機関資金がソラナETFの底部で配置し、逆風の中でSOLの価値を共犯者として支えています。

ゴーレム、Odailyプラネットデイリーによって書かれた

原題：「SOL衛兵」慌てないで、主力資金が支えてくれた

今日ビットコインは再び10万ドルを下回り、暗号市場は極度の恐怖状態に陥り、恐怖と貪欲指数は22に達しました。

機関投資家の買いが撤退したことは、最近の市場下落の主要な原因の一つです。SoSoValueのデータによると、11月13日にはビットコイン現物ETFの総純流出が8.70億ドルで、歴史的に2番目に高い額となりました。過去1ヶ月（10月13日から11月13日）でビットコイン現物ETFはわずか7日間のみ純流入を実現し、単月の純流出は18.4億ドルに達しました。イーサリアム現物ETFの状況も楽観的ではありません。SoSoValueのデータによると、過去1ヶ月で純流入はわずか6日間で、単月の純流出は10.6億ドルに達しました。

ETFは今回のブルマーケットの主要な外部買い支えとして機能しているが、ビットコインやイーサリアムを持続的に売却している。これは、伝統的な金融の主流資金も暗号通貨に対して興味を失っていることを意味するのだろうか？

アメリカ政府が shutdown している間の10月28日、アメリカ初の Solana 現物 ETF—Bitwise Solana Staking ETF（ティッカーシンボル BSOL）がニューヨーク証券取引所に正式上場し、SoSoValue のデータによると、上場初日の純流入は6945万ドルに達しました。続いて、10月29日には Grayscale Solana Trust ETF（ティッカーシンボル GSOL）が信託から ETF に変換され、ニューヨーク証券取引所に正式上場しました。

現在、市場に出回っているソラナスポットETFはこの2つだけです。 11月13日現在、SolanaスポットETFの純資産総額は5億3,300万ドルで、Solanaの純資産比率は0.64%、過去の累積純流入額は3億7,000万ドルでした。

ソラナ現物ETFの総純流入資金はビットコイン現物ETFの百分の一にも満たないが、現在他のETFからの資金撤退やSOL価格の継続的な下落という背景の中で、ソラナ現物ETFは連続13日間純流入を維持しており、「自信に満ちている」と言える。

SOL 投資家にとって、これは推測可能な積極的なシグナルです。ETF 資金が SOL の底で買い集めを行い、買い支えを提供しています。十分なローテーションが完了した後、SOL は独自の市場を開く可能性があります。

なぜ従来の金融資金はSOLを評価するのか

現在の伝統的な金融がSolana現物ETFを大規模に購入する理由を分析すると、最大の可能性はSolanaのステーキングリターンに注目しているからです。ビットコイン現物ETFを保有するのとは異なり、投資家がSolana現物ETFを購入することで追加の収益を得ることができます。Bitwiseとグレイデは、SOLのステーキングをサポートし、ステーキングリターンをユーザーに分配することを約束しています。

イーサリアムの約2%のAPYに対して、ソラナの平均7%のAPYはより魅力的です。Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、「機関投資家は収入が好きなのでETFを好む。ソラナはすべてのブロックチェーンの中で最も高い収入を持っている。そのため、機関投資家はソラナETFを好む」と述べており、機関の買いが継続的に増加するにつれて、SOLの次の段階はより理性的な資本によって推進されると考えています。

同時に、機関は市場における「大码」資産運用の韭菜に過ぎないかもしれず、APYを追い求めています。Solanaの現物ETFの導入は、機関投資家により高いAPYの暗号製品にアクセスする機会を提供しました。利益を追求する観点から、将来的にはイーサリアムの現物ETFの買い資金を吸い上げる可能性もあります。

SOLの価格はいつ上がりますか

政府の停滞や規制緩和の観点から見ると、Solana現物ETFの導入は良いタイミングである。しかし、市場環境の観点から見ると、Solana現物ETFの導入は本当に時期尚早であり、暗号市場の感情は低迷しているだけでなく、巨額の投資家による売却も相次いでいる。例えば、Jump Cryptoは10月30日に110万枚以上のSOLを売却し、その価値は2億ドルを超えた。10月28日のSolana現物ETFの導入以降、SOLの価格は26%以上下落した。

ソラナ現物ETFの発売以来、3.70億ドルの純流入がありましたが、複数の市場要因が重なった売り圧力を完全に消化することはできませんでした。マクロの変化や市場の感情は常に予測が難しいですが、少なくとも機関投資家がソラナ現物ETFを通じてSOLを継続的に増持しているという事実は確定的です。他の暗号資産が捨てられ、継続的に血を流している中で、SOLはより堅固なバックボーンを迎え入れ、資金力のある機関買い支えがすでに形成されています。

一般的に、機関投資家やETFの買い手のポジション保有期間は、一般の投資家よりも長いです。現在、SOLの大口投資家が現金化の立場を取っており、価格が低位に維持されている段階です。この時期にSolanaの現物ETFが継続的に流入することは、機関が底値でポジションを構築することに相当し、将来的には簡単に売却することはないでしょう。

今年下半年、主流コインであるBTC、ETH、BNBなどはすべて前高を突破しましたが、SOLは今年1月に295ドルの価格高点を記録して以来、再度突破していません。主な理由の1つは利益確定の圧力が大きすぎることです。2024年10月から2025年1月にかけての3ヶ月間で、SOLは152ドルから295ドルまで上昇し、上昇率はほぼ100%に達しました。現在、以前のSOLの利益確定が徐々に「出清」され、新たに、より確固たる構造的な買いが加わることで、SOLの将来的な上昇通路が開かれるでしょう。

一般の投資家にとって、下落は苦痛をもたらすが、「ゴールデンピット」をもたらすこともある。