暗号通貨は「ギャンブル的なコンセプトのベンチャーキャピタルエコシステム」から「機関投資家が取引できるマクロ資産」へと変わりつつあり、その推進力は個人投資家から機関投資家へと移行しています。価格はますますマクロの影響を受け、4年ごとのBitcoin 半減期の影響ではなくなっています。

暗号通貨は、過去の「ベンチャーキャピタル主導 + 個人投資家の感情による」エコシステムから、真のマクロ資産クラスへと移行しています。

個人投資家が高値で追い買いする力は明らかに低下しており、機関資金が市場の構造的な主導となっています。彼らはより長い投資期間を持ち、流動性の安定、ボラティリティの圧縮、ポートフォリオの配置をより重視しています。これにより、暗号資産の価格設定方法は「ストーリー駆動」から「マクロ流動性駆動」へと移行し始めています。

現在の暗号市場の価格変動、特に$BTC を中心としたコンプライアンス資産は、過去に私たちが知っていたBTC半減期ではなく、金利、米連邦準備制度の政策、インフレ、雇用、ETFの資金流入といったマクロ変数によってより多く決定されています。

暗号資産は依然として深刻な不均一性と流動性の構造的な非効率性の問題を抱えていますが、これが機関にとっては最大の利益源となっています。また、機関の長期的な姿勢は悲観的ではなく、機関の配分が継続的に増加し、供給が収縮する構造的な背景の下で、BTCは長期的に24万ドルの目標価格を見る可能性があるとの見解もあります。

全体的に見ると、暗号市場は感情サイクルからマクロサイクルに移行しており、これはリズムが「遅い変数が方向を決定し、速い変数が変動を決定する」ようになることを意味しており、過去の個人投資家の感情に完全に依存していたモデルとは異なります。
$BTC $ETH