#数字资产代币化浪潮 BTCこの波はちょっと厳しい下落だ——2024年に苦労して貯めた上昇幅がほぼ全部戻ってしまった。

昨年10月の12.6万ドルのピークから数えて、6週間で時価総額が6000億ドルも蒸発しました。今週の月曜日、米東部時間の取引中に一時9.2万ドルを下回り、7ヶ月ぶりの最低値を記録し、高値から27%下落しました。

正直に言うと、今回の下落には明確な引き金がありません。ETFが流出し、レバレッジが破綻し、マクロレベルではリスク志向も低下しています——いくつかの要因が重なり、市場は慌て始めました。Strategy Inc.は世界で最も多くのBTCを保有している企業で、先週は逆風の中で8.356億ドルを投じて買い増しを行い、現在手元に約64.987万枚（約617億ドル相当）を保有しています。しかし、気まずいことに、彼らの時価総額はすでに590億ドルに下落し、初めて保有資産の価値を下回りました——この資金調達のプレミアムの手法は、現時点ではあまりうまくいっていないようです。

テクニカル面ではさらに楽観的ではない：BTCは365日移動平均線を下落しており、これは過去1年に参入した人々が基本的に損失を被ったことを意味します。ETFの平均コストは8.96万ドル付近で、この位置を守れるかどうかが重要です。

現在、市場はいくつかの派閥に分かれています：四年ごとの半減期の法則に固執している人々は、まだ上昇すると考えています；流動性こそが根本であり、周期論は時代遅れだと考える人々；さらに、アナリストは下落が続くと直接予測しています。この下落は、ある意味で、ウォールストリートが暗号資産に対する長期的な信頼がどれほど堅固であるかを試すものでもあります。

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