ビットコイン10万ドルレンジ相場：2025年終復盤、私たちはブル・マーケット周期のどの位置にいるのか？

ビットコインが10万ドルの関口で何度も揺れ動く時、市場全体に漂うのは一種の馴染みのある終末の気配——「ブル・マーケットは終わった」「このサイクルは完全に失敗した」「2022年よりもひどい寒冬が来た」。この絶望感は新しいものではない。しかし、歴史は繰り返し証明している：大規模な調整のたびにブル・マーケットの死を宣告した人々は、最終的に静かに新しい高値に置き去りにされる。私たちが本当に答えるべき問題は：今回は本当に違うのか？それともまた「最も暗い夜明けの前」に立っているのか？

一、半減期のリズム：歴史は単純に繰り返されることはないが、常に韻を踏む

ビットコインの半減期は暗号の世界で最もハードコアな時計であり、その規則の正確さは驚くべきものです：

• 2012年に半減→2013年末に9,000%増加

• 2016年に半減→2017年末には3,000%増加

• 2020年に半減→2021年末までに700%増加

• 2024年4月減半 → 現在から19ヶ月が経過しました...

重要な洞察は、減半後の18-24ヶ月が本当のクライマックスの段階であるということです。統計データは、過去3回の減半後の主上昇波が平均して第20ヶ月に開始し、第22-24ヶ月まで続くことを示しています。私たちは今、ちょうどハーフタイムと延長戦の間にいます——これは終点ではなく、力を蓄える期間です。

誰かが疑問を呈した："この上昇は早すぎる、2024年3月には早くもピークに達するだろう！" これは"ピーク"の誤解である。本当のピークは決して価格の最高点ではなく、感情の最高点である。2021年11月、市場が一斉に"10万ドルが鉄底だ"と叫んでいた時こそがピークであり；2024年3月、大多数の人々がまだ"頭打ちなのか？"と疑っているとき、それはただ機関がポジションを構築した後の洗い出しに過ぎない。

二、市場の惨状評価：痛み指数は歴史的なレベルに達したが、死にはまだ遠い

現在の市場は確かに厳しいですが、重要なデータは、このような惨状がちょうど弱気市場の終わりの典型的な特徴に一致していることを示しています：

• ビットコインのドミナンス率が55%+に回復：資金がアルトコインから流出してリスク回避に向かっています。これは各熊市の終末期の標準的なパターンです。

• パニック・グリード指数は常に30未満：極端な恐怖状態が73日間続き、2022年11月の記録に並びました。

• アルトコインは平均で80%-95%下落:トークンの90%が2022年の安値を下回り、流動性は完全に枯渇しました

• レバレッジ清算額が歴史的高水準を記録：過去30日間の全ネットの清算額は89億ドルに達し、2021年5月の崩壊時を超えました。

• ソーシャルメディアの感情の氷点：Twitterの感情分析によると、「放棄」と「退出」のキーワードの言及量はピーク時の470%増加しています。

これらのデータは、2018年12月および2022年11月の底部特性と高度に一致しています。市場が小口投資家の感情をこの程度まで搾り取るたびに、その後には最も豊かな上昇波が訪れます。これは推測ではなく、統計学の法則です。

三、ブル・マーケット燃料庫：四大エンジンはまだ完全に点火されていない

現在の市場の悲観的な核心は、ブル・マーケットの燃料の放出リズムを誤って判断したことにあります。実際、真の4つのエンジンはまだウォーミングアップ段階にあります。

1. 制度的な弾丸:長征の第一歩

アメリカのビットコイン現物ETFの保有は100万枚のBTCを突破し、流通量の5.2%を占めていますが、これはあくまで前菜に過ぎません。さらに重要な増加は以下から来ています：

• 年金基金：現在の配分比率は0.1%-0.3%ですが、1%-3%に引き上げると、対応する増加資金は2,000-6,000億ドルになります。

• 主権ファンド：アラブ首長国連邦のADIA、ノルウェーのGPFGなどが資産配分を評価しており、単一の潜在規模は500億から2000億ドルです。

• 企業の備蓄：マイクロストラテジーのモデルがコピーされ、少なくとも12の上場企業が取締役会レベルでBTCの備蓄について議論している

機関資金の特徴は、右側からのエントリーと長期保有です。彼らは10万ドルでFOMOしませんが、12万ドルを超えた後も継続的に買い入れ、スローベアの中心的な推進者となります。

2. 規制の恩恵：政策のウィンドウ期間は2026年にあります

トランプ政権の暗号に対する友好的な立場は口先だけではなく、明確なタイムテーブルがあります。

• SECの交代：ポール・アトキンズが2025年12月に議長に就任し、SAB 121の廃止が最終プロセスに入った

• 戦略的準備法案：ビットコイン戦略的準備提案が上院で43票の支持を得て、2026年Q1-Q2の通過確率は60%を超える

• ステーブルコイン法案：Lummis-Gillibrand法案は、両党の28人の議員による署名を得ており、2026年の実現が期待される

政策の恩恵の解放リズムは、半減期の後半と正確に整合しており、これは偶然ではなく、政治的周期と技術的周期の共鳴です。

3. 流動性ブーム:FRBの「実質利下げ」は2026年

米連邦準備制度は現在「様子見期間」にありますが、重要なシグナルが現れています：

• 雇用市場の冷え込み：10月の解雇データが2003年以来の高水準を記録し、ADP雇用動向が引き続き弱まっている

• インフレが制御されている：コアPCEが3.8%から3.2%に低下し、利下げの余地を開いた

• 時間点：ドイツ銀行は2026年第1四半期にQEを再開すると予測していますが、より可能性の高いシナリオは2026年第2四半期から第3四半期にかけて連続的な利下げサイクルに入ることです。

