#美股2026展望 心に響くことを言うと——暗号化業界が最も警戒すべきなのは牛熊周期のことではなく、業界全体が「本末転倒」に狂ったように競争していることだ。

今、個人投資家たちの会話を聞くと、金利の引き下げ期待、流動性、資金供給のペースといったマクロな話題ばかりだ。技術の基盤がどう進化しているかを考える人はどれだけいるだろうか？アプリケーションが実際の問題を解決したのはどの部分か？痛点はどこにあるのか？どうやら資金が流入すれば、質の悪いプロジェクトでも成功するようだ。

プロジェクトサイドはさらに非常識だ。いわゆる「革新」？大部分はただのリメイクゲームに過ぎない——経済モデルのパラメータを2つ調整し、UIの配色を変えるだけで「破壊的アップグレード」と叫ぶ；ロゴを変えて新しい名前をつけると、すぐに次のトレンドにパッケージされる。

最も魔法的なのは、新しい概念が流行るたびに、市場がすぐに狂ったように熱気に乗っかるモードに入ることです。技術的な障壁も実際の価値もない一群の空想プロジェクトが集中してコインを発行し、数ページのPPTレベルのホワイトペーパーで大きな夢を描いて投資家を騙します。結果はどうなりますか？熱意が枯渇し、信頼が崩壊し、本当に信頼できるプロジェクトが逆にゴミに埋もれてしまったのです。

このように短期的な利益だけを追求し、コアバリューを無視するエコシステムこそが、この業界の最も致命的な病巣です。誰もが投機の渦に巻き込まれて回っている中で、誰が技術に専念し、製品を磨くのでしょうか？資金が引き潮になったとき、残るのは荒れ果てた状態だけです。

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