連邦準備制度（FED）この度は大きな困惑に直面しそうです。

彼らは12月10日の金利決定会議を2つの重要な雇用報告が発表される前に設定しました——まさに雇用データが金利引き下げの判断の鍵なのです。UBSの最新の研究報告では、連邦準備制度（FED）が会議を1週間後ろにずらす可能性が高いと明言しています、そうでなければ「目をつぶった状態」で決定を下さなければならなくなります。

この件には実際に歴史的な根拠があります。1971年と1974年、連邦準備制度（FED）は特別な事情により会議の日程を調整したことがあります。《連邦準備制度法》自体も日付を厳密に定めているわけではなく、毎年少なくとも4回の会議を開くことが求められているだけで、具体的な日程についてはかなり柔軟です。

問題の核心はどこにあるのか？

過去の単独雇用報告が政策の方向を急転換させていたが、今や連邦準備制度（FED）は2つの報告を見逃した状態で決定を下すつもりだ。12月10日に無理に会議を開くということは、基本的に目を閉じてカードを摸ることと同じだ。

市場にとって、会議が本当に延期される場合、短期的には政策期待を揺るがすことは間違いない。しかし長期的に見ると、少なくとも意思決定は完全なデータに基づいて行われることになる。現在、市場は12月の利下げに80%以上の確率を与えており、スケジュールに少しでも風が吹けば、市場は恐らく大きく揺れるだろう。

（内容はUBSの研究報告に基づいて整理されており、いかなる投資助言を構成するものではありません）