東京からの興味深い変化—日本のリーダーシップは今年の国債発行の縮小を示唆しています。首相官邸は、昨年の量と比較して、日本国債（(JGBs)）の発行を減らす予定であると示しました。

これは見た目以上に重要です。日本のような主要な経済国が債務発行を引き下げるとき、それは通常、財政状況の改善か、金融政策の戦略的な転換を反映しています。これにより、伝統的な市場での流動性が引き締まり、時には機関投資家の資本が代替資産を模索するきっかけとなることがあります。

日本銀行の政策 stance と併せてこの動きを注視する価値があります。JGB供給の縮小は、利回り曲線や国境を越えた資本フローに影響を与え、間接的にリスク許容度を形成し、デジタル資産を含むすべての資産クラスに影響を与える要因となります。大きな変化を予測しているわけではありませんが、これらのマクロ的な変動は予期せぬ方法で波及する傾向があります。