaveはより強力に参入します。

Aaveは、リスクオンおよびリスクオフサイクルのための資本効率的なレールを備えたDeFiベンチマークレートとして機能します。

FRBのさらなる金利引き下げは、より多くの借入活動を支えるはずです。特に、Aaveは利回り資産を拡大するための好ましい場所として位置づけられています。

さらに、Aaveは企業やファンドがプラットフォームをオンチェーンの財務インフラとして利用するようになったことで、機関投資家の採用が増加していることがわかりました。

さらに、Aave DAOは市場の利回りを反映し、需要を安定させ、低金利環境での収益を維持するためにパラメータを調整します。

一方、Aave Labsが8月に立ち上げた機関向けステーブルコイン貸付プラットフォームAave Horizonは、DeFi市場で注目を集めています。Aaveの創設者スタニ・クレチョフは、この貸付プラットフォームがプロトコルの実績のある貸付技術を利用し、それをRWAに適用していると述べました。

Aave HorizonはわずかなTVLで始まりましたが、わずか2日で)百万の純預金に達しました。Horizonは現在、約###百万の預金を管理しており、3ヶ月以内に$50 百万以上のアクティブローンが発行されています。

全体として、Horizonは「暗号冬」の革新からAaveの利点を増幅させます。財務省の利回りが圧縮される中、資本は暗号ネイティブの利回りに回転します。

その結果、AaveのTVLは9月だけで41.1億ドルに爆発的に増加しました。別のDeFi拡張の動きとして、Aave LabsはBlockdaemonとの戦略的パートナーシップを発表しました。

私たちの最新の報告書で触れたように、このパートナーシップはトークン化された実世界の資産のためにHorizonを統合しています。