興味とフォローに値します。ご挨拶申し上げます、閣下。

米国株の第3四半期の決算が発表されたばかりで、珍しい「ウォール街の大分裂」が起こっている。

11の世界で最も影響力のある金融機関が、テクノロジーと暗号資産の配分において全く異なる道を歩んでいる——ある者は引き続きNVIDIAに投資し、ある者は全てを撤退させている；ある者はビットコインETFに賭け、ある者はアメリカのテクノロジーセクターから直接撤退している。

JPモルガンはテクノロジーの強気を堅持し続けています。本四半期にNVIDIAを第一の保有株に引き上げ、同時にApple、Google、及び高成長AI関連株への投資を増やしました。暗号通貨に対しても活発を維持しています：528万株のIBITを保有し、その価値は約3.4億ドルで、ボラティリティをヘッジするために複数のコールおよびプットオプションを追加しています。

これとは正反対なのがブリッジウォーター・アソシエイツです。ダリオは、エヌビディアのポジションを62%削減しただけでなく、アマゾン、グーグル、メタなどの過大評価されたテクノロジー株のポジションも減らしました。ブリッジウォーターは、より多くの資金をS&P 500 ETF（SPY、IVV）に移行し、典型的な防御姿勢を示しています。

サウジアラビアの主権ファンドの動きはさらに極端で、英伟达、アップル、グーグル、マイクロソフトを含む51の米株を直接売却し、ポートフォリオをわずか6社に圧縮し、リスク嗜好が急速に収縮している。

バークシャーは引き続きアップルの持ち分を減らしているが、同時に珍しく初めてグーグルに約430億ドルを新規投資し、AIとクラウドビジネスの長期的価値についての再評価を示している。インベスコやウェルズファーゴなどの資産運用機関は、JPモルガンと同様に「テクノロジーの七大巨頭」に賭け続けており、エヌビディア、アップル、ブロードコム、グーグルを様々な程度で増持している。

暗号資産について、機関は全体的に「参加するが控えめな」姿勢を維持しています。ウェルズファーゴはIBITを5.2億ドル以上に増持しました；ARKは第3四半期に複数の暗号関連株やBTC関連ETFを買い増しました；インベスコとシティもIBIT、FBTC、GBTCなどの製品に分散投資しています。しかし、規模から見ると、暗号資産は依然として機関のポートフォリオのごく一部を占めており、より新興資産クラスの試験的な配置として位置付けられています。

感情の転換点をより代表するのは、ピーター・ティールの基金の極端な操作です。この四半期には、エヌビディアを全て売却しただけでなく、ポートフォリオをテスラ、マイクロソフト、アップルの3銘柄に縮小しました。

その一方で、サウジアラビアの公的ファンドの大規模な撤退は、過剰評価、経済の鈍化、そして不確実性が重なり合う中で、一部の長期資金がリスクを積極的に低減することを選択したという信号を強化しています。

この11の機関はQ3に珍しい分化パターンを示しました：強気派は依然としてテクノロジーに対する強い賭けを維持し、弱気派は防御のためにポジションを整理し始め、アービトラージ資金はオプションヘッジを通じて慎重な姿勢を強化しています。

BTCとテクノロジーが高度に連動している現在、この対立は米国株式市場の次の展開を決定するだけでなく、暗号市場の今後数ヶ月の流動性のリズムにも深刻な影響を与える。