🤡 市場は上昇するのか、それとも下落するのか？HSBCのマックス・ケトナーの見解を解説

皆さん、

これが盲目的な強気の投稿であると仮定する前に — 明確にさせてください。これは、最近の市場の動きをほぼすべて捉えてきたHSBCのチーフ・マルチアセット・ストラテジスト、マックス・ケトナーによる記事の私の解釈です(全部ではありませんが、十分に近い)。

正直なところ、彼の考えは私の考えと共鳴しています。もしかしたら、私はそれほど恥知らずではないのかもしれません😉

マックスの大きなアイデア：年末までに最大のリスクは市場の崩壊ではなく、上昇です。

私たちは皆、メルトダウンが何であるかを知っています。

しかし、メルトアップ？それは急激で迅速な価格の急騰であり、強固なファンダメンタルズによってではなく、FOMO、ショートスクイーズ、そしてサイドラインの現金が急速に戻ってくることによって引き起こされます。

それで、ここでの物語は何ですか？

マックスは、サイドラインに現金が多すぎ、慎重すぎると考えています。皮肉なことに、これは落ちる余地がほとんどなく、上昇するための燃料がたくさんあることを意味します。

弱気の雑音にもかかわらず、彼は本当の根本的な弱さを見ていない。

全員がAIが大量失業を引き起こすことに賛成しているわけではなく、企業の設備投資も過熱しているわけではありません。

お金はどこですか？

投資家たちは株式から資金を引き出し、現金(USD)やマネーマーケットファンドに隠れているため、DXYの強さと国債利回りの低下が説明されます。

しかし、これをマックスにとっては、逆張りの買いシグナルです。

市場が反発すると、すべての資金が株式にFOMOし、価格が急騰するでしょう。

また、私たちは「誰もが全力投球」の熱狂的な段階にはいません。

ポジショニングは極端ではありません — つまり、まだ購入の余地があります。

機関はまだ積み立てを行っています。

彼の分析からの重要なポイント:

✅ 企業の投資は過剰ではない → バブルはない

✅ 収益コールでレイオフについて話す企業が減少している

✅ AIが大量失業を引き起こしているという確かな証拠はない

結論？ アメリカ経済はまだ安全圏にあります。

大規模な解雇がない = リセッションはない(まだ)。

売却は恐れによって動かされる — 実際の悪化ではない。

そして、ここが肝心なところです:

米国のマネーマーケットファンドは、約6〜7兆ドルの現金を保有しており、これは歴史的な高水準です。

それは市場に再参入するのを待っている巨大な購買力の山です。

私の2セント:

もし連邦準備制度が12月に金利を引き下げる場合、またはトランプ関連の政策(が関税の引き下げ)を行って感情を高めるなら、リスク資産への投資が急増する可能性があります。

マックスは最近の売却を浄化のシャキアウトと見ています。

高VIX + 高いマネーファンドの配分 = 市場が綺麗に洗浄され、急騰の準備が整った。

彼はマクロデータにあまり焦点を当てず、資本の流れにもっと注目しています。

そして$7 兆が傍観者としてお金市場の利回りに永遠に満足することはないでしょう。

暗号通貨に結びつける:

私は常に$BTC がテクノロジー株と共に動いているのを見てきました。

テクノロジーが株式をリードしており、株式が急騰すれば、ビットコインも置いてけぼりにはなりません。

もちろん、マックスがいつも正しいわけではなく、私もそうではありません。しかし、恐れに満ちた世界では、時には本当のリスクは市場から外れることです。

年末までに、上昇すると思いますか、それとも下落すると思いますか？

👇 あなたの考えを下に書いてください。

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