10xリサーチ：市場の重要な変数は金利引き下げそのものではなく、それに続く政策の表明である

【10x Research：市場の重要な変数は利下げそのものではなく、それに続く政策表明】10x ResearchはXプラットフォームで発表し、ビットコインは再び連邦準備制度（FED）の政策、ドルの動き、そしてほとんどの投資家が想像するよりもはるかに複雑な流動性の物語が交差する地点にあると述べています。12月の利下げの確率は84％に跳ね上がったが、歴史は、重要なのは利下げそのものではなく、それに続く政策表明であることを示しています。同時に、ほとんど触発されないドルの指標がちょうど点灯し、ビットコインの歴史の中でわずか5回目のことであり、その過去の結果は安心できるものではありません。 多くの人々が財務省の現金口座（TGA）が6000億ドル以上の流動性を解放する可能性があると指摘していますが、前回同様の状況が発生した際には、ビットコインは依然として大幅に下落し、その後遅れて反応しました。複数の連邦準備制度（FED）関係者が12月10日の利下げを支持する意向を示した後、国債先物市場では利下げの暗黙の確率が84%に引き上げられ、一方で1月に動かない確率は65%と見られています。 しかし、10月29日に見られたように、より重要な変数は金利の引き下げそのものではなく、それに続く前向きな指針（forward guidance）です。連邦準備制度（FED）は再度金利を引き下げる選択をするかもしれませんが、特にこれが3回連続の金利引き下げとなる場合、真のハト派の指針を示さないなら、リスク資産への刺激効果は明らかに弱まるでしょう。