最近アメリカ経済のデータを見ていると、どんどんおかしいと感じる——表面的に華やかなGDP数字の裏には、抑えきれない3つの雷が隠れている。

💣 **借金は時限爆弾です**
債務の規模はすでにいわゆる「安全ライン」を超えており、ブリッジウォーターの大物ダリオが最近言った「危険な転換点」は脅かしではありません。今のやり方は延命のためにお金を借り続けることですが、このモデルはどれくらい持つのでしょうか？誰にも確信がありません。資金繰りが持たなくなったら、それは小さな風邪ではなく、心臓病の発作のリズムです。

🌡️ **インフレという死なざる者**
公式はデータが制御されていると言っていますが、一般の人々はスーパーに行くと値札を見て「顔を叩かれる」とは何かを知っています。物価は上がるべきところで上がり続けており、政策は何度も調整されていますが、この状況は執拗に続いています。普通の人々の財布はますます薄くなり、意思決定層は板挟みになっています——利下げを恐れればインフレが反発し、利上げをすれば経済が冷え込むのを恐れています。

⚙️ **成長エンジンが深刻な偏りを持つ**
2025年第二四半期の3.8％のGDP成長率は、見た目は素晴らしいですか？ それを掘り下げると、数社のテクノロジー大手が知的財産投資を注ぎ込んで支えていることがわかります。実体経済はどうなっていますか？ 製造業はどうですか？ すでに後ろに置かれて、ほこりをかぶっています。このような「片足の」成長モデルは、短期的には見栄えの良い報告書を作成できるかもしれませんが、長期的には自ら穴を掘っていることになります。

🔄 **最も厄介なのは、この3つの問題が互いに毒を与え合っていることです**
債務が積み重なりすぎる→インフレが抑えられない→構造の不均衡が成長を妨げる→成長が足りないのでまたお金を借りる→最初のステップに戻って循環を続ける。この悪循環は財務大臣を交代したり金利を調整したりするだけでは解決できず、経済の基盤ロジックを根本から再構築する必要がある。

🌍 **私たちへの影響は？**
アメリカがくしゃみをすると、世界の市場が震える。特に、リスク志向に敏感な分野である暗号資産では、連邦準備制度が厳しい発言をするたびに、市場はジェットコースターのように動く。この状況では、安定を最優先にし、短期的な変動だけに目を向けず、混乱の中で確実性のある機会を見つけることを考えるべきだ。結局のところ、危機というものは危機があるからこそチャンスも生まれる。