あの皆が狂った時に空売りを選び、最後に大きな利益を上げた男が、また新しい動きを見せています。

マイケル・バリー——そう、『大空頭』映画の中で片目に義眼をつけて、2008年のサブプライム危機の前にほぼ全世界から狂人扱いされていた男——突然、彼のScion Asset ManagementがSECの登録を取り消したと発表した。

表面上は"退圈"のように見えるが、業界を知る人は心の中でドキッとする：この男は毎回姿を消すたびに、何かおかしい匂いを嗅ぎ取ったことを意味する。

**"終末を見た人"が再び戻ってきた**

バリーの成名戦は非常に伝説的です。2000年、彼はScion Capitalを設立しました。その時、アメリカの不動産市場はまさに史上最高の狂乱にありました。誰もが「不動産価格は永遠に上昇する」という神話を称賛し、銀行は狂ったように融資を行い、サブプライムモーゲージはゴミのように金融商品としてあちこちで販売されていました。

ただ一人、バリーが隅で冷笑していた。

彼は華やかなCDOの裏に潜む、いつ爆発するかわからない時限爆弾を見抜いていた。2005年までに、彼は10億ドルを次貸市場の空売りに投じていた。周囲の人々は彼が狂っていると思い、投資家は彼を罵り、弁護士は彼を告訴し、監査機関は彼を監視していた。

結果は？2007年に住宅市場がひび割れ始め、2008年には直接崩壊した。バリーの賭けはすべて現金化され、彼の資産は急増した。しかし、勝ちすぎた後、彼は会社を閉じることを選んだ——なぜなら、利益を得る代償は果てしない訴訟とプレッシャーだからだ。

**今回は、彼が目を付けたのは別の種類の"集団熱"**

2013年、バーリーが再び市場に戻ってきた。

この一巡目で、彼の目標は不動産ではなく、受動的インデックス投資、つまり「寝て買うETFでお金が稼げる」スタイルです。彼は、全員が無思考でインデックスに従って買い入れるとき、市場はかつてのCDOの古い道を繰り返していると警告しています：ゴミ資産を「安全な」製品として包装し、ある日集団崩壊を待つということです。

そして今、AI関連株の狂った投機、テクノロジー巨人の評価額が次々と新高値を更新する中で、バーリーの撤退のタイミングは興味深い。彼は言葉を発しないが、行動はすべてを物語っている。

歴史は繰り返されるのか？少なくとも、この男は準備ができている。