市場が不安定な中、チャーリー・マンガーの教えに耳を傾ける。マンガーの多くの知恵の言葉の中で、私は十回聞いた演説があり、まだ聞き足りない。

もし私が一言で人生の富の経験をまとめるなら、それは「忍耐」です。才能でもなく、機会でもなく、年月の中でじっと耐え忍ぶことのできる忍耐です。

私は多くの人々が貧しいのを見てきました。それは彼らが努力しないからではなく、彼らがあまりにも急いでいるからです。お金を稼ぐこと、証明すること、運命を変えることに急いでいて、結果的に彼らは各段階で穴を掘り、最終的には自分の不安に落ち込んでしまいます。あなたは理解しなければなりません。富は決して線形に増加するものではありません。それはむしろ木のようなもので、水を与え、肥料を施し、それを守る必要があります。最初の数年間は何も起こらず、ある日突然成長します。問題は、ほとんどの人がその日を迎えることができないということです。彼らは複利の臨界点の前にあきらめ、正しい戦略が根付く前に揺らぎます。彼らは即座のリターンを見たいと思っているので、即座に愚かな行動を取ります。

この世界のゲームのルールはとても簡単です。せっかちな人は忍耐強い人にお金を渡します。私が若い頃に最も尊敬していた投資家は、一夜にして大金持ちになる人ではなく、何もしなくてもずっと生きている人たちでした。彼らは特に目立つわけではありませんが、数十年が経つと、彼らは誰よりも裕福です。なぜなら、彼らは時間の言葉を理解しているからです。時間は世界で唯一、嘘をつかず、決して借金をしないものです。あなたがそれに信頼を与えると、利子を返してくれますが、それを急かすと、あなたを罰します。

バフェットは雪だるまの法則についてよく語りますが、誰もその転がる部分を聞きたがりません。その部分は長く退屈で、無駄に過ごしているのではないかと疑わせるものです。しかし、まさにそのゆっくり転がる期間が雪だるまの運命を決定づけます。ほとんどの人は雪だるまがどれだけ大きくなったかしか見ていませんが、他の人がどれだけ長く押し続けたかは誰も見えていません。静けさの中で蓄積し、誰も応援していないときに持続し、世界があなたを無視しているときに、あなたは理性的であり続け、倹約し続け、考え続けます。そして、他の人が混乱し、盲目的になっているときが、あなたのチャンスです。

私は運を信じていません、私は待つことを信じています。なぜなら運は結果に過ぎず、待つことこそがプロセスだからです。この世界はせっかちさを罰し、冷静さを賞賛します。すべてを失った人々を見てください、彼らには共通点があります。彼らは速さを求めすぎており、本当に富裕な人々は、ほとんど宗教的とも言える忍耐を持っています。その忍耐は、彼らが愚かだと思わせるほどです。しかし、彼らが愚かだからこそ、彼らは市場の雑音に左右されません。忍耐は戦略的な偽装であり、それはあなたを平凡に見せます。すべての賢い人々が自らの焦りに敗れるまで。あなたはあまり多くのことをする必要はありません、ただ他の人より少しだけ長く待つ必要があります。この少しの待機こそが、複利のすべての秘密です。

人類の歴史上、最大の富は、ゆっくりと理解する人々に属します。ゆっくりは速さの最高の形であり、それは理性、節制、そして時間の同盟に基づいています。だから、もし私に「チャーリー、最良の投資は何ですか？」と尋ねるなら、私はあなたの忍耐に投資することだと答えます。なぜなら、市場はあなたを騙し、ニュースはあなたを騙し、感情はあなたを騙しますが、時間は決してあなたを騙さないからです。

私はあまりにも多くの賢い人々が破産するのを見てきました。彼らは頭が悪いわけではなく、忍耐が足りないのです。彼らは自分が市場よりも賢いことを証明したいがために、レバレッジや借入、幻想を使って賭けをし、それが戦略だと思っていますが、実際には自ら死の道を歩んでいるのです。富の蓄積の本質は道徳的な問題であり、あなたの理性、節制、そして「遅さ」に対する忍耐力が試されます。私の人生で天才的な決定を下したことは一度もありません。ただ愚かな間違いを少なくし、あとは時間に任せるだけです。

人々は私を長期投資家だと思っているが、実際には私は慢性的な忍耐者に過ぎない。皆がスプリントに忙しい中、私は待つことに専念している。1973年の株式市場の暴落の時、誰もが恐慌的に売り急いだが、私は動かなかった。市場は最終的に回復することを知っていたからだ。そして、慌てている人々は、ただ自分の未来を割引価格で売りに出しているに過ぎない。速く金持ちになろうとする人々は、往々にして速く失っている。速度の誘惑を拒否することこそが、富を得るための前提である。

天才の頭脳は必要ありません。常識と十分な冷静さがあれば十分です。私とバフェットの成功は、勝者を正確に選ぶことではなく、敗者を避けることに優れているからです。私たちが得た富の大部分は、良い対象を見つけた後の数十年の「何もしない」ことから来ています。バークシャー・ハサウェイでは、いくつかの株を数十年保有していますが、それは忠誠心からではなく、優良企業を売却することが本当に愚かだからです。

多くの人が間違えている：お金を稼ぐのは頻繁な売買の決断力ではなく、大金は待つことで得られることが多い。この世で最も難しい二つのことは、他の人が狂っているときに冷静さを保つこと、そしてリターンが見えないときもなお我慢し続けること——これがまさに忍耐の核心的な試練である。

忍耐自体も複利を生む。まるで利息や知識のように。最初は待つことが苦痛だが、せっかち者が自分をどう崩壊させるかを見慣れていくうちに、忍耐は本能に変わる。練習すればするほど、容易になり、あなたに与える報酬も大きくなる。

さらに、あなたは人生の最初の貯蓄を積み立てる必要があります。それは単なるお金ではなく、あなたが忍耐強く待つための自信です——このお金があれば、市場が崩壊したときにあなたはパニックにならず、市場が熱狂しているときにあなたは貪欲にならず、常に論理に基づいて選択することができ、感情に巻き込まれることはありません。

私は90年以上生きてきて、金持ちになった人が人生を失うのを見たり、普通の人が忍耐を持って目覚めて安定した生活を送るのを見たりしました。本当の経済的自由とは、何でもしたいことができるほどお金があることではなく、やりたくないことをしなくて済むようになることです。

私の人生の哲学は一言に凝縮できます：ゆっくりと富を築き、永遠に豊かでいること。ゆっくりと富を築くことは怠惰ではなく、短期的な刺激に対する絶対的な無関心であり、唯一あなたの魂を失わせない道です。ゆっくりと進むことができる人こそ、長続きする豊かさに値するのです——なぜなら、富は決して走ることの報酬ではなく、忍耐の必然的な報いだからです。

知識は複雑ですが、真理はシンプルです。市場は複雑ですが、対処はシンプルです。共に頑張りましょう🧐