アメリカの失業率データが予想外に悪化し、市場は直接的にFRBの利下げ期待に火をつけた。

論理は実に単純だ：雇用市場の冷え込みが予想より早く進むほど、パウエル議長の緩和発言の確率が高まる。一旦利下げ期待が現実味を帯びると、ドルの魅力は低下するのは避けられない——資金はどこかに逃げ道を求めるからだ。このタイミングでビットコインやイーサリアムといったリスク資産が人気を集め、流動性緩和の期待が実現すれば、1時間から4時間以内に1%〜3%の急騰も決して珍しくない。

しかし、ここには注意すべき落とし穴がある。

もしデータ発表前に、市場がすでに利下げの話題で一巡していた場合、暗号資産が先に動いたとしても、「好材料の実現は逆に売り材料になる」という老舗のパターンに注意しなければならない。データが出た瞬間に、逆に上昇が抑えられたり、反落したりする可能性がある。高値追いをすると損をすることもあるので、今のうちに考えるべきことは二つ：一つは期待がどれだけ実現可能か、もう一つは前の上昇幅がこの期待を十分に消化しているかどうかだ。単にデータだけに目を奪われず、市場の動きがすでに先取りされていないかを先に確認すべきだ。