Uniswapの「UNIfication」計画：1億UNIのバーンとその影響

Uniswapがプロトコル運営のあり方を大きく変える主要なガバナンス提案を発表しました。要点は以下の通りです。

主な動き：

• プロトコル手数料スイッチの有効化（(数年にわたる議論の末、ついに実現)）
• 1億UNIトークンの遡及的バーン―つまり、最初からバーンされるべきだったトークンを今バーン
• Uniswap Labsと財団を統合し、運営を効率化
• インターフェース／ウォレット／APIのマネタイズを廃止し、純粋にプロトコルの成長に注力

なぜ重要か：

Uniswapは過去1ヶ月で$150B の取引高と$229M の手数料を処理しました。新しいモデルでは、その一部の手数料が流動性プロバイダーではなくトークンバーンに回されますが、LPはプロトコル手数料ディスカウントオークションを通じて補填されます。UNI保有者に利益をもたらしつつ、LPインセンティブも損なわないバランス調整です。

「トークンジャー」メカニズムにより、UNIホルダーは実際に自分のトークンを同等の暗号資産と引き換えにバーンでき、直接的なデフレ圧力を生み出します。供給減＝残る保有者の価値上昇の可能性があり、市場も注視しています。

ドラマ： プロトコル手数料スイッチは、規制上の不確実性やDAO内部の対立で長らくガバナンスの停滞状態でした。この提案はその問題を回避しようとしていますが、暗号資産規制が厳しい国ではこの手数料再構築が歓迎されない可能性があります。

まとめ： Uniswapは「統合、供給量のバーン、すべてをプロトコル成長に向けて一本化」という計算された賭けに出ています。これでUNIが実際に上昇するのか、それとも現状維持なのか？市場がこれからそれを判断します。