一旦グローバル流動性が再び緩和されると、暗号は最高のベータ資産（ベータ係数1.8-2.2）として、最初に暴騰する。

4. 新しい物語の備蓄：弱気市場における技術革命

現在のベア・マーケットはまさに技術の蓄積期であり、4つの主要なトラックは爆発の基盤を既に備えています：

• AIエージェント：Autonolas、FetchなどのプロジェクトがAIとブロックチェーンを結びつけ、2026年にはキラーアプリケーションが登場する可能性があります。

• RWA（リアルワールドアセット）：ブラックロック、フィデリティは10億ドルの資産をトークン化し、オンチェーン資産の証券化が実践段階に入った。

• ステーブルコインの立法：USDT、USDCが連邦レベルの規制の承認を受け、10兆ドル規模の決済市場が開かれます。

•レイヤー2エコシステムの成熟:ArbitrumとOptimismのTPSは4,000を超え、手数料は0.01ドルに下がり、大量採用の基盤が築かれました

これらの物語はベア・マーケットの中で静かに基盤を築き、ブル・マーケットが到来すると次々とポンプされ、10-50倍の神話を生み出します。

四、真のリスク：2つのテールシナリオのみ

ブラックスワンを除外すると、このサイクルには実際に2つのリスクポイントがあります：

1. 世界経済のハードランディング（リセッションの確率約30%）

もし2026年にアメリカのGDPが2四半期連続でマイナス成長すると、流動性危機が引き起こされ、すべてのリスク資産が無差別に売却される。しかし歴史は、米連邦準備制度が景気後退期により早くより急激に利下げを行うことで、逆にベアマーケットの時間を短縮することを示している。

2. システム的ブラックスワン（確率<5%）

• 大型取引所の暴落：FTX事件に類似し、レバレッジ清算の連鎖反応を引き起こす

• ステーブルコイン危機：USDT/USDCが取り付け騒ぎに遭い、市場流動性の基盤を破壊

• 地政学的な戦争の激化：中東または台湾海峡の衝突が世界的な資本の凍結を引き起こす可能性がある

これら二つのことが起こらない限り、周期の基盤ロジックは変わらない。

5.最終判断:2025年は「制度的牛」の出発点であり、2026年は主要な上昇波です

2025年はブル・マーケットの終点ではなく、"機関ブル"の始まりです。このサイクルでは、2021年のような全民狂歓や百倍meme通貨が飛び交う光景は再び見られず、それに代わって:

• ビットコインのスローベア新高値：目標15-25万ドル、機関が継続的に買い入れを行い「段階的上昇」を形成

• 高品質なセクターのローテーション：Layer1、Layer2、RWA、AIなどのセクターがファンダメンタルズの順に補完的に上昇する

• 山寨通貨の極度な分化：90％の山寨通貨はゼロになる、10％の優良銘柄は10-50倍上昇する

本物のスーパー主上昇波は、2026年Q2-Q4に展開される可能性が高いです。現在のすべての悲観的な信号——高いビットコインの支配率、恐怖指数、レバレッジの清算、ソーシャルメディアの絶望——は同じ結論を指し示しています：市場は最後の清掃を行っています。

六、残酷な真実：ほとんどの人は夜明けの5分前に倒れる

通貨界で最も残酷な真実は、暴落ではなく、ほとんどの人が暗闇の中で午前4時59分まで耐えたが、午前5時01分に諦めたということだ。

• 彼らは一万のプロジェクトのホワイトペーパーを研究したが、一度のパニック売りで敗れた

• 彼らはすべてのテクニカル指標に精通しているが、FOMOの時に全力投資をする。

• 彼らは80%の下落を耐え抜きましたが、最後の10%の揺れの中でチップを手放しました。

"ブル・マーケットは来たのか？"と聞くのはもうやめてください。それは決して遠くに行っていない、ただ信じていない人を車から振り落としただけです。

核心結論：現在は2024年の半減期の中間休憩であり、2026年がメインの上昇波となります。底値を守り、2026年まで耐えれば、月面で会いましょう。#逆势上涨币种推荐 #美联储会议纪要将公布 #比特币行情观察

免責事項：この記事は歴史的周期の法則と市場データ分析に基づいており、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号通貨市場は激しく変動するため、厳格にポジション管理とリスク隔離を行ってください。世界経済、規制政策、そしてブラックスワンイベントは周期の軌跡を変える可能性があるため、投資には慎重な判断が必要です。