ビットコインETFの資金フローが厳しい局面に突入しました。ここでは大規模な資本流出が発生しており、11月中旬以降で28億ドル以上が流出しています。

この資金流出は徐々に進んだわけではありません。先週の木曜日だけで何と$892 ミリオンが流出しました。今年最大の日次流出額です。

これは小口投資家の動きではありません。これほどの規模で機関投資家の資金が動くのは、何かを物語っています。ラリー後の利益確定なのか、マクロ経済の不透明感が忍び寄っているのか、あるいは戦略的なポジショニングの変更なのか――数字は正直です。

今問われているのは、賢い資金が他へ移動しているのか、それとも次の上昇前の健全な調整なのかということです。最近、市場は多くの材料を消化しています。