イギリスの財務責任者は現在、難しい状況に直面しています。予算に200億ポンドの大きな穴がある中で、所得税の引き上げについての最初の厳しい発言？はい、すでに和らいでいます。典型的な政治的後退です。

本当に懸念すべきことは、政策の二転三転だけではありません—それはより広い状況です。英国経済は厳しい状況にあり、単なる一般的な減速の厳しさではありません。私たちは、政策の選択肢を痛烈に制限する持続的な構造的問題について話しています。

マクロトレンドを追跡している人々にとって、これは英国の境界を超えて重要です。主要な経済がこのような財政的制約に直面すると、中央銀行の政策が複雑になり、リスク選好が変化し、資本の流れが再方向付けされます。その波及効果は、伝統的な株式からデジタル資産まで、すべてに影響を与えます。

本当の問題は、政策立案者がいかに長く、大衆の圧力と財政の現実を両立させることができるかということです。すべての主要経済はこのジレンマの何らかのバージョンに直面していますが、英国の状況は特に厳しいです。増税は有権者を怒らせ、支出削減は成長を損ない、借入には限界があります。すでに債務が高水準である場合、これには限界があります。

この展開を注視してください—これは他の場所で見ることになる財政の綱渡りの予告です。