高い利回りからのカット：DeFiは利回りボールトの崩壊から何かを学んだのか？

ソース: 暗号資産ニュースネット 元のタイトル：高い利回りからのカット：DeFiは利回りボールトの崩壊から何かを学んだのか？ 元のリンク: 約2週間前、Stream Financeの破綻は、分散型金融(DeFi)セクター全体にドミノ効果をもたらしました。

オンチェーン分析者は以前、安定コインの預金に対して異常に高いリターンを提供しながら、互いの資産をリスクの高いループ貸付に絡める懸念を示していました。

いくつかのプロジェクトは、秩序だった形でポジションを縮小することができ、預金者は比較的無傷で済みました。しかし、他の場所では、無価値な担保が大きな穴を残し、借りた資産を返済することは急速に魅力を失いました。

株式を評価する

ここ数日間、キュレーターは残りの市場の不足を解消しました。

Morpho上のMEV Capitalが管理するUSDCボールトに預けた預金者は、Ethereum(で3.5%、同等のArbitrumボールトで12%のカットを受けました。

金庫はElixirの99.8%デペッグされたsdeUSDとStream Financeの95%デペッグされたxUSDにさらされました。

典型的に敵対的な方法で、競合プロトコルの代表者が勝利を誇示しました。

もう一人の優れたエクスポージャーを持つキュレーターはRe7 Labsで、危機が始まって以来、そのコミュニケーションは著しく少なくなっています。11月8日の投稿では、)ミリオンのdeUSD、$14 ミリオンのStable Labsの85％デペッグされたUSDXのエクスポージャーがリストされています。

それ以来、2つのアップデートは、Worldchain上の$200,000のMorphoポジションの回復を超える具体的な進展をまだ明らかにしていません。

Hyperithm、mHYPERの発行者は、Plasma上のUSDT Eulerボールトに関する更新を行い、ユーザーに30%の預金がRe7 Labsのボールトにロックされていることを通知しました。

ユーザーは、Re7 Labsの状況が解決された場合、対応する70%を引き出し、残りの30%の権利を保持することができます。

警告エンプター

これらのポジションが構築された無許可の貸出プラットフォーム、MorphoとEulerは、常に単なるインフラストラクチャであると主張しており、誰でも自分が適切と考えるパラメータで市場を設定する自由がある。

とはいえ、MorphoはオンチェーンアナリストのYields and Moreからの圧力に反応したようで、影響を受けたボールトへの入金を一時停止しました。Eulerは、ユーザーインターフェースからいくつかの露出したボールトを削除し、入金を思いとどまらせるようにしています。影響を受けた市場には、MorphoとEulerの両方でポップアップやバナーが表示されるようになりました。

しかし、両チームの声明は、異なるリスク嗜好に対して孤立したボールトのスイートをホスティングし、キュレーターによって設定された運用パラメータを持つレッセフェールインフラストラクチャを提供するという彼らの立場を明確にしています。

その目的のために、オンチェーンデータを表示する透明性ダッシュボードの推進は、「購入者注意」のナラティブを支持するのに役立ちます。

DeFiで学んだ教訓は？

高利回りのステーブルコインボールトエコシステムのこのような壊滅的な崩壊は、DeFiユーザーをこれらの製品が安全な投資であるという幻想から目覚めさせたようです。

安定コインで最大20%の利益を得るには、目に見えるリスクかどうかにかかわらず、かなりのリスクが必要です。

「キュレーター」側では、Steakhouse Financialが250万ドルの「リスクを持つ」で信頼を再構築することを目指しています。ファーストロスクッションも「パイプラインにある」とのことです。

このエピソードは、個々のボールトのリスク評価についての議論も再燃させました。

しかし、DeFiの歴史を考えると、最終的に同じ場所に戻るのはほぼ避けられないように思えます。残る唯一の問題は、そのタイムスケールが数ヶ月になるのか、数年になるのかということです。