約100年もの間、米国政府の補助金制度は、アメリカ全土の住宅所有を支える屋台骨となってきました。住宅ローンプログラムは不動産を中産階級の資産形成の礎へと変えました。しかし、誰も声に出して言いたがらない不都合な真実があります――そのエンジンが今、息切れし始めているのです。

連邦政府による住宅ローン支援は、何世代にもわたる住宅所有者を生み出しました。郊外を築き、コミュニティを安定させ、30年固定金利ローンを文化的な制度へと押し上げました。しかし現在、金利上昇と信用基準の引き締めによって、皆が当たり前だと思っていたモデルの綻びが露呈しています。

補助金の蛇口が閉じられたら何が起こるのでしょうか？私たちは、手の届く価格が崩壊していく様子をリアルタイムで目の当たりにしています。若い購入者は手が届かず、機関投資家が群がっています。1世紀にわたりアメリカの繁栄を形作ってきた夢は、完全な再設計が必要かもしれません――あるいは、分散型の代替案が求められる時代なのかもしれません。